UPM Vuosikertomus 2023

TALOUDELLISET TIEDOT 2023

UPM

BEYOND FOSSILS

LIIKETOIMINNOT

VASTUULLISUUS

HALLINNOINTI

Hallituksen toimintakertomus UPM ja yhtiön liiketoimintamalli Metsäteollisuuden biomateriaalien kasvuyhtiönä UPM tarjoaa uusiutuvia vaihtoehtoja fossiilipohjaisille materiaaleille kasvavaan maailmanlaajuiseen kulutuskysyntään. UPM:n laajaan tuotevalikoimaan kuuluu sellu, graafiset paperit ja erikoispaperit, tarrat, puupohjainen uusiutuva diesel ja nafta, sähkö sekä vaneri- ja puutuotteet. UPM investoi kestävään kasvuun ja innovoi fossiilisista raaka-aineista riippumatonta tulevaisuutta kuudella liiketoiminta-alueella: UPM Fibres, UPM Energy, UPM Raflatac, UPM Specialty Papers, UPM Communication Papers ja UPM Plywood. Liiketoiminta-alueet ovat kilpailukykyisiä, ja niillä on vahva markkina-asema. Samanaikaisesti UPM innovoi uutta puupohjaista kasvuliiketoimintaa esimerkiksi biokemikaaleissa ja biopolttoaineissa. UPM pyrkii konsernina luomaan lisäarvoa sidosryhmilleen erillisillä liiketoiminnoilla. Painopistealueet ovat: • Kilpailukykyinen ja kestävä puunhankinta, metsänhoito ja puuviljelmät • Lisäarvoa tuovat, tehokkaat ja vastuulliset globaalit funktiot • Konsernin jatkuvan parantamisen ohjelmat kaupallisille strategioille, muuttuville kustannuksille, käyttöpääomalle, tehdas- ja kunnossapitokustannuksille, turvallisuudelle ja ympäristösuorituskyvylle • Teknologiakehitys ja immateriaalioikeudet • Globaali liiketoimintamalli • Hallittu ja tehokas pääoman allokointi • Vaatimustenmukaisuus, UPM:n Toimintaohje (UPM Code of Conduct) ja vahva UPM-brändi Markkinaympäristö vuonna 2023 Globaalin BKT:n kasvun arvioidaan olevan 2,7 prosenttia vuonna 2023. Korkojen nousu ja Ukrainan sota vaikuttivat edelleen negatiivisesti taloudelliseen toimintaan. Maailmanlaajuinen inflaatio laski 5,6 prosenttiin elintarvikkeiden ja energian hintojen laskun myötä. Inflaatio oli kuitenkin edelleen pandemiaa edeltävää tasoa korkeammalla, ja pohjainflaatio pysyi vakaana palvelusektorin ja työmarkkinoiden pysyessä suhteellisen tiukkana. Tavaroiden maailmankauppa väheni vuonna 2023, kun taas palvelujen kauppa kasvoi. Jatkuvat alueelliset konfliktit ja geopoliittiset jännitteet ovat yhä enemmän pirstouttaneet maailmantaloutta ja vaikuttaneet maailmankauppaan. Venäjän ja Ukrainan välinen konflikti oli vuonna 2023 edelleen merkittävä geopoliittinen riski, ja kansainvälinen yhteisö toteutti ennakoivia toimia estääkseen konfliktin eskaloitumisen. Länsimaat ovat asettaneet pakotteita useille Venäjän talouden sektoreille, joista eniten ovat kärsineet öljy-, rahoitus- ja teknologia-alat. Lisäksi Lähi-idän konflikti kasvatti toimitusketjuihin ja globaaleihin hyödykemarkkinoihin kohdistuvia riskejä, vaikka sen vaikutukset jäivätkin vähäisiksi vuonna 2023. Vuoden 2022 pandemian jälkeisen voimakkaan kasvun jälkeen Euroopan talouskasvun arvioidaan olevan 0,6 prosenttia. Yksityinen kulutus pysähtyi korkeiden elinkustannusten vuoksi, ja nimellispalkkojen kasvu jäi inflaatiosta jälkeen. Heikko ulkoinen kysyntä, Euroopan keskuspankin rahapolitiikan kiristyminen ja inflaatio, hidastumisesta huolimatta, rajoittivat talouskasvua entisestään. Euroalueen teollisuuden luottamusindikaattori kuvasi tuotantoteollisuuden vähäisyyttä toukokuusta lähtien. Tuotanto-odotukset kuitenkin kohenivat hieman vuoden lopulla, ja ennennäkemättömän inventointikierron aikana oli merkkejä

