UPM vuosikertomus 2018

UPM LYHYESTI

STRATEGIA

LIIKETOIMINNOT

YHTEISKUNTA JA YMPÄRISTÖ

HALLINNOINTI JA VAATIMUSTENMUKAISUUS

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS

TILINPÄÄTÖS

TILINTARKASTUS- KERTOMUS

MUU TALOUDELLINEN TIETO

Rahoitusvarat ja –velat ryhmittäin 31.12.2018

pitkäaikaisten lainojen käyvät arvot perustuvat arvioitujen tulevien maksujen markkinakorolla diskontattuun nykyarvoon ja ne kuuluvat käypien arvojen määrittämisen hierarkiassa tasolle 2.

Rahoitusvarojen ja rahoitusvelkojen kirjanpitoarvot ovat lähellä niiden käypiä arvoja pitkäaikaisia lainoja lukuun ottamatta. Pitkäaikaisten lainojen käypä arvo oli vuoden 2018 lopussa 750 (801) miljoonaa euroa. Pörssinoteerattujen joukkovelkakirjojen käypä arvo perustuu noteerattuun markkina-arvoon 31.12. Kaikki vuoden 2018 lopussa omistetut joukkovelkakirjat olivat pörssinoteerattuja. Muiden

OMAN PÄÄOMAN EHTOISET KÄYPÄÄN ARVOON MUUN LAAJAN TULOKSEN KAUTTA KIRJATTAVAT

JAKSOTETTUUN HANKINTAMENOON

KÄYPÄÄN ARVOON TULOS- VAIKUTTEISESTI KIRJATTAVAT

SUOJAUS- LASKENNASSA OLEVAT JOHDANNAISET

ARVOSTETTAVAT RAHOITUSVARAT JA -VELAT

Lisätietoja nettovelasta ja joukkovelkakirjalainoista löytyy » liitetiedosta 5.2 Nettovelka.

MILJ. EUROA

YHTEENSÄ

Energiaosakkeet

–

2 159

–

–

2 159

Muut pitkäaikaiset rahoitusvarat Lainat ja muut saamiset

Rahoitusvarojen ja –velkojen käypien arvojen määrittämisen hierarkia

– –

– – – – – – –

–

15

15

Johdannaiset

163 163

–

163 178

MILJ. EUROA

2018 2017 Taso 1 Taso 2 Taso 3 Yhteensä Taso 1 Taso 2 Taso 3 Yhteensä

15

Myyntisaamiset ja muut saamiset Muut lyhytaikaiset rahoitusvarat Lainat ja muut saamiset

–

–

1 833

1 833

Rahoitusvarat Suojauslaskennan ulkopuolella olevat johdannaiset

–

16

– –

16

4

19

– –

23

–

–

8 – 8

8

Suojauslaskennassa olevat johdannaiset

106

140

246

42

198

240

Johdannaiset

16 16

83 83

99

Energiaosakkeet

–

– 2 159 2 159 156 2 159 2 421

–

– 1 974 1 974 217 1 974 2 237

107 888

Yhteensä

106

46

Rahavarat

888

Rahoitusvarat yhteensä Pitkäaikaiset korolliset velat Korolliset velat

16

2 159

246

2 745

5 166

Rahoitusvelat Suojauslaskennan ulkopuolella olevat johdannaiset

–

10 56 66

– – –

10 71 81

17 12 29

19

– – –

36 20 56

– –

– –

– –

753 753

753 753

Suojauslaskennassa olevat johdannaiset

15 15

8

Yhteensä

27

Muut pitkäaikaiset rahoitusvelat Muut velat 1)

– – – – 3 3 –

– – – – – – – – – –

– 1 1 – – – –

100

100

Tasojen välillä ei ollut siirtoja vuonna 2018 ja 2017.

