UPM Vuosikertomus 2024

TALOUDELLISET JA VASTUULLISUUSTIEDOT

TÄMÄ ON UPM

HALLINNOINTI

Hallituksen toimintakertomus

Kestävyysraportti

Tilinpäätös

Tilintarkastuskertomus

Vastuullisuuden varmennusraportit

Johdannaisten käyvät nettoarvot

instrumentin käyvän arvon muutosten odotetaan olevan tehokkaasti vastakkaisia kuin suojattavista eristä kertyvät käyvän arvon muutokset. Tällöin suojausaste suojaavan instrumentin ja suojattavan rahavirran välillä on 1:1. Suojauslaskenta lopetetaan siinä tilanteessa, että ennustettujen rahavirtojen ei enää odoteta toteutuvan. Konserni ei ole tunnistanut merkittäviä tehottomuuden lähteitä, joiden voitaisiin kohtuullisesti odottaa tapahtuvan. Myös energian hintariskiltä suojautuessa suojauslaskenta lopetetaan siinä tilanteessa, että ennustettujen rahavirtojen ei enää odoteta toteutuvan. Ulkomaisiin tytäryrityksiin tehtyjen nettosijoitusten suojaukset Nettosijoituksen suojaamiseen käytettyjen valuuttatermiinisopimusten käyvän arvon muutokset, jotka johtuvat spot-kurssien muutoksista, kirjataan muihin laajan tuloksen eriin, ja ne kertyvät muunto- erorahastoon. Valuuttatermiinisopimuksen korko-osuuteen liittyvä voitto tai tappio kirjataan välittömästi tuloslaskelmaan rahoitustuottoihin tai - kuluihin. Omaan pääomaan kertyneet voitot ja tappiot sisällytetään tuloslaskelmaan, kun ulkomaisesta tytäryrityksestä luovutaan osaksi tai kun se myydään kokonaan. Suojausinstrumentti tehdään aina samassa valuutassa kuin suojattava sijoitus, jolloin nettosijoitusten suojausaste on 1:1. Suojauslaskenta lopetetaan nettosijoitusten suojaamisessa siinä tilanteessa, että suojauskohteesta luovuttaisiin tai se myytäisiin silloin kun suojaava instrumentti ei ole vielä erääntynyt. Käyvän arvon suojaukset Korollisten velkojen kiinteään korkoon liittyvältä korkoriskiltä suojautumiseen sovelletaan käyvän arvon suojauslaskentaa. Käyvän arvon suojauksiksi määritettyjen ehdot täyttävien johdannaisten, jotka ovat jatkuvasti tarkasteltuina erittäin tehokkaita, käyvän arvon muutokset merkitään tuloslaskelmaan rahoituseriin yhdessä suojatusta riskistä aiheutuvien suojatun omaisuuserän tai velan käyvän arvon muutosten kanssa. Suojauskohteiden kirjanpitoarvot ja suojausinstrumenttien käyvät arvot sisältyvät korollisiin varoihin ja velkoihin.

Käyvän arvon suojauksiksi määritetyt ehdot täyttävät johdannaiset erääntyvät samanaikaisesti kuin suojauskohteet. Jos suojaus ei enää täytä suojauslaskennan soveltamisen kriteerejä, efektiivisen koron menetelmällä arvostettavan suojauskohteen kirjanpitoarvoon tehtävä oikaisu jaksotetaan tulosvaikutteisesti eräpäivään jäljellä olevalle ajanjaksolle. Sovellettaessa käyvän arvon suojausta kiinteäkorkoisen velan korkoriskiin, suojauslaskenta lopetetaan mikäli sellainen velka, johon suojauslaskentaa sovelletaan, maksetaan ennenaikaisesti takaisin. Konserni ei ole tunnistanut sellaisia merkittäviä tehottomuuden lähteitä, joiden voidaan kohtuullisesti odottaa toteutuvan. Konsernin pankkien ja rahoituslaitosten kanssa tekemiin rahoitus- instrumentteihin sisältyy riski siitä, että vastapuoli ei pysty täyttämään tehdyn sopimuksen mukaisia velvoitteitaan. Rahoituspolitiikan mukaan johdannaisinstrumentteja ja rahavarojen sijoituksia saa tehdä vain tietyn luottokelpoisuuden omaavien vastapuolten kanssa. Luottokelpoisuusvaatimuksen lisäksi konserni minimoi vastapuoliriskinsä tekemällä sopimuksia useiden johtavien pankkien ja rahoituslaitosten kanssa. Konsernin rahoitus- ja riskienhallintaosasto valvoo jatkuvasti vastapuolten luottokelpoisuutta. Tiukoista vastapuolikriteereistä johtuen luottoriski ei dominoi rahoitusinstrumenttien käypää arvostusta. IBOR-uudistuksen vaikutukset ja merkittävät oletukset IBOR-uudistuksen vaikutus rajautui pitkäaikaisten kiinteäkorkoisten lainojen käyvän arvon suojaukseen ja niiden käyvän arvon muutoksiin liittyen USD LIBOR viitekorkoon, jota käytettiin viitekorkona USD LIBOR noteerauksien päättymiseen asti. UPM allekirjoitti ISDA 2020 IBOR Fallback protocol -asiakirjan vuonna 2023 ja noudatti siinä määriteltyjä fallback ehtoja USD LIBOR -perusteisten transaktioiden konvertoinnissa SOFR-perusteisiksi. Käyvän arvon suojaussuhteissa, joihin IBOR-uudistus vaikutti, suojatun lainan ja suojaavan instrumentin käypä arvo lasketaan käyttäen samaa arvostuskäyrää. Tämän takia tehottomuutta ei muodostunut. Vastapuoliriski