kun lähes 200 maata sitoutui luopumaan fossiilisten polttoaineiden käytöstä energiajärjestelmissä. Ilmastorahoitus oli edelleen ilmastotoimien keskiössä. Ilmastonmuutoksen hillitseminen ja ilmastovaikutuksiin sopeutuminen ja niihin reagoiminen edellyttävät kuitenkin edelleen merkittävää lisärahoitusta ja yhteisiä pyrkimyksiä, jotta kehitysmaita voidaan tukea puhtaaseen energiaan siirtymisessä ja kansallisten ilmastosuunnitelmien täytäntöönpanossa. YK:n ilmastokonferenssi vahvisti, että on tarpeen ottaa käyttöön Kunming-Montreal Global Biodiversity Framework, jonka täytäntöönpanosta sovittiin YK:n biodiversiteettikonferenssissa (COP15) vuonna 2022, jotta biologisen monimuotoisuuden väheneminen voidaan pysäyttää ja kääntää laskuun ja luonnon elpymistä edistää vuoteen 2030 mennessä. Jotta edistyminen voidaan varmistaa, on ensiarvoisen tärkeää, että käytössä on asianmukaiset täytäntöönpanomenetelmät, kuten taloudelliset resurssit, sekä suunnittelu-, seuranta-, raportointi- ja tarkistusmekanismit. Molemmat COP-prosessit vaikuttavat sääntelyyn maailmanlaajuisella tasolla. Erityisesti EU:ssa on viime aikoina laadittu myös muita ESG säännöksiä tai niiden on määrä tulla voimaan lähitulevaisuudessa. Useat konfliktit ovat korostaneet tarvetta ottaa ihmisoikeudet huomioon kaikkialla. Vuonna 2023 UPM:n tuotteiden liiketoimintaympäristö erityisesti Euroopassa oli ennennäkemätön alhaisesta taloudellisesta toiminnasta johtuen. Tuotteiden toimituksia markkinoille hidasti osaltaan varastojen purkaminen useimmissa tuotteiden arvoketjuissa. Vuoden jälkimmäisellä puoliskolla monien UPM:n tuotteiden kysyntä kuitenkin elpyi vähitellen. Marginaalien hallinta onnistui hyvin. Suurin osa tuotantopanosten kustannuksista laski vuoteen 2022 verrattuna, lukuun ottamatta puiden hintoja Pohjoismaissa. Sellun maailmanlaajuinen kysyntä pysyi vakaana vuonna 2023. Saavutettuaan kaikkien aikojen korkeimman tason vuonna 2022 sekä valkaistun havupuusellun (NBSK) että valkaistun lehtipuusellun (BHKP) keskimääräiset markkinahinnat laskivat kaikilla markkinoilla pohjalukemiin. Markkinahinnat alkoivat elpyä vuoden 2023 jälkimmäisellä puoliskolla. UPM:n uusi maailmanluokan sellutehdas Uruguayssa, UPM Paso de los Toros, on ollut toiminnassa huhtikuusta 2023 lähtien. Tehdas, jonka kustannukset ovat erittäin kilpailukykyiset tuotannon ylösajovaiheen ja optimoinnin jälkeen, on kannattava kaikilla markkinasykleillä, ja se kasvattaa UPM:n selluliiketoimintaa yli 50 prosentilla. Euroopan energiakriisi helpottui vuonna 2023. Sähkön hinnat olivat Euroopassa edelleen koholla, ja hintojen merkittävästä vaihtelusta on muodostunut uusi normaali. Tarjonnan kasvu ja teollisuuden kulutuksen väheneminen johtivat sähkön hinnan laskuun Suomessa. Suomen sähköomavaraisuus parani merkittävästi OL3-ydinvoimalaitosyksikön aloittaessa kaupallisen tuotannon huhtikuussa 2023. Tarramateriaalien markkinakysyntä laski Euroopassa ja Pohjois Amerikassa ennennäkemättömän varastojen purkamisen ja alhaisen kuluttajakysynnän vuoksi. Sen jälkeinen elpyminen alkoi näkyä vasta vuoden loppupuolella. Tiukka marginaalien hallinta jatkui, ja kapasiteettia ja resursseja mukautettiin vastaamaan alempaa kysyntää markkinoilla. Tarra-, irroke- ja pakkauspapereiden globaali kysyntä oli pehmeä, ja markkinahinnat laskivat edellisvuoteen verrattuna. Hienopaperin kysyntään vaikutti Kiinan talouden odotettua hitaampi elpyminen. Toimistopaperin markkinahinnat laskivat Aasian ja Tyynenmeren alueella vuoteen 2022 verrattuna. Graafisten papereiden kysyntä laski Euroopassa 24 prosenttia vuoteen 2022 verrattuna. Kaikkien paperilajien markkinahinnat laskivat. Kuusivanerin ja -viilun kysyntä laski remontti- ja rakennusalan vähäisemmän toiminnan vuoksi. Koivuvanerin kysyntä puulevyn valmistuksessa ja teollisissa sovelluksissa oli vuoden 2023 alkupuoliskolla hyvää, mutta tasaantui loppuvuodesta. Markkinahinnat nousivat.