Johdannaiset

–

1

100

101

Käypien arvojen arvioimisessa käytetyt hierarkiatasot määritellään seuraavasti: Tasolle 1 kuuluvat käyvät arvot Toimivilla markkinoilla täysin samanlaisille varoille tai veloille noteeratut hinnat (oikaisemattomat). Pörssinoteeratut johdannaiset luokitellaan tason 1 instrumenteiksi. Näitä ovat esim. futuurit ja vakioidut hyödyke- termiinit. Tasolle 2 kuuluvat käyvät arvot Käypää arvoa koskevien laskelmien perustana käytetään havainnoi- tavissa olevia tietoja joko suoraan (hinnat) tai epäsuorasti (hinnoista johdettuna). Jos kaikki merkittävät tiedot, joita tarvitaan instrumentin arvostamiseen, ovat havainnoitavissa olevia, raportoidaan instru- mentti tasolla 2. Tason 2 instrumenteiksi luokitellaan OTC-johdannai- set kuten valuuttatermiini- ja valuuttaoptiosopimukset, valuutan- ja koronvaihtosopimukset sekä hyödykejohdannaiset. Johdannaisten arvostamisessa käytetään seuraavia arvostusmenetelmiä: Korkotermiinisopimusten käypä arvo perustuu tilinpäätöspäivän noteerattuihin markkinakorkoihin. Valuuttatermiinien käypä arvo perustuu tilinpäätöspäivänä voimassa olevien sopimusten mukaisiin termiinikursseihin. Valuuttaoptioiden käypä arvo lasketaan Black&Scholes–menetelmällä, jossa käytetään tilinpäätöspäivänä noteerattuja valuuttakursseja ja valuuttaparien volatiliteetteja. Koron- ja valuutanvaihtosopimusten käypä arvo on tulevien rahavirtojen nykyarvo, joka on laskettu käyttäen havainnoitavissa olevia markkina- korkoja. Hyödykejohdannaisten käypä arvo perustuu tilinpäätöspäi- vän noteerattuihin markkinahintoihin. Kytketty johdannainen, joka on luonteeltaan valuuttatermiinisopimus, sisältyy tasolle 2 ja se arvostetaan käyttäen tilinpäätöspäivänä voi- massa olevaa sopimuksen mukaista termiinikurssia. Konserni seuraa tunnistettuja kytkettyjä johdannaisia, ja niiden käyvän arvon muutokset esitetään tuloslaskelmassa liiketoiminnan muissa tuotoissa. Tasolle 3 kuuluvat käyvät arvot Rahoitusvarat tai -velat, joiden käyvät arvot eivät perustu havainnoita- vissa olevaan markkinatietoon (ts. muut kuin havainnoitavissa olevat syöttötiedot), luokitellaan tasolle 3. Tässä ryhmässä ovat UPM:n ener- giaosakkeet ja metsävarat. Konsernin talousjohto arvioi määriteltyjä käypiä arvoja neljännesvuosittain hallituksen tarkastusvaliokunnan valvonnassa. Lisätietoja on » liitetiedossa 4.3 Energiaosakkeet ja » liitetiedossa 4.2 Metsävarat.

