UPM Vuosikertomus 2022

BEYOND FOSSILS

UPM

LIIKETOIMINNOT

VASTUULLISUUS

HALLINNOINTI

TALOUDELLISET TIEDOT 2022

TULOSTEN VARMISTAMINEN Tavoitteemme on taloudellisten tulosten jatkuva parantaminen ketterän liiketoimintamallin, tuloskulttuurin ja tehokkaan pääoman kohdentamisen avulla. Vuonna 2022 vertailukelpoinen liikevoittomme kasvoi 42 % ja nousi uudelle ennätystasolle.

liiketoimintaan, jossa on vahvat pitkän aikavälin kysynnän kasvunäkymät ja selkeä kilpailuetu tai korkea kynnys tulla markkinoille, erinomaisten tuottojen saavuttamiseksi. UPM tavoittelee vertai lukelpoisen liikevoiton kasvua sekä yli 10 % vertailukelpoista oman pääoman tuottoa. Kullakin liiketoiminta-alueella on omat tuottotavoitteensa. • houkuttelevien osinkojen maksuun . Tavoitteena on osinko, joka on vähintään puolet vertailukelpoisesta voitosta osa ketta kohti yli ajan. Tavoiteltu tuloskasvu luo osinkojen kasvua yli ajan. • vahvan taseen ylläpitämiseen . Yhtiön velkaantuneisuuspolitiikan mukai nen nettovelan ja EBITDAn suhde on korkeintaan kaksi. Investment grade -luottoluokitus on olennainen osa yhtiön rahoitusstrategiaa. • osakkeiden takaisinostoon . Ne ovat täydentävä työkalu, jota voidaan käyttää suhteessa investointimahdollisuuksiin ja yhtiön arvostukseen. Uudistumisemme on nyt intensiivi sessä kasvuvaiheessa. 3,8 miljardin euron kasvuinvestoinnit ovat valmistumassa vuoden 2023 loppuun mennessä. ROCE-ta voitteemme näille investoinneille on 14 %. Tavoitteena on saavuttaa myös korkeampi kannattavuus kuin kasvuliiketoiminnois samme keskimäärin.

14,0 % Vertailukelpoinen ROE 17,9 % Vertailukelpoinen liikevoittomarginaali lisuudet pitkän aikavälin arvonluontiin. UPM:n pääoman allokointipäätökset tehdään konsernitasolla. UPM aikoo kohdentaa pääomaa: • investointeihin yhtiön ja sen tuloksen kasvattamiseksi . Investoimme kestävään • Tehokkaat ja vastuulliset globaalit funktiot • Konsernin jatkuvan parantamisen ohjel mat kaupallisille strategioille, muuttuville kustannuksille, käyttöpääomalle, tehdas ja kunnossapitokustannuksille, turvalli suudelle ja ympäristösuorituskyvylle • Teknologiakehitys ja immateriaalioikeudet • Globaali liiketoimintamalli • Hallittu ja tehokas pääoman allokointi • Vaatimustenmukaisuus, UPM:n Toimin taohje ja vahva UPM-brändi Vaikuttava pääoman kohdentaminen Pääoman kohdentaminen on keskeistä houkuttelevan pitkän aikavälin tuoton luo misessa. Pääoman käyttö on avainasemassa, kun kehitämme liiketoimintaportfoliotam me niillä alueilla, joilla on parhaat mahdol

liiketoimintojemme ja työntekijöidemme pitkän aikavälin mahdollisuuksia menestyä. Vuonna 2022 vertailukelpoinen liike voitto kasvoi 42 % 2 096 (1 471) miljoonaan euroon. Onnistuimme myös edistämään merkittäviä kasvuhankkeitamme Uru guayssa ja Saksassa. Kaiken kaikkiaan 2022 oli menestysvuosi ottaen huomioon poikkeuksellisen epävarman ja vaihtelevan liiketoimintaympäristön. Ketterä liiketoimintamalli Bio- ja metsäteollisuuden arvoketjun eri osiin sijoittuvat liiketoimintomme toimivat kuten erilliset markkinalähtöiset yritykset suhteessa asiakkaisiin ja toimittajiin. Tämä mahdollistaa ketterän toiminnan nopeasti muuttuvassa liiketoimintaympäristössä, pa remman tehokkuuden, erilliset kaupalliset strategiat, optimaalisen hankinnan, oikeat kannustimet, laajemmat tuotekehitysmah dollisuudet ja tehokkaan pääoman käytön. Tavoittelemme huipputuloksia kunkin liiketoiminta-alueen markkinoilla. Olemme asettaneet kuudelle liiketoiminta-alueelle pitkän aikavälin tuottotavoitteet (sijoitetun pääoman tuottoprosentti, vasemmalla). Tuottotavoitteet ovat voimassa liiketoimin ta- ja investointisyklien yli. Vuonna 2022 neljä kuudesta liiketoiminta-alueesta ylitti tuottotavoitteensa. Konsernietujen hyödyntäminen Hyödynnämme konsernietuja ja synergioi ta sekä luomme lisäarvoa liiketoiminnalle ja sidosryhmille: • Kilpailukykyinen ja kestävä puunhankin ta, metsänhoito ja puuviljelmät

