UPM Vuosikertomus 2024

TALOUDELLISET JA VASTUULLISUUSTIEDOT

TÄMÄ ON UPM

HALLINNOINTI

Hallituksen toimintakertomus

Kestävyysraportti

Tilinpäätös

Tilintarkastuskertomus

Vastuullisuuden varmennusraportit

4.4 Liikearvo ja muut aineettomat hyödykkeet

Liikearvo liiketoiminta-alueittain

Arvonalentumistestaus Vuoden 2024 viimeisellä neljänneksellä tehtiin arvonalentumistestaukset liikearvolle ja vedenkäyttöoikeuksille, joiden taloudellinen vaikutusaika on rajoittamaton. Aineettomiin oikeuksiin sisältyy vuosien 2024 ja 2023 lopussa UPM Energy -liiketoiminta-alueeseen kuuluvien vesivoimalaitosten vedenkäyttöoikeuksia 189 miljoonaa euroa. Vedenkäyttöoikeuksien arvot testattiin kunkin erillisen vesivoimalaitoksen odotettavissa olevien rahavirtojen perusteella. Vedenkäyttöoikeuksien arvonalentumistestaukset eivät johtaneet arvonalentumisten kirjaamiseen vuosina 2024 ja 2023. Liikearvon arvonalentumistestaukset kohdistuivat Suomessa ja Uruguayssa sijaitseviin sellutoimintoihin, jotka kuuluvat UPM Fibres - liiketoiminta-alueeseen, UPM Raflatac -liiketoiminta-alueeseen, UPM Plywood -liiketoiminta-alueeseen ja UPM Biochemicals liiketoimintaan Muu Toiminta -raportointisegmentissä. Vuonna 2024 heikentynyt sellumarkkina ja korkeat puun kustannukset ovat vaikuttaneet negatiivisesti sellutoimintojen näkymiin Suomessa verrattuna aiempiin arvioihin. Arvonalentumistestausten seurauksena UPM teki täyden arvonalentumisen 113 miljoonaa euroa Suomen sellutoimintojen liikearvoon. Muiden varojen arvoa ei alennettu.

UPM Biochemicals rahavirtaa tuottava yksikkö sisältää Leunan biokemikaalijalostamon omaisuuserät, joka on lajissaan maailman ensimmäinen tämänkaltaiseen teknologiaan perustuva tehdas. Hankkeen alkuperäiset kustannusarviot ovat ylittyneet ja rakennusvaihe on viivästynyt, minkä vuoksi oli viitteitä siitä, että rahavirtaa tuottavan yksikön kerrytettävissä oleva rahamäärä ei riitä kattamaan sen kirjanpitoarvoa. Joulukuun 2024 arvonalentumistestausten seurauksena UPM teki 5 miljoonan euron arvonalentumisen UPM Biochemicals liiketoiminnan liikearvoon sekä 373 miljoonan euron arvonalentumisen Saksan Leunan biokemikaalijalostamon omaisuuseriin. Jalostamon jäljellä oleva kirjanpitoarvo vastaa nyt vastaavan laitoksen rakentamisen arvioituja kustannuksia nykyisessä taloudellisessa ympäristössä. Lisätietoja löytyy Liitetiedosta 4.1 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet. Rahavirtaa tuottavien yksiköiden kerrytettävissä oleva rahamäärä arvioitiin käyttöarvolaskelmien perusteella.

MILJ. EUROA

2024 2023

Uruguayn sellutoiminnot Suomen sellutoiminnot

111

105 113

Konsernin liikearvo liittyy pääosin Uruguayn sellutoimintoon, joka kuuluu UPM Fibres -liiketoiminta-alueeseen. Vuonna 2024 konserni kirjasi Suomen sellutoimintojen koko liikearvon arvonalentumisen 113 miljoonaa euroa sekä UPM Biochemicalsin koko liikearvon arvonalentumisen 5 miljoonaa euroa. Liikearvo yrityshankinnoista vuonna 2024 liittyy Grafitypin hankintaan UPM Raflatac liiketoiminta alueella. Lisätietoja löytyy Liitetiedosta 8.1 Liiketoimintojen hankinnat ja luovutukset . Vuoden 2023 aikana konsernin liikearvo ja muut aineettomat hyödykkeet kasvoivat lähinnä SunCoal Industries GmbH:n yrityshankinnan seurauksena UPM Biochemicals -liiketoiminnassa Muussa toiminnassa.

