UPM Vuosikertomus 2025

Taloudelliset ja vastuullisuustiedot

Tämä on UPM

Hallinnointi

Tilinpäätös

Hallituksen toimintakertomus

Kestävyysraportti

Tilintarkastuskertomus

Vastuullisuuden varmennusraportit

Rahoitusvarat ja -velat ryhmittäin 31.12.2024

Rahoitusvarojen ja -velkojen käypien arvojen määrittämisen hierarkia

Milj. euroa

2025

2024

Oman pääoman ehtoiset käypään arvoon muun laajan tuloksen kautta kirjattavat

Suojaus- laskennassa olevat johdannaiset

Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvarat ja -velat

Käypään arvoon tulos-vaikutteisesti kirjattavat

Taso 1

Taso 2

Taso 3 Yhteensä

Taso 1

Taso 2

Taso 3 Yhteensä

Rahoitusvarat Sijoitusrahastot

Milj. euroa

Yhteensä

— — — — — — — —

1

— — —

1

— —

1

— — —

1

Rahoitusvarat (FVOCI)

—

2 247

—

—

2 247

Suojauslaskennan ulkopuolella olevat johdannaiset

8

8

10

10

Muut pitkäaikaiset rahoitusvarat Lainat ja muut saamiset

Suojauslaskennassa olevat johdannaiset

85

85

1

85

85

—

— — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —

—

16

16 28 44

Rahoitusvarat (FVOCI)

—

2 193 2 193

2 193 2 287

—

—

2 247 2 247

2 247 2 343

Johdannaiset

1 1

27 27

—

Yhteensä

94

1

96

16

Rahoitusvelat Suojauslaskennan ulkopuolella olevat johdannaiset

Myyntisaamiset ja muut saamiset Muut lyhytaikaiset rahoitusvarat Lainat ja muut saamiset

—

—

1 929

1 929

6

— — —

6

— — —

17

— — —

17

Suojauslaskennassa olevat johdannaiset

150 155

150 155

195

195

— 9

—

1

1

Yhteensä

211

211

Johdannaiset Sijoitusrahastot

58

— —

67

Tasojen välillä ei ollut siirtoja vuonna 2025 ja 2024.

1

—

1

10

58

1

69

Rahavarat

— 11

—

892

892

Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvelat Tämä ryhmä sisältää lainat, ostovelat ja muut rahoitusvelat. Lisätietoja on liitetiedossa » 5.2 Nettovelka .

Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet

Rahoitusvarat yhteensä Pitkäaikaiset korolliset velat Korolliset velat

2 247

85

2 838

5 181

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat Tämä ryhmä sisältää johdannaiset, jotka eivät täytä suojauslaskennan soveltamisen edellytyksiä sekä sijoitusrahastot. Ne arvostetaan käypään arvoon, ja alkuperäisen kirjaamisen jälkeisistä käyvän arvon muutoksista johtuvat voitot tai tappiot kirjataan tuloslaskelmaan. Oman pääoman ehtoiset käypään arvoon muun laajan tuloksen erien kautta kirjattavat instrumentit Ryhmä koostuu lähinnä UPM:n energiaosakkeista. Nämä varat arvostetaan käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta. Lisätietoja liitetiedossa » 4.3 Energiaosakkeet Tähän ryhmään kuuluu lainasaamisia, joihin liittyvät maksut ovat kiinteitä tai määritettävissä olevia ja joita ei noteerata toimivilla markkinoilla, myyntisaamisia ja muita saamisia, sekä rahavaroja. Ne sisältyvät pitkäaikaisiin varoihin, paitsi jos ne erääntyvät 12 kuukauden kuluessa tilinpäätöspäivästä. Rahavarat ovat aina lyhytaikaisia. Lainasaamiset, joilla on kiinteä eräpäivä, arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon efektiivisen koron menetelmällä. Lainasaamiset, joilla ei ole kiinteää eräpäivää, arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon. Kun lainasaamisia tai rahavaroja on hankittu, 12 kuukaudelta odotettavissa olevia luottotappioita koskeva vähennyserä kirjataan välittömästi tuloslaskelmaan. Mikäli luottoriski kasvaa merkittävästi, koko voimassaoloajalta odotettavissa olevat luottotappiot kirjataan tuloslaskelmaan. Myyntisaamisiin sovellettava arvonalentumismalli on kuvattu liitetiedossa » 4.6 Käyttöpääoma . Suojauslaskennassa olevat johdannaiset Kaikki johdannaiset merkitään taseeseen käypään arvoon sekä alun perin että jatkuvasti. Suojaustarkoitukseen käytettävien johdannaisten käyvän arvon muutoksesta johtuvat voitot ja tappiot kirjataan liitetiedossa » 6.2 Johdannaiset ja suojauslaskenta kuvattujen periaatteiden mukaisesti. Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvarat

— — — — — —

—

3 662

3 662

Johdannaiset

84 84

—

84

Käypien arvojen arvioimisessa käytetyt hierarkiatasot määritellään seuraavasti:

3 662

3 747

Muut pitkäaikaiset rahoitusvelat Muut velat 1)

— 5 5 — 5 5 —

153

153

Tasolle 1 kuuluvat käyvät arvot Toimivilla markkinoilla täysin samanlaisille varoille tai veloille noteeratut hinnat (oikaisemattomat). Pörssinoteeratut johdannaiset luokitellaan tason 1 instrumenteiksi. Näitä ovat esim. futuurit ja vakioidut hyödyketermiinit.

Johdannaiset

—

5

153

158

Lyhytaikaiset korolliset velat Korolliset velat

—

152

152

Johdannaiset

10 10

—

14

Tasolle 2 kuuluvat käyvät arvot Käypää arvoa koskevien laskelmien perustana käytetään

152

166

Ostovelat ja muut velat

—

1 938

1 938

havainnoitavissa olevia tietoja joko suoraan (hinnat) tai epäsuorasti (hinnoista johdettuna). Jos kaikki merkittävät tiedot, joita tarvitaan instrumentin arvostamiseen, ovat havainnoitavissa olevia, raportoidaan instrumentti tasolla 2. Sijoitusrahastojen arvostus perustuu noteerattuihin hintoihin (oikaisemattomat) täysin samanlaisille varoille sellaisilla markkinoilla, jotka eivät ole aktiivisia. Johdannaisten osalta tason 2 instrumenteiksi luokitellaan OTC-johdannaiset kuten valuuttatermiini- ja valuuttaoptiosopimukset, valuutan- ja koronvaihtosopimukset sekä hyödykejohdannaiset. Johdannaisten arvostamisessa käytetään seuraavia arvostusmenetelmiä: Korkotermiinisopimusten käypä arvo perustuu tilinpäätöspäivän noteerattuihin markkinakorkoihin. Valuuttatermiinien käypä arvo perustuu tilinpäätöspäivänä voimassa olevien sopimusten mukaisiin termiinikursseihin. Valuuttaoptioiden käypä arvo lasketaan Black&Scholes-menetelmällä, jossa käytetään tilinpäätöspäivänä noteerattuja valuuttakursseja ja valuuttaparien volatiliteetteja. Koron- ja valuutanvaihtosopimusten käypä arvo on tulevien rahavirtojen nykyarvo, joka on laskettu käyttäen havainnoitavissa olevia markkinakorkoja. Hyödykejohdannaisten käypä arvo perustuu tilinpäätöspäivän noteerattuihin markkinahintoihin. Kytketty johdannainen, joka on luonteeltaan valuuttatermiinisopimus, sisältyy tasolle 2 ja se arvostetaan käyttäen tilinpäätöspäivänä voimassa olevaa sopimuksen mukaista termiinikurssia. Konserni seuraa

Muut lyhytaikaiset rahoitusvelat Johdannaiset

7 7

101 101 195

— —

108 108

Rahoitusvelat yhteensä

17

5 905

6 116

1) Muodostuu pääasiassa saaduista ennakkomaksuista ja lunastusvelvoitteisesta velasta, jonka ei arvioida erääntyvän 12 kuukauden kuluessa.

Rahoitusvarojen ja rahoitusvelkojen kirjanpitoarvot ovat lähellä niiden käypiä arvoja lukuun ottamatta pitkäaikaisten korollisten velkojen korollisia velkoja. Niiden käypä arvo oli vuoden 2025 lopussa 2 754 (2,898) miljoonaa euroa. Pörssinoteerattujen joukkovelkakirjojen käypä arvo perustuu noteerattuun markkina-arvoon 31.12.2025. Kaikki vuoden 2025 lopussa omistetut joukkovelkakirjat olivat pörssinoteerattuja.

Muiden pitkäaikaisissa korollisissa veloissa olevien korollisten velkojen käyvät arvot perustuvat arvioitujen tulevien maksujen markkinakorolla diskontattuun nykyarvoon ja ne kuuluvat käypien arvojen määrittämisen hierarkiassa tasolle 2.

Lisätietoja nettovelasta ja joukkovelkakirjalainoista löytyy liitetiedosta » 5.2 Nettovelka .

UPM:n taloudelliset tiedot 2025 UPM Vuosikertomus 2025 308

UPM:n taloudelliset tiedot 2025

308

309

309

UPM Vuosikertomus 2025