VAIKUTUS • Huipputulokset mahdollistavat investoinnit kasvuun, innovaatioihin ja vastuullisuuteen • Tehokas pääoman kohdentaminen ohjaa yhtiön uudistumista ja pitkän aikavälin arvonluontia

TAVOITTEET • Jatkuva parantaminen • Huipputulokset jokaisessa liiketoiminnossa • Vertailukelpoisen liikevoiton kasvu • Houkutteleva tuotto • Vahva tase

TOIMINTATAPAMME • Ketterä liiketoimintamalli • Huipputuloksiin yltävä henkilöstö • Kaupalliset strategiat • Kustannustehokkuus • Tehtaiden ja pääoman tehokas käyttö • Konsernietujen ja synergioiden hyödyntäminen kuluttavissa liiketoiminnoissamme. UPM Energy hyötyi korkeammista sähkön hinnoista ja lisääntyneestä hintojen vaihtelusta. Lähes neljän kuukauden lakko vaikutti useimpiin tuotantoyksiköihimme Suomessa. Huhtikuussa allekirjoitimme Paperiliiton kanssa ensimmäiset liike toimintakohtaiset työehtosopimukset, jotka lisäävät joustavuutta ja parantavat

2022 oli hyvin poikkeuksellinen vuosi. Venäjän hyökkäyssota Ukrainassa johti mit taviin pakotteisiin. UPM keskeytti toimi tukset Venäjälle, puun tuonnin Venäjältä ja UPM Chudovon tehtaan toiminnan. Sodan ja energiakriisin seurauksena Euroopan on ripeästi vähennettävä energiariippu vuuttaan Venäjästä. Inflaatio nousi tasolle, joka on viimeksi nähty yli 40 vuotta sitten.

Maailmantalous hidastui, mihin vaikutti korkea inflaatio, nopeasti nousevat korot sekä Kiinan koronavirukseen liittyvä nollatoleranssipolitiikka. Useimpien UPM:n tuotteiden kysyntä jatkui hyvänä, ja myyntihinnat kattoivat merkittävästi korkeampien muuttuvien kustannusten vaikutuksen. Energiakrii sin nostaessa kustannuksia energiaa

Luomme omistaja-arvoa sivu 18 Kasvun keihäänkärjet sivu 22 2030-vastuullisuustavoitteet sivu 30 Tilinpäätös 2022 sivu 158

LIIKETOIMINTA-ALUEIDEN PITKÄN AIKAVÄLIN TUOTTOTAVOTTEIDEN TOTEUTUMINEN

UPM Communication Papers

UPM Specialty Papers

UPM Plywood

Vertailukelpoinen liikevoitto

Vertailukelpoinen ROE

Nettovelka ja velkaantuminen

UPM Energy*** )

UPM Raflatac

UPM Fibres

%

milj. euroa

FCF/CE %** )

ROCE %* )

ROCE %* )

milj. euroa

EBITDA (x)

ROCE %* )

ROCE %* )

ROCE %* )

22

12

39

40

20

30

50

50

12

4 000

2 500

4

12

11

27

44

Tavoite

17

40 40

16

25

10

40

40

Tavoite

2 000

30

15

3 000

9

3

8

13

13

32

20

8

18

7

30

30

1 500

16

Tavoite

10

25

Tavoite

24

19

20

10

15

6

Tavoite

2 000

6

2

5

15

15

12

Tavoite

Tavoite 11 11

20

20

18

1 000

22

10

10

4

10

10

5

3

1 000

1

10

10

5

500

5

2

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

18 19 20 21 22

18 19 20 21 22

18 19 20 21 22

18 19 20 21 22

18 19 20 21 22

18 19 20 21 22

13 14 15 16 17 18 19 20 21 22

13 14 15 16 17 18 19 20 21 22

13 14 15 16 17

20 21 22

18 19

* ) Sijoitetun pääoman tuotto (%) = Sijoitetun pääoman tuotto (%) ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä. ** ) Vapaa rahavirta investointien ja uudelleenjärjestelykulujen vähentämisen jälkeen. *** ) UPM Energyn osakeomistukset on arvostettu käypään arvoon

Nettovelka Nettovelka/EBITDA

24

25

UPM VUOSIKERTOMUS 2022

UPM VUOSIKERTOMUS 2022