UPM-Biofore-Magazine-3-2016-FI

Myös jatkuva kanssakäyminen yritysten edustajien kanssa on Skaarin mielestä tärkeää. ”Suuren ja pitkäjänteisesti toimivan sijoittajan on yleensä helppo päästä keskustelemaan yritysten ylimmän johdon ja asiantuntijoiden kanssa. Kerromme yrityksille, millaista toimintaa niiltä odotamme ja kannus­ tamme yrityksiä avoimuuteen.” Skaar on tyytyväinen siihen, että yhä useammat yritykset julkistavat talous­ lukujen ohella myös muita tietoja toiminnastaan, esimerkiksi tuotannon aiheuttamia päästöjä. ”Laaja-alainen ei-taloudellinen tieto onmeille tärkeää, jotta voimme ymmärtää entistä paremmin ympäris­ töön, sosiaalisiin kysymyksiin ja hyvään hallintotapaan liittyvien asioiden mahdollisia yhteyksiä sijoitustemme riskeihin ja tuottoihin. Siksi kannus­ tamme yrityksiä julkaisemaan entistä enemmän tällaista tietoa.” Skaarinmielestä suunta on oikea. Yhä useampi yritys kokee, että yritys­ vastuu edistää yrityksen arvojen ja tavoitteiden toteutumista. Se myös auttaa vastaamaan sidosryhmien asettamiin odotuksiin. Hyvä osoitus yritysten kasvaneesta kiinnostuksesta on YK:n Global Compact -aloite, johon vapaaehtoisesti liittyvät yritykset sitoutuvat noudatta- maan vastuullisen liiketoiminnan periaatteita esimerkiksi ihmisoikeuk­ sissa, työoloissa, ympäristössä ja korruption vastustamisessa. Global Compactiin liittyneiden yritystenmäärä on noussut 15 vuodessa muutamasta kymmenestä runsaaseen 8 000 yritykseen. UPM liittyi Global Compactiin vuonna 2003. Tammikuussa yhtiö kutsuttiin jäseneksi Global Compactin LEAD-foorumiin, jonka jäseneksi on kutsuttu 50 vastuullisinta yritystä eri maista ja teollisuudenaloilta. UPM on ensimmäinen foorumiin kutsuttu metsäteollisuusyhtiö ja ainoa mukana oleva suomalainen yritys.  YK:n Global Compact -aloite kiinnostaa

sijoittajiin kuuluva Norges Bank Investment Management (NBIM), joka hallinnoi Norjan valtion rahas- toimia öljyvaroja. Sijoitusrahaston sijoitusten arvo oli elokuun lopussa 7 420miljardia Norjan kruunua (noin 797 miljardia euroa). ”Vastuullinen sijoittaminen on integroitu osaksi kaikkea sijoitus­ toimintaamme. Olemme pitkä­ jänteisesti toimiva rahasto, joka on sijoittanut yli 9 000 yhtiöön”, NBIM:n viestintäpäällikkö Marthe Skaar sanoo. Nykyisenmandaattinsa mukaan sijoitusrahasto voi sijoittaa ainoastaan Norjan ulkopuolelle. 60 prosenttia sijoituksista tehdään pörssiosakkeisiin, 35–40 prosenttia kiinteätuottoisiin arvopapereihin ja enintään 5 prosenttia kiinteistöihin. ”Merkittävänä sijoittajana NBIM haluaa myös edistää yritysvastuuseen liittyvien kansainvälisten periaattei- den ja esimerkiksi toimialakohtaisten standardien kehittämistä.” Kestävä vedenkäyttö kiinnostaa Ilmastonmuutokseen ja lasten oikeuksiin liittyvät asiat ovat olleet viimeksi kuluneen vuosikymmenen aikana NBIM:n painopistealueita. Yritysten toimintaa näissä asioissa arvioidaan vuosittain. ”Mielestämme näiden asioiden ottaminen huomioon on pitkällä aikavälillä tärkeää hyvin johdetuissa yrityksissä”, Skaar huomauttaa. Kolmas painopiste on vesivarojen kestävä hallinta. NBIM julkaisi viime vuonna uuden version yrityksille tarkoitetusta vedenkäyttöoppaasta. Siinä kerrotaan, miten NBIM edellyttää yritysten vastaavan vesivaroja koskeviin haasteisiin ja mahdollisuuksiin. UPMoli mukana oppaan kehitys­ työssä, sillä yhtiön vedenkäytön raportointi on ollut huipputasoa NBIM:n sijoituskohteiden tarkas­ telussa. Norjan sijoitusrahasto on yksi UPM:n osakkeenomistajista. Skaar sanoo, että metsätaloudessa NBIM

