UPM Vuosikertomus 2024

TALOUDELLISET JA VASTUULLISUUSTIEDOT

TÄMÄ ON UPM

HALLINNOINTI

Hallituksen toimintakertomus

Kestävyysraportti

Tilinpäätös

Tilintarkastuskertomus

Vastuullisuuden varmennusraportit

Markkinaympäristö vuonna 2024 Maailmantalouden on ennustettu kasvaneen 3,1 % vuonna 2024. Kasvu on ollut maltillista mutta vakaata geopoliittisista jännitteistä ja talouspoliittisista muutoksista huolimatta. Vuoden alussa inflaatio oli vielä korkealla mutta kääntyi laskuun, ja vuoden lopussa inflaatio oli globaalisti 5,8 %. Maailmankauppa kasvoi WTO:n mukaan 2,7 % mutta alitti edelleen vuoden 2022 huipputason. Palvelukauppa oli kuitenkin tavarakauppaa vilkkaampaa. Venäjän hyökkäyssodan jatkuminen Ukrainassa vuonna 2024 vaikutti edelleen maailmanpolitiikkaan. Kansainvälisen yhteisön pyrkimykset vastata Venäjän toimiin Ukrainassa jatkuivat. Pakotteiden määrä ja voimakkuus lisääntyivät, ja ne painottuivat keskeisiin toimialoihin sekä pakotteiden kiertämisen estämiseen. Lähi-idän konfliktin laajeneminen vaikutti tärkeimpiin laivaväyliin, mikä lisäsi kustannuksia, pidensi rahtiaikoja ja häiritsi toimitusketjuja. Konflikti vaikutti maailmankaupan dynamiikkaan, aiheutti epävakautta energian hintoihin ja horjutti luottamusta talouteen. Vuonna 2024 Euroopan talouden on ennustettu kasvaneen noin 1,0 %, mikä kertoo kasvun epätasaisuudesta eri maissa. Kasvu oli heikkoa etenkin Saksassa. Energian hinnat tasaantuivat ja inflaatio hidastui, mutta pysyi EKP:n tavoitteen yläpuolella. Yhdysvaltain talous kasvoi vahvasti, ja kokonaistuotannon kasvu ylitti 2,5 %, mitä tuki lisääntynyt kulutus sekä investoinnit teknologiaan ja tuotekehitykseen. Inflaatio hidastui kohti Fedin tavoitetta, mikä johto korkojen laskuun. Presidentinvaalit aiheuttivat poliittista epävakautta vuoden jälkimmäisellä puoliskolla. Aasian ja Tyynenmeren alueen kasvu jatkui, vaikka hieman hidastuen. Keskimääräinen kasvu oli noin 4,6 % vuonna 2024. Kotimainen kysyntä Itä-Aasiassa ja Intiassa oli vakaata. Kiinassa kuluttajakysyntä oli edelleen laimeaa, ja vähittäismyynnin kasvu jäi odotuksista. Kansainvälinen keskustelu energiasta ja ilmastonmuutoksesta jatkui, mutta globaali siirtymä vähähiiliseen talouteen edistyi vain vähän. Vuosi 2024 oli kautta aikain lämpimin, kun aiempi ennätys vuodelta 2023 ylittyi. Bakussa Azerbaidzhanissa pidetyssä YK:n ilmastonmuutoskonferenssissa (COP29) korostettiin kunnianhimoisten tavoitteiden tärkeyttä, jotta tavoite rajoittaa maapallon lämpötilan nousu 1,5 celsiusasteeseen saavutetaan. Lähes 200 maata on sitoutunut siirtymään pois fossiilisista polttoaineista energiantuotannossa. Jotta tavoite pysäyttää ja kääntää monimuotoisuuden heikkeneminen vuoteen 2030 mennessä ja edistää luonnon elpymistä saavutettaisiin, COP29 vahvisti sitoumuksen toteuttaa vuoden 2022 YK:n biodiversiteettikonferenssissa (COP15) sovittu Kunming-Montrealin maailmanlaajuinen biodiversiteettikehys. Tehokas täytäntöönpano edellyttää riittäviä taloudellisia resursseja sekä vahvoja suunnittelu-, seuranta-, raportointi- ja valvontamekanismeja. Molemmat COP-prosessit vaikuttavat maailmanlaajuiseen sääntelyyn. Euroopan unioni omalta osaltaan sääti vuonna 2024 useita merkittäviä uusia, pian voimaan tulevia ESG-säännöksiä, joiden tavoitteena on edistää liiketoiminnan kestävyyttä, avoimuutta ja vastuullisuutta. UPM:n tuotemarkkinoiden elpyminen jatkui vuonna 2024, mutta vuoden edetessä kävi selväksi, että kasvu jää melko vaatimattomaksi. Markkinatoimituksista kasvoivat pääasiassa sellutoimitukset ja vaatimattomammin tarramateriaalien, erikoispaperien ja vanerin toimitukset. Tuotantopanosten kustannukset laskivat lukuun ottamatta pohjoismaisia puukustannuksia. UPM alensi kiinteitä kustannuksia ja toteutti muita toimenpiteitä tuloksen parantamiseksi. Sellun maailmanlaajuinen kysyntä oli vahvaa. UPM:n toimitukset kasvoivat merkittävästi Uruguayssa sijaitsevan Paso de los Torosin sellutehtaan loppuun saatetun ylösajon myötä. Tehtaalta Montevideon satamaan kulkeva rautatie saatiin vaiheittain täyteen toimintaan vuoden