—

UPM Raflatac UPM Plywood Muu toiminta

48 13

46 13

1

6

Yhteensä

174

283

Liikearvo

MILJ. EUROA

2024 2023

Kirjanpitoarvo 1.1

283

282

Yrityshankinnat

3 7

5

Muuntoerot

-4

Arvonalentumiset

-118 174

—

Kirjanpitoarvo 31.12.

283

Seuraavassa taulukossa esitetään liikearvon arvonalentumistestauksessa käytetty arvostusperusta ja keskeiset oletukset:

Muut aineettomat hyödykkeet

RAHAVIRTAA TUOTTAVA YKSIKKÖ Suomen sellutoiminnot Uruguayn sellutoiminnot

ARVIOINTI PERIAATE

DISKONTTAUSKORKO ENNEN VEROJA 10,55 % (2023: 10,68 %) 9,12 % (2023: 9,61 %) 10,59 % (2023: 10,05 %) 11,12 % (2023: 12,06 %) 9,69 % (2023: 10,20 %)

ENNUSTEJAKSO 10 vuotta + loppuarvo 10 vuotta + loppuarvo 10 vuotta + loppuarvo 10 vuotta + loppuarvo 5 vuotta + loppuarvo

KESKEISET OLETUKSET

OHJELMISTOT JA MUUT AINEETTOMAT HYÖDYKKEET

Käyttöarvo Käyttöarvo Käyttöarvo Käyttöarvo Käyttöarvo

Sellun myyntihinta, puuraaka-ainekustannukset Sellun myyntihinta, puuraaka-ainekustannukset Tuotteiden myyntihinnat, kustannusten kehitys Tuotteiden myyntihinnat, kustannusten kehitys Tuotteiden myyntihinnat, kustannusten kehitys

MILJ. EUROA 2024 Hankintameno

AINEETTOMAT OIKEUDET

YHTEENSÄ

434 -222 212 214

587 -482 104 245

1 021

UPM Raflatac UPM Plywood

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset

-705 316 459

Kirjanpitoarvo 31.12. Kirjanpitoarvo 1.1.

UPM Biochemicals

Lisäykset

3

16

18

Herkkyysanalyysi Liikearvon arvonalentumistestaukseen liittyvät herkkyysanalyysit osoittavat, ettei mikään keskeisissä oletuksissa tapahtuva kohtuulliseksi katsottava muutos johtaisi arvonalentumiskirjauksen tekemiseen liikearvosta. Tärkein Uruguayn sellutoimintojen kerrytettävissä olevaan rahamäärään vaikuttava herkkyystekijä on sellun myyntihinta. Keskeiset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut Konsernin liikearvon ja vaikutusajaltaan rajoittamattomien omaisuuserien kirjanpitoarvoa koskevien arvioiden tekeminen edellyttää merkittävää harkintaa. Vaikka johto uskoo vastaisia rahavirtoja koskevien arvioiden olevan kohtuullisia, erilaiset oletukset voivat muuttua taloudellisten ja liiketoiminnallisten olosuhteiden muuttuessa. Toteutuvat rahavirrat saattavat sen vuoksi poiketa arvioiduista diskontatuista vastaisista rahavirroista, ja tämä voi aiheuttaa muutoksia arvonalentumisten kirjaamiseen tulevilla kausilla. Vastaiset rahavirrat Liikearvon ja vaikutusajaltaan rajoittamattomien omaisuuserien kerrytettävissä olevien rahamäärien tarkastelu perustuu käyttöarvolaskelmaan, jossa käytetään johdon ennakoimia vastaisia rahavirtoja. Tärkeimmät laskelmissa tarvittavat oletukset ja arviot koskevat asianomaisen liiketoiminnan tulevaa kasvuvauhtia, tuotteiden hintoja, kustannuskehitystä ja käytettäviä diskonttauskorkoja. Konsernin

