UPM vuosikertomus 2015

lyhyesti

STRATEGia

liiketoiminnot

Sidosryhmät

hallinnointi

tilinpäätös

UPM Energy

Haastavat markkinaolosuhteet

STRATEGIAMME • Arvon tuottaminen energiantuotannossa, fyysisen sähkön kaupassa ja sähkön johdannaismarkkinoilla • Kannattava kasvu Pohjoismaiden hiili­ dioksidipäästöttömän sähkön markkinoilla VAHVUUTEMME • Kustannuskilpailukykyinen, vähäpäästöinen energiantuotantoportfolio • Monipuolinen energiatuotanto – ydinvoima peruskuormakapasiteettina, vesivoima sää- deltävänä kapasiteettina ja lauhdevoima luotettavana huippukuormakapasiteettina • Vahva osaaminen ja kokemus arvon luomisesta sähkön ja sähköjohdannaisten kaupassa • Todistetusti laadukkaat energianhallinta­ palvelut sähköä tuottaville ja kuluttaville asiakkaille

VESIVOIMA ON PARASTA SÄÄTÖVOIMAA

Liiketoiminnan tulos Liikevoitto laski, mikä oli seurausta selvästi alemmista keskimääräisistä sähkönmyynti- hinnoista. Merkittävästi suuremmat vesivoiman tuotantomäärät laskivat tuotantokus- tannuksia. Lisäksi veden hyvä saatavuus ja lisääntynyt hintojen vaihtelumahdollistivat säädeltävän vesivoimakapasiteetin optimaalisen käytön ja siten paremmat tuottomah- dollisuudet. Sijoitetun pääoman tuotto täytti pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet. Liiketoiminnan kehitys Vuotta 2015 leimasivat haastavat markkinaolosuhteet. Sähkön hinnat laskivat ja kilpai- lutilanne markkinoilla pysyi vääristyneenä. Normaalia lämpimämpi sää laski kysyntää ja poikkeuksellisen hyvä vesitilanne sähkön hintoja. Kilpailutilanteeseen vaikuttivat markkinoista riippumattomat tekijät, kuten uusiu- tuvaa energiaa suosivat verot, tukijärjestelmät ja sääntely. Muut energiamuodot, mukaan lukien päästötön vesivoima ja kustannuskilpailukykyinen ydinvoima, kärsivät heikosta kannattavuudesta, yleisestä verojen noususta ja ympäristölainsäädännöstä. Nykyiset alhaiset sähkön hinnat ja vääristynyt kilpailutilanne markkinoilla estävät markkinalähtöisen modernisoinnin ja uudet investoinnit vähäpäästöisiin energian­ tuotantoteknologioihin. Kaikkien kestävän kehityksen mukaisten vaihtoehtojen täyttä potentiaalia ei välttämättä pystytä hyödyntämään. Haastavat markkinaolosuhteet luovat perustan alan uudelleenjärjestelyille, kuten hiililauhdevoiman ja ydinvoimakapasiteetin sulkemisille ennen niiden suunnitellun käyttöiän päättymistä. Markkinatilanne voi vaatia myös alan rakenteellisia uudistuksia, ja UPMEnergy suurena tuottajana voi olla niissä aktiivisesti mukana. Säästä riippuvaisten energiamuotojen (tuuli- ja aurinkovoima) osuus markkinoilla kasvaa, mikä lisää hintojen vaihtelua ja säätövoiman tarvetta sähkön tuotannon ja kulutuksen vaihtelun tasaamiseksi. Vesivoima on tässä tehokas apu, ja sitä tarvitaan myös ilmastonmuutoksen hillitsemisessä. Monipuolisen osaamisen ja vesivoimalaitosten optimaalisen käytön ansiosta UPM Energy -liiketoiminta-alueella on mahdollisuus tehdä hyvää tulosta ja luoda lisäarvoa sähkön hinnan lisääntyvän vaihtelun avulla. UPMEnergy jatkoi vesivoimalaitostensa kunnostamista vuonna 2015. UPMEnergy osallistuu Länsi-Suomen Voima Oy:n osakkuutensa kautta Harjavallan vesivoimalai­ toksen laajentamiseen, johon sisältyy uuden yksikön rakentaminen ja kahden olemassa olevan turbiinin kunnostaminen. Hankkeen onmäärä valmistua vuonna 2017, ja se parantaa voimalaitoksen tehokkuutta, hallintaa ja ympäristöturvallisuutta sekä lisää säädeltävää tuotantokapasiteettia. Laitoksen kokonaisteho kasvaa 72MW:sta 110MW:iin. Suurin meneillään oleva hanke on Teollisuuden Voima Oyj:n (TVO) kolmannen ydinvoimalaitosyksikön (OL3) rakentaminen Olkiluotoon. Uuden yksikön vuosittainen tuotantokapasiteetti on valmistuttuaan noin 1 600MW. UPM:llä on Pohjolan Voima Oy:n (PVO) kautta noin 500MW:n osuus uuden laitoksen kapasiteetista.

Luonnonvoimiin perustuvien uusiutuvien energiamuotojen käytön lisääntyessä sähkö- verkon tasaista toimintaa ylläpitävän säätö­ voiman tarve kasvaa. Esimerkiksi tuulen tyyntyessä tai auringonvalon vähentyessä näillä tuotettu sähkö pitää korvata muilla kei- noin. Säätövoimaa tarvitaan myös kulutuksen vaihteluiden tasaamiseen. Vesivoima vastaa tähän tarpeeseen erin­ omaisesti. Vesivoimaloiden sähköntuotantoa voidaan säädellä nopeasti ohjaamalla veden virtausta ja turbiineiden toimintaa. Toisin kuin tuulta ja aurinkoa, vettä voidaan myös varas- toida. Patoaltaista vesivarantoja voidaan käyt- tää tarpeen mukaan esimerkiksi tuottamalla syksyn sateista kertyneestä vedestä sähköä talvipakkasten aikaan.