Tunnuslukuja

loppuun mennessä. Valkaistun havupuusellun (NBSK) keskimääräinen euromääräinen Euroopan markkinahinta oli 17 % korkeampi ja valkaistun lehtipuusellun (BHKP) 18 % korkeampi kuin vuonna 2023. Kiinassa keskimääräiset markkinahinnat nousivat selvästi vähemmän, Yhdysvaltain dollareissa 2 % ja 6 %. Vuonna 2024 sahatavaran kysyntä oli edelleen vaisua, koska rakentaminen oli monilla alueilla vähäistä. Hinnat elpyivät vuoteen 2023 verrattuna, mutta positiivista vaikutusta vähensi puun kallistuminen. Sähkön hinnat laskivat Euroopassa vuonna 2024 edellisvuosien huippulukemista, mutta sää, markkinadynamiikka ja geopolitiikka aiheuttivat hintoihin ajoittaista vaihtelua. Suomen alueen keskimääräinen spot-hinta pohjoismaisessa sähköpörssissä oli 19 % alempi kuin vuonna 2023. Olkiluodon ydinvoimalaitoksella oli odotettua pidempiä huoltoseisokkeja, mikä vähensi UPM:n ydinvoimatuotantoa. Vuonna 2024 tarramateriaalien maailmanmarkkinat kasvoivat vuoden 2023 alhaisesta tasosta, erityisesti Euroopassa. Markkinahinnat laskivat. Tarra-, irroke- ja pakkauspaperien globaali kysyntä oli vakaata koko vuoden. UPM:n toimitusmäärät kasvoivat erikoispapereissa ja laskivat hienopapereissa. Markkinahinnat laskivat edellisvuodesta. Hienopaperimarkkinat Kiinassa sekä Aasian ja Tyynenmeren alueella olivat vaisut mutta osoittivat lieviä elpymisen merkkejä vuoden loppua kohti. Painopaperien kysyntä Euroopassa kasvoi 1 % vuoteen 2023 verrattuna. Kaikkien paperilaatujen markkinahinnat laskivat. Paperin tuotanto UPM Hürthissä päättyi elokuussa ja UPM Nordland Papierin PK 3:lla joulukuussa, mikä vähensi UPM:n vuotuista sanomalehtipaperikapasiteettia 330 000 tonnia ja päällystämättömän hienopaperin kapasiteettia 280 000 tonnia. Kuusivanerin kysyntä paneeleissa ja viiluissa oli edelleen heikkoa. Koivuvanerin kysyntä paneeleissa oli vakaata, mikä tasoitti teollisuuden loppukäyttöjen, kuten ajoneuvojen lattioiden, alempaa kysyntää. LNG käyttöön tarkoitetun koivuvanerin kysyntä oli vahvaa. Euroopan kehittyneiden uusiutuvien polttoaineiden markkinat pysyivät heikkoina tuonnin jatkuessa markkinoilla. Saksassa tuli voimaan asetus, jolla keskeytetään kasvihuonekaasujen ylijäämäpäästöjen käyttö, jotta vuosien 2025 ja 2026 tavoitteet saavutetaan. Leunan biokemikaalijalostamon rakentaminen ja käyttöönotto Saksassa jatkui koko vuoden. Kiinnostus biopohjaisia glykoleja ja uusiutuvia toiminnallisia täyteaineita kohtaan oli edelleen vahvaa.