Lyhytaikaiset korolliset velat Korolliset velat

Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat Tämä ryhmä sisältää johdannaiset, jotka eivät täytä suojauslaskennan soveltamisen edellytyksiä. Ne arvostetaan käypään arvoon, ja alkupe- räisen kirjaamisen jälkeisistä käyvän arvon muutoksista johtuvat voitot tai tappiot kirjataan tuloslaskelmaan. Oman pääoman ehtoiset käypään arvoon muun laajan tuloksen erien kautta kirjattavat instrumentit Ryhmä koostuu lähinnä UPM:n energiaosakkeista. Nämä varat arvos- tetaan käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta. Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvarat Tähän ryhmään kuuluu lainasaamisia, joihin liittyvät maksut ovat kiin- teitä tai määritettävissä olevia ja joita ei noteerata toimivilla markki- noilla, myyntisaamisia ja muita saamisia, sekä rahavaroja. Ne sisälty- vät pitkäaikaisiin varoihin, paitsi jos ne erääntyvät 12 kuukauden kuluessa tilinpäätöspäivästä. Rahavarat ovat aina lyhytaikaisia. Laina- saamiset, joilla on kiinteä eräpäivä, arvostetaan jaksotettuun hankinta- menoon efektiivisen koron menetelmällä. Lainasaamiset, joilla ei ole kiinteää eräpäivää, arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon. Kun lainasaamisia tai rahavaroja on hankittu, 12 kuukaudelta odotettavissa olevia luottotappioita koskeva vähennyserä kirjataan välittömästi tuloslaskelmaan. Mikäli luottoriski kasvaa merkittävästi, koko voimas- saoloajalta odotettavissa olevat luottotappiot kirjataan tuloslaskel- maan. Vertailukaudella lainasaamisten arvon oletettiin alentuneen, jos niiden kirjanpitoarvo oli suurempi kuin arvioitu kerrytettävissä oleva rahamäärä. Myyntisaamisiin sovellettava arvonalentumismalli on kuvattu » liitetiedossa 4.6 Käyttöpääoma . Suojauslaskennassa olevat johdannaiset Kaikki johdannaiset merkitään taseeseen käypään arvoon sekä alun perin että jatkuvasti. Suojaustarkoitukseen käytettävien johdannaisten käyvän arvon muutoksesta johtuvat voitot ja tappiot kirjataan » liitetiedossa 6.2 Johdannaiset ja suojauslaskenta, kuvattujen periaatteiden mukaisesti. Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvelat Tämä ryhmä sisältää lainat, ostovelat ja muut rahoitusvelat. Lisätietoja on » liitetiedossa 5.2 Nettovelka.

22

22

Johdannaiset

–

3

22

25

Ostovelat ja muut velat

1 881

1 881

Muut lyhytaikaiset rahoitusvelat Johdannaiset

8 8

70 70 71

– –

78 78

Rahoitusvelat yhteensä

10

2 756

2 838

Rahoitusvarat ja –velat ryhmittäin 31.12.2017

JAKSOTETTUUN HANKINTAMENOON

KÄYPÄÄN ARVOON TULOS- VAIKUTTEISESTI KIRJATTAVAT

SUOJAUS- LASKENNASSA OLEVAT JOHDANNAISET

MYYTÄVISSÄ OLEVAT RAHOITUS- VARAT

ARVOSTETTAVAT RAHOITUSVARAT JA -VELAT

MILJ. EUROA

YHTEENSÄ

Energiaosakkeet

–

1 974

–

–

1 974

Muut pitkäaikaiset rahoitusvarat Lainat ja muut saamiset

– 2 2 –

– – – – – – –

–

16

16

Johdannaiset

175 175

–

176 192

16

Myyntisaamiset ja muut saamiset Muut lyhytaikaiset rahoitusvarat Lainat ja muut saamiset

–

1 783

1 783

–

–

5 – 5

5

Johdannaiset

21 21

66 66

87 92

Rahavarat

716

716

Rahoitusvarat yhteensä Pitkäaikaiset korolliset velat Korolliset velat

23

1 974

240

2 520

4 757

– –

– –

– –

789 789

789 789

Muut pitkäaikaiset rahoitusvelat Muut velat 1)

– 8 8

– – – – – – – – – –

– 1 1 – – – –

85

85

Johdannaiset

–

9

85

94

Lyhytaikaiset korolliset velat Korolliset velat

–

311

311

Johdannaiset

13 13

–

13

311

324

Ostovelat ja muut velat

–

1 765

1 765

Muut lyhytaikaiset rahoitusvelat Johdannaiset

15 15 36

19 19 20

– –

34 34

Rahoitusvelat yhteensä

2 951

3 006

1) Muodostuu pääasiassa lyhytaikaisista saaduista ennakkomaksuista ja lunastusvelvoitteisesta velasta, jonka ei arvioida erääntyvän 12 kuukauden kuluessa .

UPM VUOSIKERTOMUS 2018 158

UPM VUOSIKERTOMUS 2018 159

SISÄLTÖ

TILINPÄÄTÖS