UPM vuosikertomus 2014

30 Varaukset

Merkittävimmät painotetut vakuutusmatemaattiset oletukset 31.12. Suomi

Saksa

Iso-Britannia Muut maat

2014 1,56 1,25 1,50 2,21 10,3

2013 2,95 2,00 2,50 2,26 10,3

2014 1,62 2,00 2,50 2,00 12,8

2013 2,95 2,00 2,50 2,00 12,6

2014 3,50 3,35

2013 4,50 2,25

2014 2,42 2,12

2013 3,62 2,05 2,63 1,10

Uudelleen- järjestely- varaukset

Henkilöstö- kulu- varaukset

Päästö- oikeudet, varaukset

Ympäristökulu- varaukset

Muut varaukset

Diskonttauskorko %

Yhteensä

milj. euroa

Inflaatioaste %

1.1.2014

50 15

93 76

20

9

17

189 115 –78 –12 214

Tuleva palkankorotus % Tuleva eläkkeiden korotus %

N/A N/A 2,46

Uudet varaukset ja varausten lisäykset

8

11 –8

5

3,20 12,0

3,25 12,0

1,00 10,9

Arvioitu jäljellä oleva työssäoloaika vuosina

9,1

Käytetyt varaukset

–10

–55

–2

–3 –2 17

Käyttämättömien varausten peruutukset

–5 50

–5

–

–

31.12.2014

109

26

12

Etuuspohjaisen velvoitteen herkkyysanalyysi merkittävissä painotetuissa oletuksissa tapahtuville muutoksille

1.1.2013

73 19 –3

84 81

25

10

15

207 115

Vaikutus etuuspohjaiseen velvoitteeseen

Uudet varaukset ja varausten lisäykset

– –

8 –

7 –

Oletuksen muutos

Lisäys

Vähennys

Siirrot erien välillä Käytetyt varaukset

3

–

Diskonttauskorko %

0,5 % 0,5 % 0,5 %

8,1 %:n vähennys

9,4 %:n lisäys

–25 –14

–62 –13

–3 –2 20

–9

–3 –2 17

–102

Tuleva palkankorotus % Tuleva eläkkeiden korotus % Odotettavissa oleva elinikä

1,3 %:n lisäys 4,9 %:n lisäys 3,6 %:n lisäys

1,2 %:n vähennys 4,6 %:n vähennys

Käyttämättömien varausten peruutukset

– 9

–31 189

31.12.2013

50

93

Yhden vuoden lisäys

–

Etuuspohjaisen velvoitteen duraation painotettu keskiarvo on 17,4 vuotta.

Yllä esitetyt herkkyysanalyysit perustuvat siihen, että oletusten muutokset tapahtuvat toisista erillään, muiden oletusten pysyessä muuttumattomina. Samaa ennakoituun etuusoikeusyksikköön perustuvaa arvostusmenetelmää (projected unit method) on sovellettu sekä eläkevastuiden että herkkyysa- nalyysien laskennassa.

Eläke- ja muiden työsuhteen jälkeisten järjestelyjen varojen luokittelu

Varaukset Uudelleenjärjestelyvarauksiin sisältyy pääasiallisesti suljettujen tehtai- den purkamiseen liittyviä kuluja. Henkilöstökuluvaraukset liittyvät toimintojen uudelleenjärjestelyihin pääasiallisesti Saksassa, Suomessa, Ranskassa ja Englannissa. Suomessa varauksiin sisältyy myös työttö- myys- ja työkyvyttömyyseläkejärjestelyjä, joista varaus kirjataan 2-3 vuotta ennen eläkkeen myöntämistä ja maksamista. Varausten lisäykset vuonna 2014 liittyvät pääasiassa suunniteltuihin kapasiteetin vähennyksiin UPM Paper ENA –segmentissä. Marras- kuussa UPM ilmoitti suunnitelmastaan pysyvästi sulkea neljä paperi- konettaan: Chapellen PK3, Shottonin PK1, Jämsänkosken PM5 ja Kau- kaan PK2. Lisäksi UPM Raflatac –segmentissä aloitettiin huhtikuussa rakennejärjestelyt. Varausten lisäykset vuonna 2013 liittyvät pääasiassa UPM Docelle- sin tehtaan rakennejärjestelyihin sekä Rauma PK3- ja Ettringen PK4 -paperikoneiden sulkemiseen UPM Paper ENA -segmentissä sekä UPM Raflatac-segmentin rakennejärjestelyihin. Lisäksi varauksia kirjattiin globaalien funktioiden uudelleenjärjestelyistä ja muista UPM:n kannat- tavuusohjelman toimenpiteistä. Ympäristökuluvaraukset sisältävät vanhoihin tehdasalueisiin ja kaa- topaikkojen maisemointiin liittyviä velvoitteita. Konserni osallistuu kasvihuonekaasujen vähentämiseen tähtääviin hallitusohjelmiin. Vuonna 2014 konserni on kirjannut aiheuttamistaan päästöistä 12 (9) miljoonan euron varauksen kattaakseen päästöoikeuk- sien palautusvelvoitteen päästöoikeuksia toimittamalla. Konsernilla on hallussaan aineettomiin oikeuksiin kirjattuna 43 (11) miljoonan euron arvosta päästöoikeuksia. Vuonna 2013 varauksiin sisältyy 14 miljoonan euron lyhytaikainen saaminen vuoden 2013 päästöoikeuksien jakelun viivästymisestä johtuen.