Positiiviset käyvät arvot

Negatiiviset käyvät arvot

Positiiviset käyvät arvot

Negatiiviset käyvät arvot

Nettoarvot

Nettoarvot

MILJ. EUROA

2024

2023

Valuuttariski Valuuttatermiinisopimukset Rahavirran suojaukset

16

-54 -25 -17

-38 -16

25

-12

13

Nettosijoitusten suojaukset Suojauslaskennan ulkopuolella Valuutanvaihtosopimukset Suojauslaskennan ulkopuolella

9

3

-2 -5

1

10

-7

19

14

—

—

—

—

-31 -50

-31

Valuuttariskiltä suojaavat johdannaiset

35

-96

-61

47

-3

Korkoriski Koronvaihtosopimukset Käyvän arvon suojaukset

21

-74

-53

24

-94

-69

Suojauslaskennan ulkopuolella

—

—

—

—

-4

-4

Valuutanvaihtosopimukset Käyvän arvon suojaukset

— —

-15

-15

27

— —

27

Suojauslaskennan ulkopuolella

—

—

—

—

Korkoriskiltä suojaavat johdannaiset

21

-89

-68

51

-97

-46

Hyödykkeiden hintariski Sähkön myynti Rahavirran suojaukset Suojauslaskennan ulkopuolella

18

-26

-8

12

-26

-14

—

—

—

—

—

—

Sähkön osto Rahavirran suojaukset Muut hyödykkeet Rahavirran suojaukset

—

—

—

4

—

4

21

— —

21

Suojauslaskennan ulkopuolella

0

—

—

-6

-6

Hyödykkeiden hintariskiltä suojaavat johdannaiset

39 95

-26

13

16

-32

-16 -66

Yhteensä

-211

-116

114

-180

Rahoitusjohdannaisia ei ole netotettu konsernitilinpäätöksessä. Kaikkia rahoitusjohdannaisia koskee ISDA tai vastaava yleinen netotusjärjestely, joita sovelletaan ehdollisissa tilanteissa kuten sopimusrikkomuksen tai konkurssin yhteydessä. Rahoitusjohdannaisten arvot on kirjattu taseeseen bruttona ja johdannaisten jakauma ryhmittäin on esitetty » liitetiedossa 5.3 Rahoitusvarat ja -velat ryhmittäin. Johdannaisten nimellisarvot Johdannaisten käyvät nettoarvot vastapuolittain

MILJ. EUROA

2024 1 134 1 711 3 617

2023 1 691 1 089 3 308

POSITIIVISET KÄYVÄT ARVOT

NEGATIIVISET KÄYVÄT ARVOT

KÄYVÄT NETTOARVOT

Korkofutuurisopimukset Koronvaihtosopimukset Valuuttatermiinisopimukset Valuuttaoptiosopimukset Valuutanvaihtosopimukset Hyödykejohdannaissopimukset

MILJ. EUROA

2024 2023

43 55

-159 -121

-116

-66

—

—

129 551

134 591

Pääasiassa pörssinoteeratuista sopimuksista maksetut rahoitusvakuudet olivat 108 (185) miljoonaa euroa, josta 107 (184) miljoonaa euroa liittyy hyödykesopimuksiin ja 1 (1) miljoonaa euroa korkofutuurisopimuksiin. Pörssinoteerattujen sopimusten avoin markkina arvo taseessa on vähäinen. Rahoitusvakuudet sisältyvät Muihin saamisiin. Lisätietoja » liitetiedossa 4.6 Käyttöpääoma .

UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2024 UPM VUOSIKERTOMUS 2024 308

308

UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2024

309

309

UPM VUOSIKERTOMUS 2024