UPM Vuosikertomus 2025

Taloudelliset ja vastuullisuustiedot

Tämä on UPM

Hallinnointi

Hallituksen toimintakertomus

Kestävyysraportti

Tilinpäätös

Tilintarkastuskertomus

Vastuullisuuden varmennusraportit

UPM Fibres UPM Fibres muodostuu sellu- ja sahaliiketoiminnoista. UPM Pulp tarjoaa monipuolisen selluvalikoiman erilaisiin käyttökohteisiin ja UPM Timber tarjoaa sertifioitua sahatavaraa. UPM:llä on kaksi sellutehdasta ja puuviljelmät Uruguayssa (Fibres South) sekä kolme sellutehdasta ja kolme sahaa Suomessa (Fibres North).

UPM Energy

UPM Adhesive Materials

UPM Specialty Papers

Vertailukelpoinen EBIT milj. euroa

Vertailukelpoinen EBIT milj. euroa

UPM Energy tuottaa kustannuskilpailukykyistä, hiilidioksidivapaata sähköä. Tarjontaan kuuluu myös fyysisen sähkön kauppa, toiminta sähkön johdannaismarkkinoilla sekä teollisten sähkön kuluttajien ja tuottajien palvelut. UPM Energy on Suomen toiseksi suurin sähköntuottaja. UPM:n sähköntuotantokapasiteetti koostuu vesi-, ydin- ja lämpövoimasta.

UPM Adhesive Materials tarjoaa korkealaatuisia itseliimautuvia paperi- ja filmituotteita, mukaan lukien tarramateriaalit etiketöintiin, graafiseen markkinointiin ja viestintään sekä irrotettavat itseliimautuvat tuotteet. UPM Adhesive Materials on maailman toiseksi suurin tarramateriaalien valmistaja.

UPM Specialty Papers tarjoaa tarra- ja pakkausmateriaaleja sekä toimistopapereita ja graafisia papereita etiketöintiin, kaupalliseen silikonointiin, pakkauksiin, toimistokäyttöön ja painatukseen. Tuotantolaitokset sijaitsevat Kiinassa, Suomessa ja Saksassa.

Vertailukelpoinen EBIT milj. euroa

Vertailukelpoinen EBIT milj. euroa

0 200 400 600

20

200

40

liikevaihdosta

liikevaihdosta

10

100

20

%

%

100 150

10 15

100 150

10 15

liikevaihdosta

liikevaihdosta

0

0

0

24 25

24 25

%

%

0 50

0 5

0 50

0 5

24 25

24 25

2025 3 407

2024

2025

2024

Liikevaihto, milj. euroa

3 728

Liikevaihto, milj. euroa

615 158

627 188 30,0

2025 1 655

2024 1 562

2025 1 315

2024 1 467

Vertailukelpoinen EBITDA, milj. euroa

511

844 22,6

Vertailukelpoinen EBITDA, milj. euroa

Liikevaihto, milj. euroa

Liikevaihto, milj. euroa

% liikevaihdosta

15,0

% liikevaihdosta

25,6

Vertailukelpoinen EBITDA, milj. euroa

176 10,7

177 11,3 -71 88 5,6

Vertailukelpoinen EBITDA, milj. euroa

204 15,5 -57 144 11,0

208 14,2 -74 132

Metsävarojen käyvän arvon muutos ja hakkuut, milj. euroa Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista, milj. euroa

Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa

-7

-7

% liikevaihdosta

% liikevaihdosta

65

11

Liikevoitto, milj. euroa

151

181

Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa

-61 53 3,2

Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa

% liikevaihdosta

24,5

28,9

2

2

Liikevoitto, milj. euroa

Liikevoitto, milj. euroa

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät liikevoitossa, milj. euroa 1) Vertailukelpoinen liikevoitto (EBIT), milj. euroa

-295

-437

Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa

% liikevaihdosta

% liikevaihdosta

9,0

—

—

Liikevoitto, milj. euroa

282

419 11,2

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät liikevoitossa, milj. euroa 1)

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät liikevoitossa, milj. euroa 1)

151

181

-70

-44

-3

-3

% liikevaihdosta

8,3

% liikevaihdosta

24,5

28,9

147 11,2 706 20,9

135 9,2 789 17,1

Vertailukelpoinen liikevoitto (EBIT), milj. euroa

124 7,5 860 14,4

132 8,5 722 18,3

Vertailukelpoinen liikevoitto (EBIT), milj. euroa

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät liikevoitossa, milj. euroa 1) Vertailukelpoinen liikevoitto (EBIT), milj. euroa