2024

2023

2022

Liikevaihto, milj. euroa

10 339

10 460

11 720

Vertailukelpoinen EBITDA, milj. euroa

1 734

1 573

2 536

% liikevaihdosta

16,8 604

15,0 608

21,6

Liikevoitto, milj. euroa

1 974 2 096

Vertailukelpoinen liikevoitto (EBIT), milj. euroa

1 224

1 013

% liikevaihdosta

11,8 500

9,7

17,9

Voitto ennen veroja, milj. euroa

464 934 394 755 0,73 1,40

1 944 2 066 1 556 1 679

Vertailukelpoinen voitto ennen veroja, milj. euroa

1 123

Kauden voitto, milj. euroa

463 953 0,82 1,74

Vertailukelpoinen kauden voitto, milj. euroa

Tulos per osake (EPS), euroa Vertailukelpoinen EPS, euroa Oman pääoman tuotto (ROE), %

2,86 3,09 13,0 14,0 12,8 13,6 508 0,95

4,0 8,3 4,1 8,2

3,2 6,2 3,5 6,4

Vertailukelpoinen ROE, %

Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE), %

Vertailukelpoinen ROCE, %

Liiketoiminnan rahavirta, milj. euroa Liiketoiminnan rahavirta per osake, euroa Oma pääoma per osake kauden lopussa, euroa Sijoitettu pääoma kauden lopussa, milj. euroa

1 352

2 269

2,54

4,25

20,89

20,93

23,44

15 452

14 916

17 913

Nettovelka kauden lopussa, milj. euroa

2 869

2 432

2 374

Nettovelka/EBITDA

1,66

1,55

0,94

Henkilöstö kauden lopussa

15 827

16 573

17 236

Lisätietoja tunnuslukujen laskentakaavoista löytyy osioista » Muu taloudellinen tieto Vaihtoehtoiset tunnusluvut. Tulos Vuosi 2024 verrattuna vuoteen 2023