Yrityshankinnat

—

5

5

laskelmissa käytetään pääosin kymmenelle vuodelle tehtyjä ennusteita, sillä sen liiketoiminta on luonteeltaan pitkäaikaista pääomavaltaisuudesta johtuen sekä altistaa suhdannevaihteluille. Konserni käyttää UPM Biochemicals liiketoiminnolle viidelle vuodelle tehtyjä ennusteita johtuen eriasteisesta liiketoiminnan kypsyysvaiheesta. Tuotteiden hintoja ja kustannuskehitystä koskevissa arvioissa otetaan huomioon johdon seuraaville kolmelle vuodelle tekemät ennusteet ja sitä seuraaville kahdelle tai seitsemälle vuodelle tehdyt arviot. Lisäksi otetaan huomioon konsernissa tehdyt investointipäätökset ja käyttöön otetut kannattavuusohjelmat sekä kyseistä alaa tuntevien asiantuntijoiden näkemykset pitkän ajan kysyntä- ja hintakehityksestä. Kerrytettävissä olevan rahamäärän arvioinnissa UPM käyttää EBITDA -lukuja oikaistuna kassaperusteisilla erillä kuten käyttöpääoman muutoksella ja investoinneilla. Oletettu loppuarvo perustuu EBITDA- kertoimeen kertaa kuusi, paitsi UPM Biochemicals -liiketoiminnossa, jonka ikuisuusarvo määritetään käyttämällä inflaatioon perustuvaa 2 %:n kasvuvauhtia. Diskonttauskorko Diskonttauskorko arvioidaan perustuen laskentapäivän painotettuun keskimääräiseen pääomakustannukseen (WACC) oikaistuna kyseiseen liiketoimintaan liittyvillä erityisriskeillä. Oikaistu verojen jälkeen määritetty diskonttauskorko muutetaan ennen veroja määritetyksi koroksi kutakin rahavirtaa tuottavaa yksikköä varten asianomaisen rahavirtaa tuottavan yksikön toiminta-alueella sovellettavan verokannan perusteella.

Poistot

-5

-26

-30

Arvonalentumiset Siirrot erien välillä 2)

— — —

-5

-5

-136

-135

Muuntoerot

4

4

Kirjanpitoarvo 31.12.

212

104

316 264 580

Päästöoikeudet kirjanpitoarvo 1)

Kirjanpitoarvo sisältäen päästöoikeudet, 31.12.

2023 Hankintameno

463 -249 214 198

765 -520 245 120

1 228

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset

-769 459 317

Kirjanpitoarvo 31.12. Kirjanpitoarvo 1.1.

Lisäykset

2

6 4

8

Yrityshankinnat

18

22 -29

Poistot

-4

-25

Siirrot erien välillä 2) Kirjanpitoarvo 31.12.

—

140 245

140 459 256 715

214

Päästöoikeudet, kirjanpitoarvo 1)

Kirjanpitoarvo sisältäen päästöoikeudet, 31.12.

1) Lisätietoja päästöoikeuksista on » liitetiedossa 2.3 Liiketoiminnan kulut ja liiketoiminnan muut tuotot. 2) Siirrot erien välillä vuosina 2024 ja 2023 liittyvät hyödykkeiden lopulliseen luokitteluun Uruguayn sellutehdasinvestoinnissa. » Liitetieto 4.1 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet.

UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2024 UPM VUOSIKERTOMUS 2024 286

286

UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2024

287

287

UPM VUOSIKERTOMUS 2024