Sahaliiketoiminnassa markkinakysyntä oli rakennusteollisuuden vähäisen toiminnan vuoksi heikkoa. Markkinahinnat olivat alhaisella tasolla. Kehittyneiden biopolttoaineiden kysyntä oli hyvällä tasolla, ja markkinat hyötyivät ilmastotavoitteista. Tarkistettu RED III -direktiivi tuli voimaan vuoden 2023 lopussa, ja Euroopan vuodelle 2030 asetettua tavoitetta, joka koskee kehittyneiden biopolttoaineiden osuutta liikenteessä käytetystä energiasta, on tiukennettu. Kehittyneiden biopolttoaineiden hinnat laskivat vuoden loppua kohden. Venäjän Ukrainan sodan vaikutukset Vastareaktiona Venäjän Ukrainaa kohtaan tekemään hyökkäykseen Euroopan unioni, Yhdysvallat, Iso-Britannia sekä joukko muita valtioita ovat asettaneet laajoja pakotteita Venäjää, Donetskin ja Luhanskin kansantasavaltoja ja myöhemmin Zaporizhzhian ja Hersonin alueita sekä Valko-Venäjää vastaan. 21.2.2022 alkaen nämä toimet ovat sisältäneet esimerkiksi henkilöiden ja yhtiöiden varojen jäädytyksiä ja matkustusrajoituksia sekä Venäjän ja Valko-Venäjän talouden eri sektoreihin kohdistuvia pakotteita ja diplomaattisia pakotteita. Venäjä on myös toteuttanut useita vastatoimia, jotka vaikuttavat etenkin ulkomaalaisten yhtiöiden toimintaan Venäjällä ja venäläisten osapuolien kanssa. Vaikka pakotteet kohdistuvat ensisijaisesti Venäjän kykyyn rahoittaa sotilaallisia toimia Ukrainassa ja vaikka ne aiheuttavat taloudellisia ja poliittisia kustannuksia niistä vastuussa oleville henkilöille, merkkejä Ukrainan sodan rauhanomaisesta ratkaisusta ei ole näkyvissä. Taloudellinen ja geopoliittinen epävarmuus sekä inflaatio voivat kasvaa eri puolilla maailmaa. Vaikutus UPM:n liiketoimintoihin Talouspakotteet ja Venäjän vastatoimet ovat tehneet UPM:n kannattamattomaksi jatkaa toimintaa Venäjällä tai käydä kauppaa venäläisten vastapuolten kanssa. UPM:n liiketoiminnat ovat keskeyttäneet toimitukset Venäjälle sekä puun ostamisen Venäjällä ja Venäjältä. Vuoden 2023 ensimmäisellä neljänneksellä UPM saattoi päätökseen liiketoimintojensa täydellisen vetäytymisen Venäjältä myymällä kaikki Venäjän toimintonsa, mukaan lukien Chudovon vaneritehtaan. Nykyisten, mahdollisten uusien pakotteiden sekä vastapakotteiden täysi vaikutus tulee olemaan tiedossa vasta tilanteen kehittyessä. UPM on ryhtynyt toimenpiteisiin rajatakseen ja vähentääkseen negatiivisia seuraamuksia työntekijöille, asiakkaille, toimittajille ja muille sidosryhmille sekä toiminnoille, joihin pakotteet ja sota vaikuttavat. Mahdolliset lisävaikutukset UPM:ään tulevat todennäköisesti vaihtelemaan liiketoiminnoittain riippuen pakotteiden kehittymisestä, laajuudesta ja kestosta, markkinahintojen reaktioista, toimitusketjujen kehittymisestä ja sodan kestosta sekä mahdollisesta sodan aiheuttamasta maantieteellisestä eskaloitumisesta. UPM seuraa tilannetta tarkasti ja valmistelee suunnitelmia sopeuttaakseen toimintojaan erilaisissa skenaarioissa.

