UPM Vuosikertomus 2021

TALOUDELLISET TIEDOT 2021

UPM

BEYOND FOSSILS

STRATEGIA

LIIKETOIMINNOT

VASTUULLISUUS

HALLINNOINTI

Rahoitus UPM:n rahoitusasema on vahva. UPM:n nettovelka oli 647 miljoonaa euroa vuoden 2021 viimeisen neljänneksen lopussa. Rahavarat ja käyttämättömät luottolimiitit olivat yhteensä 2,5 miljardia euroa. Luku sisältää kestävän kehityksen mittareihin sidotun 750 miljoonan euron luottolimiitin, josta 50 miljoonaa euroa erääntyy vuonna 2025 ja 700 miljoona euroa vuonna 2026, sekä 159 miljoonan euron komittoidun tililimiitin. Vuoden 2020 neljännellä neljänneksellä UPM laski onnistuneesti liikkeeseen 750 miljoonan euron vihreän joukkovelkakirjalainan EMTN-ohjelman (Euro Medium Term Note) alla. Toinen 500 miljoonan euron vihreä joukkovelkakirjalaina laskettiin liikkeeseen vuoden 2021 ensimmäisellä neljänneksellä. Luottolimiitteihin tai UPM:n velkoihin ei liity kovenantteja.

tai maailmanlaajuisten logistiikkaverkoston ja toimitusketjujen tiukkuudesta johtuen. Huhtikuussa 2020 TVO ilmoitti, ettei polttoainetta asenneta OL3:n reaktoriin laitostoimittajan aiemmin ilmoittaman aikataulun mukaisesti kesäkuussa 2020. TVO ilmoitti päivitetyn aikataulun elokuussa 2020, ja polttoaineen lataus saatiin päätökseen huhtikuussa 2021. Pandemiasta johtuen UPM siirsi kahden sellutehtaansa kunnossapitoseisokit vuoden 2020 toiselta neljännekseltä vuoden viimeiselle neljännekselle. Molemmat kunnossapitoseisokit toteutettiin neljännen neljänneksen aikana tiukkoja terveys- ja turvallisuusvarotoimenpiteitä noudattaen. Vuonna 2021 UPM siirsi Kymin sellutehtaan kunnossapitoseisokin vuoden 2021 toiselta neljännekseltä vuoden viimeiselle neljännekselle.

Poistot ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä olivat 463 (471) miljoonaa euroa. Lukuun sisältyi 74 (73) miljoonaa euroa vuokrattujen käyttöomaisuushyödykkeiden poistoja. Metsävarojen käyvän arvon muutos hakkuilla vähennettynä oli 111 (-25) miljoonaa euroa. Liikevoitto oli 1 562 (761) miljoonaa euroa. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät liikevoitossa olivat kaudella 91 (-187) miljoonaa euroa. Vuonna 2021 vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät sisältävät Shotton Mill Ltd:n 133 miljoonan euron myyntivoiton UPM Communication Papers -liiketoiminta-alueella ja 50 miljoonan euron arvonalentumiskirjauksen sanomalehtipaperien valmistukseen liittyvästä käyttöomaisuudesta. Vuoden 2020 lukuun sisältyy 90 miljoonaa euroa UPM Kaipolan paperitehtaan sulkemiseen liittyviä kuluja, 85 miljoonaa euroa UPM Chapellen paperitehtaan sulkemiseen liittyviä kuluja, 23 miljoonaa euroa Jyväskylän vaneritehtaan sulkemiseen liittyviä rakennejärjestelykuluja, 6 miljoonaa euroa UPM Communication Papers- liiketoiminta-alueen tukitoimintojen rakennejärjestelykuluja, 9 miljoonaa euroa UPM Raflatac -liiketoiminta-alueen tukitoimintojen rakennejärjestelykuluja, 12 miljoonan euron myyntivoitto Kainuun Voima Oy:n omistusosuuden myynnistä sekä 11 miljoonan euron muiden pitkäaikaisten varojen myyntivoitto. Korkokulut ja muut rahoituskulut nettona olivat -12 (-26) miljoonaa euroa. Kurssierot ja käypien arvojen muutokset olivat -3 (2) miljoonaa euroa. Tuloverot olivat -240 (-169) miljoonaa euroa. Vuoden 2021 voitto oli 1 307 (568) miljoonaa euroa ja vertailukelpoinen kauden voitto oli 1 204 (737) miljoonaa euroa. Rahavirta ja rahoitus Vuoden 2021 liiketoiminnan rahavirta ennen investointeja ja rahoitusta oli 1 250 (1 005) miljoonaa euroa. Käyttöpääoma kasvoi 115 (93) miljoonaa euroa. Nettovelka oli 647 (56) miljoonaa euroa katsauskauden lopussa. Velkaantumisaste 31.12.2021 oli 6 % (1 %). Viimeisen 12 kuukauden EBITDAan perustuva nettovelan ja EBITDAn suhde oli kauden lopussa 0,35 (0,04). UPM:n rahavarat ja käyttämättömät luottolimiitit olivat 31.12.2021 yhteensä 2,5 miljardia euroa. Luku sisältää vuoden 2020 ensimmäisellä neljänneksellä allekirjoitetun viisivuotisen kestävän kehityksen mittareihin sidotun 750 miljoonan euron luottolimiitin sekä 159 miljoonan euron komittoidun tililimiitin. 13.11.2020 UPM laski liikkeeseen 750 miljoonan euron vihreän joukkovelkakirjalainan ja 15.3.2021 500 miljoonan euron vihreän joukkovelkakirjalainan EMTN-joukkovelkakirja-lainaohjelman alla. 31.12.2020 päättyneeltä tilikaudelta maksettiin osinkoa 1,30 euroa osakkeelta (yhteensä 693 miljoonaa euroa). Osingon maksupäivä oli 12.4.2021. Investoinnit Vuoden 2021 investoinnit olivat 1 483 (903) miljoonaa euroa eli 15,1 (10,5) % liikevaihdosta. Investoinnit eivät sisällä lisäyksiä vuokrattuihin käyttöomaisuushyödykkeisiin. UPM:n kokonaisinvestointien, ilman investointeja osakkeisiin, ennakoidaan vuonna 2022 olevan noin 1 500 miljoonaa euroa, johon sisältyy noin 1 300 miljoonaa euroa investointeja merkittäviin kasvuhankkeisiin. Näitä hankkeita ovat uusi sellutehdas, satamatoiminnot ja muut tehtaan ulkopuoliset paikalliset investoinnit Uruguayssa sekä biokemikaalijalostamo Saksassa. Tammikuussa 2019 UPM ilmoitti investoivansa Kuusankosken vesivoimalan peruskorjaukseen. Kuusankosken voimalan keskimääräisen vuosittaisen tuotannon odotetaan kasvavan nykyisestä 180 GWh:sta 195 GWh:iin. Investointi valmistuu vuoden 2022 loppuun mennessä.

