UPM-Biofore-Magazine-3-2016-FI

Wahlroosinmukaan UPMon ottanut oppia takavuosina tehdyistä virheistä. Investoinnit jatkuvat, mutta niitä tehdään entistä valikoidummin ja fiksummin. Esimerkiksi hän nostaa UPM:nmittavat investoinnit sellutehtaiden tehostamiseen ja tuotantokapasiteetin lisäämiseen Suomessa ja Uruguayssa. Jo toteutuneet tai työn alla olevat investoinnit nostavat kapasiteettia noin 500 000 tonnilla, mikä vastaa yhden perinteisen sellutehtaan kapasiteettia. ”Investoinnit ovat olleet erittäin tarkasti kohdennettuja. Suhteellisen pienillä panostuksilla olemme pystyneet lisää- mään huomattavasti tuotantokapasiteettia, kun tuotannon pullonkauloja on purettu.” UPMkäynnisti aiemmin tänä vuonna myös uuden lähes 400 000 tonnin erikoispaperikoneen Kiinassa. Lisäksi UPM on ilmoittanut, että yhtiö selvittää edellytyksiä uuden lyhyt­ kuitusellutehtaan rakentamiselle Uruguayhin. Wahlroosin mukaan vahva tase on hyvä selkänoja suunnitella uusia tarkoin kohdistettuja investointeja. ”Metsäteollisuuden historiasta tuskin löytyy tilannetta, jossa jokin yhtiö voi miettiä kaikessa rauhassa parin miljardin euron investointia ilman rahoitushuolia. UPMvoi näin tehdä.” Vastuullisuuden merkitys korostuu Uusille investoinneille antavat pontta maailmantalouden näkymät, joiden pohjavire onWahlroosin arvionmukaan positiivinen. Myönteiseen kehitykseen liittyy kuitenkin myös taloudellisia ja poliittisia riskejä. ”Maailmantalouden odotetaan kasvavan 3–4 prosentin vuosivauhtia seuraavan 5–10 vuoden aikana. Kiina ja Intia vetävät kasvua. Valitettavasti Euroopasta näyttää tulleen maailmantalouden sairas mies.” Sijoittajat arvioivat yritystenmenestymismahdollisuuksia pitkällä tähtäimellä. Wahlroos huomauttaa, että vastuullisesti toimiva yritys hallitsee riskejä yleensä muita paremmin ja tuo omistajilleen vakaamman tuoton pitkällä aikavälillä. Hänestä on tärkeää, että UPMedistää määrätietoisesti vastuullisia toimintatapoja sekä omassa liiketoiminnassaan että koko arvoketjun osalta. ”Minulle vastuullisuus on sitä, että olemme ensisijaisesti vastuullisia niille, jotka ovat laittaneet eniten resursseja likoonmeidän yhtiöömme. Tämä tarkoittaa, että olemme ennenmuuta vastuussa osakkeenomistajille ja toissijaisesti rahoittajille." ”Lisäksi olemme vastuussa siitä, että yhtiö toimii kaikkien lakien ja parhaiden normienmukaan. Näin kannamme vastuumme muita sidosryhmiä ja koko yhteiskuntaa kohtaan.” Wahlroos korostaa myös vastuullisen henkilöstöpolitiikan merkitystä. ”Olemme panostaneet viime vuosina vahvasti esimerkiksi työturvallisuuteen. Työ on tuottanut tulosta. UPM:n työtur- vallisuustilastot ovat parantuneet dramaattisesti.” 

puupohjaisia biokemikaaleja. Niiden kysynnän odotetaan kasvavan vahvasti tulevina vuosina. ”Olemme nyt kiinnostavassa teknologisessa vaiheessa, jossa puukuidun käytössä ja jalostamisessa tapahtuu paljon uusia asioita. Se avaa UPM:lle uusia mahdollisuuksia.” Sellumarkkinoilla vahva jalansija Selluliiketoiminta on UPM:lle tärkeä kasvualue. Sellun kysyntä jatkaa kasvuaan etenkin kehittyvissä talouksissa. Wahlroos huomauttaa, että yhtiön jalansijaa sellumarkkinoilla vahvistavat tuotantolaitoksiin tehdyt investoinnit. UPM:n vahvuuksiin hän laskee sellutehtaiden tehokkuuden ja niissä käytettävän uusimman teknologian. ”Myös sellun oikealla myyntistrategialla on iso merkitys eli se, mitä sellua myymme muille ja minkä käytämme omaan tuotantoon.” UPM:n valmistamasta sellusta kaksi kolmasosaa lähtee asiak- kaille eri puolille maailmaa, pääosin Eurooppaan ja Kiinaan. Yhtiön omat paperiliiketoiminnat ostavat sellusta kolmasosan. ”Sellubisneksen problematiikka on erittäinmielenkiintoinen, sillä markkinasellu on todella globaali raaka-aine.” Omistajat haluavat arvonnousun osinkoina UPM:n keskeisenä tavoitteena on ollut viime vuosina yhtiön velkamäärän vähentäminen ja taseen vahvistaminen. Wahlroos on tyytyväinen työn tuloksiin. Kuluvan vuoden kolmannella neljänneksellä nettovelka putosi alle 1,5 miljardin euron, kun nettovelka vuonna 2008 oli 4,3 miljardia euroa. ”Valtava velkamäärä alkoi muodostua jo uhaksi. Yhtiön luottoluokitukset olivat tippuneet roskalainaluokkaan, josta on ollut työlästä päästä ulos. Luottoluokitukset eivät ole vieläkään parantuneet riittävästi, mutta ne tulevat paranemaan.” Samaan aikaan UPMon pystynyt kuitenkin lisäämään vuosi vuodelta omistajille maksettavia osinkoja. ”UPM:n omistajissa on paljon esimerkiksi isoja säätiöitä, rahastoja ja ulkomaisia sijoittajia, jotka ottavat mieluiten osin- koina merkittävän osan yhtiön arvonnoususta. Silloin yhtiön on viisasta kuunnella heidän ääntään ja noudattaa vakaata ja melko avokätistä osinkopolitiikkaa.” Osingot ja investoinnit tasapainossa Julkisuudessa näkee välillä kannanottoja, joidenmielestä yritysten tulisi investoida tuotantoon osinkojen sijaan. Wahlroos varoittaa tekemästä yleistyksiä, sillä jokaisessa yrityksessä ja jokaisella toimialalla tilanne on erilainen. UPM:ssä on hänenmielestään löydetty hyvä tasapaino osingonmaksun ja investointien välillä. ”Metsäteollisuuden historian suurin kirous ovat olleet yli-investoinnit. Yhtiöt ovat kerta toisensa jälkeen tuhonneet kannattavuutensa ja joskus myös rahoitusasemansa sillä, että raha on polttanut taskussa ja on tehty toinen toistaan onnettomampia investointeja.”

UPM käynnisti aiemmin tänä vuonna myös uuden lähes 400 000 tonnin erikoispaperikoneen Kiinassa.

”Olemme nyt kiinnostavassa teknologisessa vaiheessa, jossa puukuidun käytössä ja jalostamisessa tapahtuu paljon uusia asioita. Se avaa UPM:lle uusia mahdollisuuksia.”

12 | BIOFORE

3/2016  | 13

Made with FlippingBook Online newsletter