UPM Vuosikertomus 2025

Taloudelliset ja vastuullisuustiedot

Tämä on UPM

Hallinnointi

Tilinpäätös

Hallituksen toimintakertomus

Kestävyysraportti

Tilintarkastuskertomus

Vastuullisuuden varmennusraportit

Vapaa rahavirta Vapaa rahavirta on ensisijaisesti maksuvalmiutta kuvaava tunnusluku. Se on UPM:n liiketoiminnan kokonaistuloksellisuuden tärkeä mittari, sillä se kuvaa liiketoiminnasta kertyneitä rahavirtoja investointien jälkeen.

Vuokrattujen käyttöomaisuushyödykkeiden muutokset

Vapaa rahavirta

Muut vuokratut käyttöomaisuus hyödykkeet

1500

Koneet ja kalusto

Ennakko maksut 1)

Milj. euroa

Maa-alueet Rakennukset

Yhteensä

Milj. euroa

2025

2024

2025 Kirjanpitoarvo 1.1.

1000

Liiketoiminnan rahavirta Investointien rahavirta

1 405 -428

1 352 -586 766 -801

291

144

411

1

—

847

500

Uudet sopimukset ja lisäykset aiempiin vuokrasopimuksiin

12

19

51

1

—

83

Vapaa rahavirta

977

Yritysostot

—

4

0

—

—

4

Maksetut osingot emoyhtiön omistajille

-792 -160

0

Omien osakkeiden hankinta

—

Uudelleenarvioinnit ja vähennykset

10

2

0

0

—

12

milj. euroa

Maksetut osingot määräysvallattomille omistajille Pääomanpalautus määräysvallattomille omistajille

-23

-19

Poistot

-18

-23

-48

0

—

-90

-8

—

-500

Arvonalentumiset

—

0

-14

—

—

-15

Muut rahoituksen rahavirrat

-1 —

-10

Muuntoerot

-32

-4

-28

0

—

-64

Transaktiokulut ja alikurssit liiketoiminnan rahavirrassa Muiden varojen muutos liiketoiminnan rahavirrassa Muiden varojen muutos investointien rahavirrassa

7

-1000

-73

-79

Kirjanpitoarvo 31.12.

263

142

372

1

—

778

1

—

21

22

23

24

25

2024 Kirjanpitoarvo 1.1.

Nettovelan rahamääräinen muutos Nettovelan ei-rahamääräinen muutos

80 55

135 302 437

272

161

226

1

24

683

Uudet sopimukset ja lisäykset aiempiin vuokrasopimuksiin

19

3

181

1

9

213

Nettovelan muutos

135

Nettovelan kirjanpitoarvo kauden alussa Nettovelan kirjanpitoarvo kauden lopussa

2 869 3 004

2 432 2 869

Uudelleenarvioinnit ja vähennykset

1

4

-1

0

—

4

Poistot

-18

-24

-43

0

—

-85

Siirrot erien välillä

—

—

33

—

-33

—

Joukkovelkakirjalainat

Muuntoerot

16

0

15

0

0

32

Kirjanpitoarvo 31.12.

291

144

411

1

—

847

KIRJANPITOARVO 2025 MILJ. EUROA

KIRJANPITOARVO 2024 MILJ. EUROA

Kiinteäkorkoiset

Korko - % Valuutta Nimellisarvo, milj.

1) Ennakkomaksut vuokrasopimuksista, joiden alkamisajankohta on tilinpäätöspäivän 31.12. jälkeen.

1997-2027 2020-2028 2021-2031 2022-2029 2024-2034

7,450 0,125 0,500 2,250 3,375

USD EUR EUR EUR EUR

375 750 500 500 600

331 691 496 498 578

375 675 496 497 599

Vuokrasopimusvelka kirjataan vuokra-ajan alkamisajankohtana ja arvostetaan vuokra-aikana maksettavien vuokrien nykyarvoon. Konserni käyttää diskonttauskorkona lähtökohtaisesti vuokrasopimuksen sisäistä korkoa, ja mikäli vuokrasopimuksen sisäinen korko ei ole helposti määritettävissä, UPM käyttää lisäluoton korkoa, jonka osatekijät muodostuvat valuutasta ja vuokrakauteen perustuvasta viitekorosta ja lisäluoton luottomarginaalista. Vuokramaksut voivat sisältää kiinteät maksut, muuttuvat vuokrat, jotka riippuvat indeksistä tai hintatasoista ja jatko-optioiden maksut tai osto-optiot, mikäli on kohtuullisen varmaa, että konserni käyttää kyseiset optiot. Vuokrasopimusvelka arvostetaan myöhemmillä kausilla efektiivisen koron menetelmällä jaksotettuun hankintamenoon ja uudelleenarvioidaan (vastaavalla muutoksella vuokrattuun käyttöomaisuushyödykkeeseen) kun tulevaisuuden vuokramaksuissa on muutoksia uudelleenneuvottelun, indeksimuutoksen tai hintatason tai optioiden uudelleenarvioinnin seurauksena. Vuokrattu käyttöomaisuushyödyke sisältää alkuperäisen vuokrasopi musvelan, alkuvaiheen välittömät menot, ennallistamismenot vähennet tynä vuokranantajilta saatavilla kannustimilla. Vuokrattu käyttöomaisuus hyödyke arvostetaan myöhemmillä kausilla hankintamenoon vähennet tynä poistoilla ja arvonalentumista koskevilla tappiolla. Uudelleenarviointi tapahtuu, jos vuokrasopimusvelka arvioidaan uudelleen ja rahavirtojen muutos perustuu sopimuskohtiin, jotka ovat sisältyneet jo alkuperäiseen sopimukseen. Vuokrattu käyttöomaisuushyödyke poistetaan joko omaisuuden taloudellisen vaikutusajan tai sitä lyhyemmän vuokra-ajan

Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet

Vuokrasopimukset Konserni vuokranottajana UPM arvioi sopimuksen syntymisajankohtana, onko sopimus vuokrasopimus tai sisältyykö siihen vuokrasopimus. Vuokrasopimus on sopimus tai sopimuksen osa, kun UPM vuokranottajana saa omaisuuserän käytöstä koituvan taloudellisen hyödyn kaikilta olennaisilta osin ja UPM:llä on oikeus ohjata omaisuuserän käyttötapaa. Konserni kirjaa vuokratun käyttöomaisuushyödykkeen ja vuokra sopimusvelan sopimuksen alkamisajankohtana, poislukien lyhytaikaiset vuokrasopimukset. UPM soveltaa tätä kaikissa käyttöomaisuus hyödykkeiden luokissa. Lyhytaikaisia vuokrasopimuksia ovat sopimukset, joiden vuokra-aika on enintään 12 kuukautta. Mikäli sopimukseen sisältyy osto-optio, kyseessä ei ole lyhytaikainen vuokrasopimus. Vuokrakausi määritellään ajanjaksoksi, jona vuokrasopimus ei ole peruutettavissa, huomioiden jatko-optiot ja päättämisoptiot, mikäli on kohtuullisen varmaa, että konserni aikoo käyttää jatko-option tai jättää päättämisoption käyttämättä. Mikäli sopimus on toistaiseksi voimassa oleva ja kummallakin konsernilla ja vuokranantajalla on oikeus irtisanoa sopimus lyhyellä aikavälillä (enintään 12 kuukauden sisällä) ilman merkittävää sanktiota, sopimus luokitellaan lyhytaikaiseksi ja vuokrat kirjataan vuokra-aikana tulosvaikutteisesti tasaerinä.

Yhteensä 31.12.

2 594

2 642

Lyhytaikainen osuus Pitkäaikainen osuus

—

—

2 594

2 642

Vuokrasopimukset Käyttöomaisuushyödykkeiden vuokrasopimukset, missä UPM

Vuonna 2025 lisäykset vuokrattuun käyttöomaisuuteen liittyivät pääosin Leunan jätevedenkäsittelyä koskevaan palvelusopimukseen Saksassa. Vuoden 2025 yritysostot liittyivät Metamarkin hankintaan. Lisätietoja liitetiedossa » 8.1 Liiketoimintojen hankinnat ja luovutukset . Vuoden 2025 arvonalentumiset liittyivät Kaukaan paperikone 1:n sulkemiseen. Vuonna 2024 lisäykset liittyvät pääasiassa rautatiepalvelusopimukseen Uruguayssa. Vuokratuista käyttöomaisuushyödykkeistä aiheutuva lähtevä rahavirta vuonna 2025 oli yhteensä 112 (105) miljoonaa euroa. Vuonna 2025 tuloslaskelmaan kirjatut lyhytaikaisiin vuokrasopimuksiin liittyvät kulut olivat 3 miljoonaa euroa. Vuonna 2025 konsernilla ei ollut merkittäviä muuttuviin vuokriin liittyviä kuluja. Leasingvastuut vuokrasopimuksista, joiden alkamisajankohta on tilinpäätöspäivän jälkeen, ovat 0 miljoonaa euroa (24 miljoonaa euroa vuonna 2024). Leasingvastuiden lasku kauden aikana johtuu jätevesien käsittelyä koskevan palvelun käyttöönotosta Leunassa, Saksassa.

vuokranottajana saa omaisuuserän käytöstä koituvan taloudellisen hyödyn kaikilta olennaisilta osin ja missä UPM:llä on oikeus ohjata omaisuuserän käyttötapaa, määritellään vuokrasopimuksiksi. Noin 29% (29%) vuokratuista käyttöomaisuushyödykkeistä, jotka ovat kirjattuna taseeseen, koostuvat maa-alueista Uruguayssa, joita konserni käyttää eukalyptusviljelyyn. Noin 23% (24%) koostuu rautatiepalvelusopimuksesta Uruguayssa. Noin 8% (8%) vuokratuista käyttöomaisuushyödykkeistä, jotka ovat kirjattuna taseeseen, liittyvät pitkäaikaisiin rahtaussopimuksiin Euroopassa. Noin 3% (6%) vuokratuista käyttöomaisuushyödykkeistä taseella koostuu neljästä voimalaitoksesta. UPM käyttää voimalaitosten tuottamaa energiaa omassa tuotannossa. Lisäksi konserni on vuokrannut kaksi jäteveden käsittelylaitosta sekä useita varastotiloja, terminaaleja, toimistoja sekä junavaunuja. UPM vuokraa myös tuotantolaitteita ja tarvikkeita kuten trukkeja ja kulkuvälineitä, jotka eivät ole merkittäviä UPM:n vuokrattuihin käyttöomaisuushyödykkeisiin nähden kokonaisuudessaan.

UPM:n taloudelliset tiedot 2025 UPM Vuosikertomus 2025 304

UPM:n taloudelliset tiedot 2025

304

305

305

UPM Vuosikertomus 2025