Heinäkuussa 2019 UPM ilmoitti investoinnista 2,1 miljoonan tonnin eukalyptussellutehtaan rakentamiseksi Paso de los Torosin kaupungin lähelle Uruguayn keskiosissa. Tehdasinvestoinnin lisäksi UPM investoi satamatoimintoihin Montevideossa ja tehtaan ulkopuolisiin paikallisiin investointeihin. Päivitetyn aikataulun mukaisesti tehdas käynnistyy vuoden 2023 ensimmäisen neljänneksen loppuun mennessä ja kokonaisinvestoinnin arvioidaan olevan 3,47 miljardia dollaria (USD). Lokakuussa 2019 UPM ilmoitti 95 miljoonan euron investoinnista lämmön ja sähkön yhteistuotantolaitokseen (CHP) UPM Nordlandin paperitehtaalle Saksaan. Laitos on tarkoitus kytkeä sähköverkkoon vuoden 2022 kolmannella neljänneksellä. Investointi tuo yli 10 miljoonan euron vuosittaiset kustannussäästöt vuodesta 2023 alkaen. Investoinnin arvioidaan pienentävän UPM:n CO 2 -jalanjälkeä 300 000 tonnia. Tammikuussa 2020 UPM ilmoitti 550 miljoonan euron investoinnista 220 000 tonnin uuden sukupolven biokemikaalijalostamoon Leunassa, Saksassa. Biojalostamon käynnistyy päivitetyn aikataulun mukaisesti vuoden 2023 loppuun mennessä. Joulukuussa 2021 UPM ilmoitti 10 miljoonan euron investoinnista UPM Plywoodin Joensuun vaneritehtaan kehittämiseen. Investointi sisältää uusia tuotantolinjoja, uusia työtiloja sekä 720 neliömetriä kokonaan uutta tuotantotilaa. Henkilöstö Vuonna 2021 UPM:n palveluksessa oli keskimäärin 17 512 (18 557) henkilöä. Vuoden 2021 alussa henkilöstön määrä oli 18 014 ja vuoden lopussa 16 966. Lisätietoja henkilöstöstä on julkaistu UPM:n vuoden 2021 vuosikertomuksen osuudessa » Henkilöstö Investointi sellutehtaaseen Uruguayssa 23.7.2019 UPM ilmoitti 2,72 miljardin dollarin (USD) investoinnista 2,1 miljoonan tonnin eukalyptussellutehtaan rakentamiseksi Paso de los Torosin kaupungin lähelle Uruguayn keskiosissa. Tehdasinvestoinnin lisäksi UPM investoi noin 280 miljoonaa dollaria satamatoimintoihin Montevideossa ja 70 miljoonaa dollaria tehtaan ulkopuolisiin paikallisiin investointeihin, mukaan lukien uuteen asuinalueeseen Paso de los Torosissa. Toukokuussa 2020 projektikokonaisuuteen lisättiin 70 miljoonan dollarin investointi sähköverkon vahvistamiseen, jotta yhtiö pystyy käyttämään ja myymään tehtaan ylijäämäsähkön täysimittaisesti. Investointi lisää UPM:n sellukapasiteettia yli 50 %, mikä kasvattaa olennaisesti sekä selluliiketoiminnan kokoa että UPM:n tuloksentekokykyä tulevaisuudessa. Kilpailukykyisen puunhankintansa, suuren kokonsa, parhaan saatavilla olevan tuotantotekniikkansa ja tehokkaan logistiikkansa ansiosta uuden tehtaan arvioidaan saavuttavan kilpailukykyisen kassakustannustason eli noin 280 dollaria toimitettua sellutonnia kohden. Lukuun sisältyy muuttuvat ja kiinteät kustannukset, puunhankinta, tehdastoiminnot ja logistiikka päämarkkinoille. Lisäksi työturvallisuus ja ympäristösuorituskyky koko arvoketjussa puuviljelmiltä asiakastoimituksiin tulee olemaan teollisuuden huipputasoa. Kilpailukykyinen puunhankinta Eukalyptuksen saatavuus tehtaalle on varmistettu UPM:n omilta ja vuokratuilta puuviljelmiltä sekä yhteistyösopimuksin yksityisten maanomistajien kanssa. UPM:llä on Uruguayssa 466 000 hehtaaria omia ja vuokrattuja puuviljelmiä. Niiltä toimitetaan puuta nykyiselle UPM Fray Bentosin tehtaalle ja uudelle tehtaalle Paso de los Torosin lähelle.

