UPM Vuosikertomus 2024

TALOUDELLISET JA VASTUULLISUUSTIEDOT

TÄMÄ ON UPM

HALLINNOINTI

Strategiamme

Liiketoiminnot

Vastuullisuus

Tulosten varmistaminen

Hyödynnämme konsernietuja Hyödynnämme konsernietuja ja synergioita sekä luomme lisäarvoa liiketoiminnalle ja sidosryhmille: • Kilpailukykyinen ja kestävä puunhankinta, metsänhoito ja puuviljelmät • Tehokkaat ja vastuulliset globaalit funktiot • Teknologiakehitys ja immateriaalioikeudet • Globaali liiketoimintamalli • Hallittu ja tehokas pääoman allokointi • Vaatimustenmukaisuus, UPM:n Toiminta ohje ja vahva UPM-brändi Vaikuttava pääoman kohdentaminen Pääoman kohdentaminen on keskeistä houkut televan pitkän aikavälin tuoton luomisessa. Pääoman käyttö on avainasemassa, kun kehitämme liiketoimintaportfoliotamme niillä alueilla, joilla on parhaat mahdollisuudet pit kän aikavälin arvonluontiin. UPM:n pääoman allokointipäätökset tehdään konsernitasolla.

Leunan biojalostamon vaiheittainen käynnistys alkoi vuoden 2024 lopussa ja tuotannon ylösajon odotetaan etenevän koko vuoden 2025. Biojalostamon odotetaan saavuttavan täyden tuotannon ja positiivi sen liikevoiton vuonna 2027. Ketterä liiketoimintamalli Bio- ja metsäteollisuuden arvoketjun eri osiin sijoittuvat liiketoimintomme toimivat kuten erilliset markkinalähtöiset yritykset suhteessa asiakkaisiin ja toimittajiin. Tämä mahdollistaa ketterän toiminnan nopeasti muuttuvassa liiketoimintaympäristössä, paremman tehokkuuden, erilliset kaupal liset strategiat, optimaalisen hankinnan, oikeat kannustimet, laajemmat tuotekehi tysmahdollisuudet ja tehokkaan pääoman käytön. Tavoittelemme huipputuloksia kunkin liiketoiminta-alueen markkinoilla. Olemme asettaneet kuudelle liiketoiminta-alueelle pitkän aikavälin tuottotavoitteet (sijoitetun pääoman tuottoprosentti, alla). Tuottota voitteet ovat voimassa liiketoiminta- ja investointisyklien yli. Vuonna 2024 kolme kuudesta liiketoiminta-alueesta saavutti tai ylitti tuottotavoitteensa.

UPM aikoo kohdentaa pääomaa: • investointeihin yhtiön ja sen tuloksen kasvattamiseksi. Erinomaisten tuottojen saavuttamiseksi investoimme kestävään liiketoimintaan, jossa on vahvat pitkän aikavälin kysynnän kasvunäkymät ja selkeä kilpailuetu tai korkea kynnys tulla markkinoille. Tavoittelemme vertailukel poisen liikevoiton kasvua sekä yli 10 %:n vertailukelpoista oman pääoman tuottoa. Kullakin liiketoiminta-alueella on omat tuottotavoitteensa. • houkuttelevien osinkojen maksuun. Tavoitteena on osinko, joka on vähintään puolet vertailukelpoisesta voitosta osaket ta kohti yli ajan. Tavoiteltu tuloskasvu luo osinkojen kasvua yli ajan. • vahvan taseen ylläpitämiseen. Yhtiön velkaantuneisuuspolitiikan mukainen net tovelan ja EBITDAn suhde on korkeintaan kaksi. Investment grade -luottoluokitus on olennainen osa yhtiön rahoitusstrategiaa. • osakkeiden takaisinostoon. Ne ovat täydentävä työkalu, jota voidaan käyttää suhteessa investointimahdollisuuksiin ja yhtiön arvostukseen. Näin toteutamme kasvustrategiaamme sivu 20 2030-vastuullisuustavoitteemme sivu 30 Luomme omistaja-arvoa sivu 36 Tilinpäätös 2024 sivu 254

Tavoitteemme on jatkuvasti parantaa taloudellisia tuloksia ketterän liiketoimintamallin, tuloskulttuurin ja tehokkaan pääoman kohdentamisen avulla. Vuonna 2024 vertailukelpoinen liikevoittomme nousi 21 % edellisvuodesta haastavilla markkinoilla.