Sijoitettu pääoma (keskiarvo), milj. euroa

2 603

2 426

0

-114

% liikevaihdosta

% liikevaihdosta

Vertailukelpoinen ROCE, % Toimitukset, sähkö, GWh

5,8

7,5

283

533 14,3

Sijoitettu pääoma (keskiarvo), milj. euroa

Sijoitettu pääoma (keskiarvo), milj. euroa

11 141

11 328

% liikevaihdosta

8,3

Vertailukelpoinen ROCE, %

Vertailukelpoinen ROCE, % Toimitukset, paperi, 1 000 t

Sijoitettu pääoma (keskiarvo), milj. euroa

6 745

7 153

1 398

1 429

1) Vuoden 2025 eriin sisältyy 30 milj. euroa uudelleenjärjestelykuluja kilpailukyvyn ja tehokkuuden parantamiseksi, 28 milj. euroa uudelleenjärjestelykuluja Ranskan Nancyn tehtaan etikettimateriaalituotannon lakkauttamiseen liittyen, 6 milj. euron lisäys alaskirjauskuluihin ja 2 milj. euron uudelleenjärjestelykulujen peruutus Kaltenkirchenin tehtaan sulkemiseen liittyen, 3 milj. euroa Metamarkin hankintaan liittyviä kuluja,yksi miljoona euroa lisäkuluja liittyen Adhesive Materialsin tehtaaseen, joka kärsi hirmumyrsky Helenestä ja 3 milj. euroa kuluja aiempiin uudelleenjärjestelyihin liittyen. Vuoden 2024 eriin sisältyy 11 miljoonaa euroa uudelleenjärjestelykuluja ja 26 miljoonaa alaskirjauskuluja liittyen Kaltenkirchenin tehtaan sulkemiseen, 6 miljoonaa euroa vaihto-omaisuuden arvonalennusta ja 3 miljoonaa euroa vakuutuskorvauksia liittyen UPM Adhesive Materialsin vaihto-omaisuuteen Yhdysvalloissa, joka kärsi hirmumyrsky Helenestä sekä 5 miljoonaa euroa liittyen muihin uudelleenjärjestelyihin. Vuosi 2025 verrattuna vuoteen 2024 Vertailukelpoinen liikevoitto laski. Kasvaneista volyymeistä tullut positiivinen vaikutus jäi pienemmäksi kuin hinnoista, myyntijakaumasta, kiinteistä kustannuksista ja valuutoista tulleet negatiiviset vaikutukset. Markkinaympäristö • Vuonna 2025 globaalien tarramarkkinoiden toipuminen vuoden 2023 pohjista jatkui kasvun ollessa reippainta Euroopassa. APAC markkinoilla kilpailu oli kovaa.

Vertailukelpoinen ROCE, % Toimitukset, sellu, 1 000 t

4,2

7,5

1) Vuoden 2025 ja vuoden 2024 erät liittyvät uudelleenjärjestelykuluihin.

5 163

4 945

1) Vuoden 2025 eriin sisältyy 1 miljoonaa euroa uudelleen järjestelykuluja ja 1 miljoonan euron myyntivoitto Korkeakosken sahasta. Vuoden 2024 eriin sisältyy 113 miljoonan euron arvonalennus Suomen UPM Pulp liiketoiminnan liikearvoon sekä uudelleenjärjestelykuluja.

Vuosi 2025 verrattuna vuoteen 2024 Vertailukelpoinen liikevoitto laski selvästi alempien myyntihintojen vuoksi. Muuttuvat kustannukset olivat samalla tasolla. Toimitusmäärät lisääntyivät. UPM:n sellutoimitusten keskihinta euroissa laski 15 %. Markkinaympäristö • Vuonna 2025 kemiallisen sellun markkinahintojen lasku jatkui neljänteen vuosineljännekseen asti, jolloin Kiinan sellumarkkinat piristyivät hieman. • Vuonna 2025 NBSK:n keskimääräinen eurooppalainen markkinahinta euroissa oli 2 % alempi ja BHKP:n 15 % alempi kuin vuonna 2024. Kiinassa NBSK:n keskimääräinen markkinahinta Yhdysvaltain dollareissa oli 6 % alempi ja BHKP:n 16 % alempi kuin vuonna 2024. • Vuonna 2025 sahatavaran kysyntä Euroopassa oli edelleen suhteellisen heikkoa rakentamisen vähäisyyden vuoksi.

Vuosi 2025 verrattuna vuoteen 2024 Vertailukelpoinen liikevoitto laski myyntihintojen laskun ja korkeampien tuotantokustannusten vuoksi. UPM:n keskimääräinen sähkön myyntihinta laski 2 % ja oli 50,3 euroa/ MWh (51,4 euroa/MWh). Markkinaympäristö • Sekä Pohjoismaiden että Suomen vesivarannot olivat joulukuun lopussa lähellä pitkän aikavälin keskiarvoa. • Suomen keskimääräinen aluehinta pohjoismaisessa sähköpörssissä vuoden 2025 oli 40,5 euroa/MWh eli 11 % alempi kuin vuonna 2024 (45,6 euroa/MWh). • Suomen alueen sähkön termiinihinta vuodeksi eteenpäin oli joulukuussa 40,6 euroa/MWh eli 16 % alempi kuin vuoden kolmannen neljänneksen lopussa (48,1 euroa/MWh).

Vuosi 2025 verrattuna vuoteen 2024 Vertailukelpoinen liikevoitto nousi lähinnä alentuneiden poistojen takia. Toimitusmäärien ja myyntihintojen negatiivinen vaikutus kompensoitui tuotantokustannusten laskun positiivisella vaikutuksella. Markkinaympäristö • Vuonna 2025 erikoispaperien kysyntään vaikutti epävarmuus tulleista. Markkinahinnat laskivat edellisvuoteen verrattuna.

Lähteet: UPM, RISI, AFRY, AWA

Lähteet: UPM, FINAT, TLMI

Lähteet: The Norwegian Water Resources and Energy Directorate, Svensk Energi, Suomen Ympäristökeskus, Nord Pool, NASDAQ OMX, ICE, UPM

Lähteet: FOEX, UPM

UPM:n taloudelliset tiedot 2025 UPM Vuosikertomus 2025 124

UPM:n taloudelliset tiedot 2025

124

125

125

UPM Vuosikertomus 2025