viivästymisestä. Jalostamon jäljellä oleva kirjanpitoarvo vastaa nyt vastaavan laitoksen rakentamisen arvioituja kustannuksia nykyisessä taloudellisessa ympäristössä. Lisäksi vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriin sisältyy UPM Biochemicalsin liikearvon 5 miljoonan euron arvonalentuminen ja Suomen selluliiketoiminnan liikearvon 113 miljoonan euron arvonalentuminen korkeiden puukustannusten johdosta. Muita vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä ovat 10 miljoonan euron rakennejärjestelykulut ja 26 miljoonan euron käyttöomaisuuden arvonalentumiset, jotka liittyvät UPM Raflatac Kaltenkirchenin tehtaan suunniteltuun sulkemiseen Saksassa, 40 miljoonaa euroa rakennejärjestelykuluja ja arvonalentumisia liittyen Hürthin sanomalehtipaperitehtaan sulkemiseen Saksassa, 54 miljoonaa euroa rakennejärjestelykuluja ja arvonalentumisia liittyen Nordland Papierin hienopaperikone 3 sulkemiseen Saksassa, 4 miljoonan euron vaihto omaisuuden arvonalennus Pohjois-Carolinassa Yhdysvalloissa sijaitsevalla Raflatacin tehtaalla, joka kärsi hirmumyrsky Helenen vaikutuksista, 12 miljoonaa euroa rakennejärjestelykuluja ja arvonalentumisia liittyen UPM Biocomposites- liiketoiminnan lopettamiseen, 21 miljoonan euron myyntivoitto UPM-Kymmene Austria GmbH:n myynnistä HEINZEL GROUPille, 9 miljoonaa euroa muiden pitkäaikaisten varojen myyntivoittoja, 12 miljoonaa euroa muita rakennejärjestelykuluja ja 8 miljoonaa euroa liittyen aikaisempiin kapasiteetin sulkemisiin. Vuoden 2023 vertailukelpoisuuteen vaikuttaviin eriin sisältyy 120 miljoonaa euroa rakennejärjestelykuluja ja 112 miljoonaa euroa käyttöomaisuuden ja vuokratun käyttöomaisuuden arvonalentumisia liittyen UPM Plattlingin tehtaan sulkemiseen Saksassa sekä 13 miljoonaa euroa rakennejärjestelykuluja ja 2 miljoonaa euroa käyttöomaisuuden arvonalentumisia liittyen UPM Raflatacin Nancyn

Vuoden 2024 liikevaihto oli 10 339 miljoonaa euroa, 1 % vähemmän kuin vuoden 2023 liikevaihto 10 460 miljoonaa euroa. UPM Fibres - liiketoiminta-alueen liikevaihto kasvoi merkittävästi, kun Paso de los Torosin sellutehdas Uruguayssa saavutti täyden tuotannon. Liikevaihto laski UPM Communication Papers -liiketoiminta-alueella, Muu toiminta - raportointisegmentissä ja UPM Specialty Papers -liiketoiminta-alueella. Vertailukelpoinen liikevoitto nousi 21 % ja oli 1 224 (1 013) miljoonaa euroa eli 11,8 % (9,7 %) liikevaihdosta. Nousua tukivat pääasiassa korkeammat toimitusmäärät ja alemmat kiinteät kustannukset. Alentuneilla myyntihinnoilla oli negatiivinen vaikutus konsernitasolla, mutta muuttuvien kustannusten laskun positiivinen vaikutus oli suurempi. Toimitusmäärät kasvoivat UPM Fibres-, UPM Raflatac- ja UPM Plywood -liiketoiminta-alueilla. Vuonna 2024 kiinteät kustannukset olivat 103 miljoonaa euroa alemmat kuin edellisvuonna. Poistot ja arvonalentumiset ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä olivat 590 (543) miljoonaa euroa. Lukuun sisältyi 85 (87) miljoonaa euroa vuokrattujen käyttöomaisuus-hyödykkeiden poistoja. Metsävarojen käyvän arvon muutos hakkuilla vähennettynä oli 80 (-17) miljoonaa euroa. Liikevoitto oli 604 (608) miljoonaa euroa. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät liikevoitossa olivat kaudella -620 (-405) miljoonaa euroa. Vuoden 2024 vertailukelpoisuuteen vaikuttaviin eriin sisältyy 373 miljoonan euron arvonalennus Saksan Leunan biokemikaalijalostamon omaisuuseriin. Alaskirjaus johtuu tämän lajissaan ensimmäisen hankkeen kustannusylityksistä ja rakennustöiden

UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2024 UPM VUOSIKERTOMUS 2024 112

112

UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2024

113

113

UPM VUOSIKERTOMUS 2024