Selkeät roolit ja vastuualueet

Konserniohjaus

Liiketoiminnat

Lopputulos

Huipputulokset Kilpailuetu Arvonluonti Arvoa sidosryhmille ja yhteiskunnalle Toiminnan hyväksyttävyys

Liiketoiminta-alueiden strategiat Kaupalliset strategiat Toiminnallinen huippuosaaminen Kannattavuusohjelmat Kohdennetut kasvuhankkeet Innovaatio

Portfoliostrategia Pääoman allokointi Liiketoiminnan tavoitteet Toimintaohje Vastuullisuustavoitteet

Jokainen liiketoiminta-alue vastaa oman strategiansa toteuttamisesta ja tavoitteidensa saavuttamisesta. Tämä mahdollistaa ketterän toiminnan nopeasti muuttuvassa liiketoimintaympäristössä, paremman tehokkuuden, erilliset kaupalliset strategiat, optimaalisen hankinnan, oikeat kannustimet, laajemmat tuotekehitysmahdollisuudet ja tehokkaan pääoman käytön. Vastuullisuus on keskeinen osa UPM:n toimintaa, kilpailuetua ja arvonluontia. UPM on sitoutunut taloudellisen, sosiaalisen ja ympäristösuorituksensa jatkuvaan parantamiseen. UPM edistää vastuullisia toimintatapoja koko arvoketjussa ja pyrkii aktiivisesti löytämään kestäviä ratkaisuja yhdessä asiakkaiden, toimittajien ja kumppaneiden kanssa. elpymisestä. EU:n työmarkkinat ovat talouskasvun hidastumisesta huolimatta olleet vahvat, ja työttömyys on ollut vähäistä. Yhdysvalloissa odotettiin vuoden alussa taantumaa, mutta Yhdysvaltain talous kehittyi vuoden 2023 aikana merkittävästi kulutuksen, joustavien työmarkkinoiden ja nousseiden reaalipalkkojen ansiosta. Myös tuotannon investoinnit nousivat historiallisen korkealle. Yhdysvaltojen talouskasvun arvioidaan olevan noin 2,4 prosenttia. Inflaatio hidastui koko vuoden ajan pääasiassa toimitusketjujen elpymisen ansiosta. Yhdysvaltain dollari vahvistui euroon nähden. Valitettavasti Yhdysvaltojen ja Kiinan väliset kauppapoliittiset jännitteet herättivät edelleen huolta geopolitiikan kannalta. Aasian ja Tyynenmeren alue oli vuonna 2023 edelleen keskeinen maailmanlaajuisen kasvun ajuri huolimatta tiukentuneesta rahapolitiikasta ja globaalista kysynnästä, jonka painopiste siirtyi tavaroista palveluihin. Kiinan talouden ennustetaan kasvavan 5,4 prosentilla, mikä kuvastaa koronaviruksen jälkeistä elpymistä. Kiinan hallitus jatkoi investointeja saavuttaakseen BKT:n kasvutavoitteet, ja Kiinan velkasuhde kasvoi entisestään. Kulutuksen asteittainen elpyminen, kiinteistöalan heikentyminen ja ulkoisen kysynnän vähäisyys haittasivat edelleen jossain määrin kasvua. Energia ja ilmastonmuutos olivat edelleen politiikan näkökulmasta ristiriitaisia aiheita, eikä ilmastosiirtymässä edistytty maailmanlaajuisesti juuri lainkaan. Samalla määrätietoisia ilmastotoimia ei ole koskaan tarvittu kipeämmin, sillä maapallon keskilämpötila vuonna 2023 oli korkeampi kuin koskaan ennen. YK:n ilmastokokouksessa (COP28) asetettiin kunnianhimoisia tavoitteita, jotta tavoite maapallon lämpötilan nousun rajoittamisesta 1,5 celsiusasteeseen voitaisiin saavuttaa. Ilmastokokouksessa tehtiin historiallinen päätös nopeuttaa ilmastotoimia,

UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2023 UPM VUOSIKERTOMUS 2023 122

122

UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2023

123

123

UPM VUOSIKERTOMUS 2023