Vuonna 2024 tuotemarkkinoidemme elpyminen vuoden 2023 poikkeuksellisesta suhdanteesta osoittautui epätasaiseksi ja asteittaiseksi. Tämä vaikutti UPM:n koko naistulokseen. Toteutimme kannattavuutta turvaavia toimenpiteitä useissa liiketoimin noissa ja jatkamme määrätietoisia toimia liiketoimintojen kilpailukyvyn varmistami seksi ja kasvutavoitteidemme tukemiseksi. Merkittävä investointisykli on päätty

mässä. Toteutimme strategiset kasvuhank keemme ja jatkoimme tulevan kasvun perustan luomista. Uruguayn erittäin kilpailukykyiset liiketoiminnot suoriutuivat hyvin. Molemmat Uruguayn sellutehtaat olivat täydessä tuotannossa ensimmäisen kerran vuoden kolmannella neljänneksellä. Tämä mahdollistaa toiminnan optimoin nin jatkamisen tavoitellun suorituskyvyn saavuttamiseksi.

Ensisijaisena tavoitteena parantaa kilpailukykyä ja tuloksia • Kustannustehokkuus • Tehtaiden ja pääoman tehokas käyttö • Kaupalliset strategiat • Konsernietujen ja synergioiden hyödyn täminen • Ketterä liiketoimintamalli Valmistaudumme hyödyntämään tuotemarkkinoidemme elpymisen ja tulevan kasvun • Huipputulokset kaikissa liiketoiminnossa • Vertailukelpoisen liikevoiton kasvu • Houkutteleva tuotto • Vahva tase • Kestävä kehitys • Innovaatiot ja teknologia

Tuloksemme parani Uruguayn uuden sellutehtaan ja kehittyneiden materiaalien liiketoimintojen hieman parantuneiden toimitusmäärien ansiosta.

8,3 % Vertailukelpoinen ROE 11,8 % Vertailukelpoinen liikevoittomarginaali

• Sitoutunut henkilöstö • Globaalit liiketoiminnot

LIIKETOIMINTA-ALUEIDEN PITKÄN AIKAVÄLIN TUOTTOTAVOITTEIDEN TOTEUTUMINEN

UPM Communication Papers

UPM Specialty Papers

Vertailukelpoinen ROE

Nettovelka ja velkaantuminen

Vertailukelpoinen liikevoitto

UPM Plywood

ROCE %* ) UPM Fibres

ROCE %* ) UPM Raflatac

UPM Energy*** )

FCF/CE %**)

ROCE %* )

ROCE %* )

ROCE %*)

milj. euroa

%

milj. euroa

Nettovelka/EBITDA (x)

22

12

50

20

20

50

50

10 12

4 000

4

48

2 500

12

11

18

44

Tavoite

17

17

16

40 40

40

40

40

2 000

11 Tavoite

15

15

3 000

3

Tavoite

9

32

0 2 4 6 8

7

7

30

30

30

11

1 500

Tavoite

10

25

10

10

2 000

2

6

22

22

Tavoite 18

6

19

Tavoite

20

20

20

7

17

1 000

Tavoite

14

5

11

11

5

5

10

3

1 000

1

10

10

10

500

12

2

0

0

0

0

0

0

0

0

0

20 21 22 23 24

20 21 22 23 24

20 21 22 23 24

20 21 22 23 24

20 21 22 23 24

20 21 22 23 24

15 16 17 18 19 20 21 22 23 24

15 16 17 18 19 20 21 22 23 24

15 16 17

20 21 22 23 24

18 19

* ) Sijoitetun pääoman tuotto (%) = Sijoitetun pääoman tuotto (%) ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä ** ) Vapaa rahavirta investointien ja uudelleenjärjestelykulujen vähentämisen jälkeen *** ) UPM Energyn osakeomistukset on arvostettu käypään arvoon

Nettovelka Nettovelka/EBITDA

-1

22

23

UPM VUOSIKERTOMUS 2024

UPM VUOSIKERTOMUS 2024