Tunnuslukuja

2021 9 814 1 821

2020 8 580 1 442

2019

Liikevaihto, milj. euroa

10 238

Vertailukelpoinen EBITDA, milj. euroa

1 851

% liikevaihdosta

18,6

16,8 761 948 11,1 737 924 568 737 1,05 1,37

18,1

Liikevoitto, milj. euroa

1 562 1 471

1 344 1 404

Vertailukelpoinen liikevoitto (EBIT), milj. euroa

% liikevaihdosta

15,0

13,7

Voitto ennen veroja, milj. euroa

1 548 1 457 1 307 1 204

1 307 1 367 1 073 1 119

Vertailukelpoinen voitto ennen veroja, milj. euroa

Kauden voitto, milj. euroa

Vertailukelpoinen kauden voitto, milj. euroa

Tulos per osake (EPS), euroa Vertailukelpoinen EPS, euroa Oman pääoman tuotto (ROE), %

2,41 2,22 12,7 11,7 12,4 11,7

1,99 2,07 10,7 11,2 12,3 12,8

5,8 7,5 6,7 8,3

Vertailukelpoinen ROE, %

Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE), %

Vertailukelpoinen ROCE, %

Liiketoiminnan rahavirta, milj. euroa Liiketoiminnan rahavirta per osake, euroa Oma pääoma per osake kauden lopussa, euroa Sijoitettu pääoma kauden lopussa, milj. euroa

1 250

1 005

1 847

2,34

1,89

3,46

20,34

17,53

18,87

13 759

11 555

11 474

Nettovelka kauden lopussa, milj. euroa

647 0,35

56

-453 -0,24

Nettovelka/EBITDA

0,04

Henkilöstö kauden lopussa

16 966

18 014

18 742

Lisätietoja tunnuslukujen laskentakaavoista löytyy osioista » Muu taloudellinen tieto Vaihtoehtoiset tunnusluvut.

Tulos Vuosi 2021 verrattuna vuoteen 2020

Muuttuvat kustannukset nousivat kaikilla liiketoiminta-alueilla ja erityisesti UPM Communication Papers-, UPM Specialty Papers- ja UPM Raflatac-liiketoiminta-alueilla. Konsernitasolla korkeampien myyntihintojen positiivinen vaikutus oli suurempi kuin korkeampien muuttuvien kustannusten negatiivinen vaikutus. Toimitusmäärät kasvoivat kaikilla liiketoiminta-alueilla. Kiinteät kustannukset laskivat 2 miljoonaa euroa. Vertailukauden kustannuksia alensivat väliaikaiset toimenpiteet COVID-19-pandemiaan sopeutumiseksi. Teollisuudenalan lakko Suomessa vaikutti sekä toimitusmääriin että kiinteisiin kustannuksiin vuoden 2020 ensimmäisellä neljänneksellä.

Vuoden 2021 liikevaihto oli 9 814 miljoonaa euroa, 14 % enemmän kuin vuoden 2020 liikevaihto 8 580 miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi kaikilla liiketoiminta-alueilla korkeampien myyntihintojen ja toimitusmäärien ansiosta. Vertailukelpoinen liikevoitto nousi 55 % ja oli 1 471 (948) miljoonaa euroa eli 15,0 % (11,1 %) liikevaihdosta. Myyntihinnat nousivat UPM Biorefining-, UPM Energy-, UPM Specialty Papers-, UPM Raflatac- ja UPM Plywood -liiketoiminta-alueilla ja laskivat UPM Communication Papers --liiketoiminta-alueella.

UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2021 UPM VUOSIKERTOMUS 2021 122

122

UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2021

123

123

UPM VUOSIKERTOMUS 2021