Laitostoimittajan aikataulun mukaan OL3-yksikön säännöllinen sähköntuotanto alkaa vuoden 2018 lopulla. UPM ilmoitti kesäkuussa 2013 osallistuvansa Pohjolan Voima Oy:n osakeantiin Olkiluoto 3 -ydinvoimalaitosyksikön rahoittamiseksi. UPM:n osuus osakeannista on 119 miljoonaa euroa, mistä 31 miljoonaa euroa maksettiin vuoden 2015 viimeisellä neljänneksellä, 31 mil- joonaa euroa vuoden 2014 viimeisellä neljänneksellä ja 31 miljoonaa euroa vuoden 2013 toisella neljänneksellä. Osakeannin jäljelle jäävä osa toteutetaan tulevien vuosien aikana hankkeen rahoitustarpeen mukaan. Kesäkuussa 2015 Teollisuuden Voima Oyj päätti olla hakematta rakentamislupaa Olki- luoto 4 -ydinvoimalaitosyksikölle. Tästä aiheutui 19 miljoonaa euroa kuluja, jotka liittyvät UPM:n osallistumiseen hankkeen kilpailutus- ja suunnitteluvaiheeseen. Markkinat ja liiketoimintaan vaikuttavat tekijät • Pohjoismaiden sähkön kulutuksen odotetaan pysyvän vakaana. Kysyntään vaikuttavat kotitalouksien, kaupallisen sektorin ja teollisuuden sähkön kulutus. Kulutus riippuu suuresti lämpötiloista. • Vuonna 2015 sähkön kulutus Pohjoismaissa laski hieman, pääasiassa normaalia lämpimämmän sään johdosta. • Pohjoismaissa uusia investointeja kapasiteettiin ohjaavat taloustilanne, ja niihin vaikuttaa sääntely ja tuet. Siksi kapasiteettia lisätään pääasiassa tuetussa uusiutuvan energian tuotannossa. • Vallitsevien markkinaolosuhteiden takia nykyistä tuotantokapasiteettia suljetaan ennen suunnitellun käyttöiän päättymistä. Esimerkiksi Ruotsin ydinvoimakapasiteetti suljetaan aikaisemmin kuin on ennakoitu. • Vesivarannot ja Pohjoismaiden tuuliolosuhteet vaikuttavat sähkön tarjontaan ja siten myös sähkön hintaan, joka jakautuu eri aluehintoihin. • Pohjoismaissa on useita aluehintoja, mutta UPMEnergyn voimalaitokset sijaitsevat vain Suomen aluehinta-alueella. Euroopan sähkömarkkinoiden yhdistäminen jatkuu uusien siirtoyhteyksien rakentamisen myötä.

Lue lisää: www.upmenergy.fi

Liikevoitto *) milj. euroa

300

240

avainluvut

180

2015 2014

120

464 202

Liikevaihto, milj. euroa

415 181

60

Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa Sijoitettu pääoma (keskimäärin), milj. euroa

2 716 2 903

0

7,0

ROCE ilman kertaluonteisia eriä, %

6,7

2013

2014

2015

80

Henkilöstö 31.12.

73

*) ilman kertaluonteisia eriä

UPM ENERGY arvonluonti

PÄÄOMAT Pääomavaltainen liiketoiminta Vähäpäästöiset energia­ lähteet, ml. veden- käyttöoikeudet Polttoaineet Sitoutunut ja huippu­ suorituksiin yltävä henkilöstö Organisaation osaaminen Osaaminen ja työkalut sähkön kaupankäyntiin Sääntely

VAIKUTUKSET Vähäpäästöinen sähkö Työturvallisuus Turvattu energian saanti Joustava sähkön tarjonta Riskien minimointi Pääoman tuotto

MONIPUOLINEN TUOTANTO (omat vesivoimalaitokset ja osuudet energiayhtiöissä) VESIVOIMA o o Joustava o o Kustannuskilpailu- kykyinen o o Vähäpäästöinen o o Uusiutuva Ydinvoima o o Toimiva perus- kuormakapasiteetti o o Kustannuskilpailu- kykyinen o o Vähäpäästöinen

FYYSISEN SÄHKÖN KAUPPA o o Markkina-arvon luonti fyysisillä markkinoilla o o Pääasiassa Nord Pool Spot -sähköpörssin kauppaa päiväksi eteenpäin tai päivän aikana o o Jäsenet (myyjät ja ostajat) solmivat sähkön toimitussopimuksia

KOTITALOUKSIEN KULUTUS

siirto

jakelu

lauhdevoima o o Luotettava huippukuorma- kapasiteetti

PIENET JA KESKISUURET YRITYKSET

johdannaismarkkinat Johdannaissopimukset Nasdaq Commodities -pörssissä o o Arvon suojaus ja luonti

TEOLLISUUDEN SÄHKÖNKULUTUS

Energiahallintapalvelut sähköä tuottaville ja kuluttaville asiakkaille

sisältö

23

24

UPM Vuosikertomus 2015

UPM Vuosikertomus 2015