S&P 500 VS. S&P 500 ESG

S&P 500 ESG -INDEKSI TR

400

300

200

S&P 500 -INDEKSI TR

Marthe Skaar

INDEKSI

100

”Ilmastonmuutoksen, lasten oikeuksien ja kestävän vedenkäytön ottaminen huomioon on pitkällä aikavälillä tärkeää hyvin johdetuissa yrityksissä”, Marthe Skaar sanoo.

0

3/09

9/11

12/12 3/14

6/15

Kestävä kehitys kannattaa: Ympäristötekijöiden, sosiaalisten tekijöiden ja hallintotapaan liittyvien tekijöiden (ESG) huomioiminen sijoituspäätöksissä voi johtaa keskimääräistä parempaan tulokseen, kuten yllä olevasta kaaviosta näkyy. S&P 500 ESG -indeksi, jonka painotusjärjestelmä perustuu ESG-tekijöihin, on peitonnut S&P 500 -indeksin toteutumatesteissä vuodesta 2009 lähtien.

ALOITTEEN KASVU Yritysjäsenet 2000–2015

”Vastuullisuustavoitteiden on oltava mahdollisimman yksinkertaisia ja niiden on ulotuttava työntekijätasolle saakka. Esimerkiksi energian säästössä voidaan asettaa selkeitä päämääriä vaikkapa sähkön tai polttoaineen kulutukselle.” Sijoittaja haluaa hallita riskejä Kansainvälisten tutkimustenmukaan yhä useammat sijoittajat etsivät sijoitus­ salkkuihinsa yrityksiä, jotka toimivat vastuullisesti ja raportoivat avoimesti toiminnastaan. Tällaisia yrityksiä pidetäänmuita turvallisempina ja tasaista tuottoa tuovina sijoituskohteina pitkällä aika- välillä. Monen vastuullisen sijoittajan keskeinenmotiivi on juuri riskien hallinta. Sijoittajienmielestä vastuulliset yritykset myös seuraavat tarkasti aikaansa ja osaavat ottaa huomioon vastuullisuuden tuomia markkina­ muutoksia. Hyvä esimerkki ovat uudet tuotteet ja palvelut, jotka auttavat torjumaan ilmastonmuutosta. Vastuullisen sijoittamisen edellä­ kävijöihin kuuluumaailman suurimpiin

00

arvioi erityisesti metsäkatoon liittyviä riskejä. ”Sijoituskohteita valitessamme kiinnitämme huomiota esimerkiksi kestävänmetsänhoidon käytäntöihin ja paperintuotantoon liittyviin sertifiointijärjestelmiin.” Aktiivista omistajapolitiikkaa NBIMon joissakin tapauksissa luopunut omistuksista, jos yhtiön pitkän tähtäimen riskit ovat poikkeuksellisen suuret. Viime vuonna NBIM luopui omistuksistaan 73 yhtiössä, koska se ei hyväksy niiden politiikkaa ympäristö- tai sosiaaliasioissa. Skaarinmukaan keskeisin keino vaikuttaa on kuitenkin aktiivinen omistajapolitiikka yhtiöissä, joiden osakkeita NBIMomistaa. Tärkeitä vaikuttamiskanavia ovat äänestykset ja puheenvuorot yhtiökokouksissa. Skaarinmukaan NBIM:n edustaja oli viime vuonna mukana yli 3 500 yrityksen yhtiö­ kokouksessa.

01

02

03

04

05

06

07

08

09

10

11

12

13

14

15

2 000 4 000 6 000 8 000 10 000

20 | BIOFORE

3/2016  | 21