Jako pitkä- ja lyhytaikaisiin varauksiin

2014

2013

31.12.

Noteeratut yhtiöt %

Noteeraamat- tomat yhtiöt % Yhteensä %

Noteeratut yhtiöt %

Noteeraamat- tomat yhtiöt % Yhteensä %

2014

2013

milj. euroa

Pitkäaikaiset varaukset Lyhytaikaiset varaukset

112 102 214

83

Rahamarkkinasijoitukset Eurooppa

106 189

1

–

1

2

–

2

Yhteensä

Vieraan pääoman ehtoiset instrumentit Eurooppa

28

– – – – – –

28

29

– – – – – –

29

Yhdysvallat Muut maat

2 7

2 7

2 3

2 3

31 Korolliset velat

Oman pääoman ehtoiset instrumentit Eurooppa

31.12.

12 11 32

12 11 32

14 12 31

14 12 31

2014

2013

milj. euroa

Yhdysvallat Muut maat

Pitkäaikaiset korolliset velat Joukkovelkakirjalainat

1 081 1 335

955

Kiinteistöt

Lainat rahoituslaitoksilta

1 655

Eurooppa

3

4 4

7

–

7 7

7

Eläkelainat

241 100

323 270 100 171

Yhteensä 100 Suomessa järjestelyjen varoihin sisältyy yhtiön osakkeita käyvältä arvoltaan 0,7 (0,7) miljoonaa euroa. Arvioidut maksusuoritukset konsernin etuus- pohjaisiin eläkejärjestelyihin vuonna 2015 ovat 33 miljoonaa euroa ja muihin työsuhteen jälkeisiin järjestelyihin 2 miljoonaa euroa. 96 100 93

Rahoitusleasingvelat Johdannaissopimukset

99

Muut lainat Muut velat

191

11

11

3 058

3 485

Merkittävimmät etuuspohjaisiin järjestelyihin liittyvät riskit

maksua TyEL-tasausjärjestelmään. TyEL-indeksin kasvu ei suoranaises- ti kasvata järjestelyn vastuita, koska sen vaikutus katetaan tasausjärjes- telmän kautta. Isossa-Britanniassa maksussa olevat eläkkeet on sidottu vähittäis- myynti-indeksiin (Retail Price Index), kun taas eläkekertymä on sidottu kuluttajahintaindeksiin (Consumer Price Index). Kyseisten indeksien 0,5 %:n nousu lisää velvoitetta noin 35 miljoonalla eurolla. Saksassa eläke-etuudet on sidottu kuluttajahintaindeksiin. Palkkariski Suomessa palkkoihin liittyvä riski koskee sitä 8 %:a henkilöstöstä, joka on vakuutettu TyEL-eläkesäätiön kautta. Isossa-Britanniassa etuuspohjaiset järjestelyt ovat suljettuja ja palk- koihin liittyvät muutokset eivät vaikuta järjestelyn vastuisiin. Saksassa osaan etuisuuksista palkkojen muutoksella on suora vai- kutus, osaan palkkojen muutoksella ei ole vaikutusta. Odotettavissa oleva elinikä Kuolevuusodotuksen muutoksella on vaikutus konsernin etuuspohjaisen velvoitteen määrään. Jos odotettavissa oleva elinikä nousee vuodella, se lisää vastuiden määrää Suomessa 16 miljoonalla eurolla, Isossa-Britan- niassa 15 miljoonalla eurolla ja Saksassa 24 miljoonalla eurolla.

Lyhytaikaiset korolliset velat Pitkäaikaisten velkojen lyhytaikainen osuus

290

512

Merkittävimmät konsernin etuuspohjaisiin järjestelyihin liittyvät riskit ovat diskonttauskoron muutokset, varojen volatiliteetti, inflaatio, palk- kojen kehitys sekä edunsaajien odotettavissa oleva elinikä. Diskonttauskorko Diskonttauskoron perusteena käytetään korkoa, joka perustuu yritysten liikkeeseen laskemien joukkovelkakirjojen tuottoon. Tuoton vähentymi- nen lisää etuuspohjaista velvoitetta. Diskonttauskoron 0,5%:n vähennys lisää konsernin velvoitetta 149 miljoonalla eurolla. Varojen volatiliteetti Konserni altistuu järjestelyjen varojen muutoksille, erityisesti eläkesääti- öidensä kautta Suomessa ja Isossa-Britanniassa. Säätiöiden varojen arvo muodostaa 90 % koko konsernin etuuspohjaisten järjestelyjen varojen arvosta. Inflaatioriski Suomessa maksussa olevat eläkkeet on sidottu TyEL-indeksiin, joka riippuu inflaatiosta (80 %) ja yleisestä palkkatason noususta (20 %). Korkeampi inflaatio kasvattaa TyEL-indeksiä, joka lisää työnantajan

Johdannaissopimukset

41 75

82 49

Muut velat

406

643

Korolliset velat yhteensä

3 464

4 128

SISÄLTÖ

TILINPÄÄTÖS

111

112

UPM Vuosikertomus 2014

UPM Vuosikertomus 2014