UPM Vuosikertomus 2025

Taloudelliset ja vastuullisuustiedot

Tämä on UPM

Hallinnointi

Tilinpäätös

Hallituksen toimintakertomus

Kestävyysraportti

Tilintarkastuskertomus

Vastuullisuuden varmennusraportit

Velvoitteiden nykyarvo ja järjestelyihin kuuluvien varojen käypä arvo Eläke-etuudet ja muut työsuhteen jälkeiset etuudet 2025

muun muassa muuttuvista markkinaolosuhteista ja taloudellisista olosuhteista tai järjestelyyn osallistuvien henkilöiden työsuhteen kestoajan muutoksista johtuen. Merkittävät erot tosiasiallisessa toteumassa tai merkittävät muutokset oletuksissa voivat vaikuttaa etuuspohjaisen velvoitteen määrään ja kuluihin tulevaisuudessa.

Keskeiset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut

Eläke-etuudet ja muut työsuhteen jälkeiset etuudet 2024

Etuuspohjaisiin järjestelyihin liittyvää kulua ja velkaa laskettaessa käytetään useita vakuutusmatemaattisia oletuksia. Käytettävä tilastotieteellinen tieto saattaa poiketa toteutuvista tuloksista olennaisesti

Järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo

Järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo

Etuuspohjaiset nettovelat/ (nettovarat)

Etuuspohjaiset nettovelat/ (nettovarat)

Velvoitteiden nykyarvo

Velvoitteiden nykyarvo

Milj. euroa

Kirjanpitoarvo 1.1.

767

-293

474

810

-327

484

Vakuutusmatemaattiset oletukset Seuraavassa taulukossa esitetään keskeisimmät painotettuina keskiarvoina lasketut oletukset, joita käytetään etuuspohjaisten velvoitteiden määrittämisessä:

Kauden työsuoritukseen perustuva meno

4

— — —

4

4 — -1

— — —

4 — -1

Järjestelyn supistaminen

-1 -1

-1 -1

Velvoitteen täyttämisestä johtuvat voitot ja tappiot 1 )

Suomi

Iso-Britannia

Saksa

Muut maat

Korkokulut (+) korkotuotot (–)

30

-14 -14

16 17

30 33

-14 -14

16 19

2025

2024

2025 5,50

2024 5,45 3,20

2025 3,78 2,00 2,32 2,00

2024

2025 4,45 2,00

2024 4,30

Yhteensä sisältyy henkilöstökuluihin (liite 3.1)

31

Diskonttauskorko %

3,24 1,88 1,88

2,85 1,90 1,89

3,22 2,00 2,31 2,31

Inflaatioaste %

2,95

2,02 2,50 2,50

Vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot johtuen väestötilastollisten oletusten muutoksesta Vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot johtuen taloudellisten oletusten muutoksesta Vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot johtuen kokemusperusteisista eristä Järjestelyyn kuuluvien varojen tuotto lukuun ottamatta korkokuluihin (+) korkotuottoihin (–) sisältyviä eriä Uudelleen määrittämisestä johtuvat voitot (–) ja tappiot (+), jotka sisältyvät muihin laajan tuloksen eriin

Tuleva palkankorotus % Tuleva eläkkeiden korotus %

—

—

2,50

1

—

1

-1

—

-1

— —

— —

2,90

3,10

—

Arvioitu jäljellä oleva työssäoloaika vuosina

7,6

8,3

7,0

7,8

8,2

8,6

-37

—

-37

-28

—

-28

-9

—

-9

-12

—

-12

Etuuspohjaisen velvoitteen herkkyysanalyysi Herkkyysanalyysi osoittaa keskeisimpien oletusten muutosten vaikutuksen. Analyysin oletuksena on, että kaikki muut oletukset pysyvät muuttumattomina. Samaa ennakoituun etuusoikeusyksikköön perustuvaa arvostusmenetelmää (projected unit method) on sovellettu sekä velvoitteiden että herkkyysanalyysien laskennassa. Varojen luokittelu 2025

Milj. euroa

0,5 % Lisäys

0,5 % Vähennys

2025

2024

2025

2024

—

-5

-5

—

34

34

Diskonttauskorko % Tuleva palkankorotus % Tuleva eläkkeiden korotus % Odotettavissa oleva elinikä +1 vuosi

-39

-46

42 -4

50

4

5

-5

-44

-5

-49

-41

34

-7

30

33

-28

-32

36

-5

-52

52

— —

Maksetut etuudet

-41

24

28

—

—

Velvoitteiden täyttämiset

-1 —

1

—

— — —

—

Negatiivinen muutos tarkoittaa etuuspohjaisen velvoitteen vähentymistä. Positiivinen muutos tarkoittaa etuuspohjaisen velvoitteen lisäystä.

Työnantajan suoritukset järjestelyyn

-19

-19

-24

-24

Muut varat 6 %

Yrityshankinnat

2

—

2

—

—

Vakuutusyhtiöiss ä olevat varat 5 %

Muuntoerot

-16

14

-3

16

-15

1

Rahamarkkina sijoitukset 13 %

Järjestelyihin kuuluvien varojen luokittelu 31.12.

Kirjanpitoarvo 31.12.

698

-281

417

767

-293

474

Kiinteistöt 4 %

Milj. euroa

2025

2024

Oman pääoman ehtoiset sijoitukset 22 %

Noteeraa- mattomat

Noteeraa- mattomat

Inflaatioriski Isossa-Britanniassa maksussa olevat eläkkeet on sidottu vähittäismyynti indeksiin (Retail Price Index) kun taas eläkekertymä on sidottu kuluttajahintaindeksiin (Consumer Price Index). Kyseisten indeksien 0,5 % nousu lisää velvoitetta noin 11 miljoonalla eurolla. Saksassa eläke-etuudet on sidottu kuluttajahintaindeksiin. Palkkariski Etuuspohjaisten nettovarojen ja -velkojen nykyarvo lasketaan perustuen järjestelyyn osallistuvien henkilöiden odotettavissa oleviin palkkoihin. Järjestelyn velat nousevat, jos järjestelyyn kuuluvien henkilöiden palkka nousee. Isossa-Britanniassa palkkatason muutoksilla ei ole vaikutusta rahoitusasemaan, sillä kaikki etuuspohjaiset järjestelyt on siellä suljettu eikä niistä kerry uutta etuutta. Saksassa 0,5 % nousu odotettavissa oleviin palkkoihin lisää velvoitetta noin 4 miljoonalla eurolla. Odotettavissa oleva elinikä Kuolevuusodotuksen muutoksella on vaikutus konsernin etuuspohjaisen velvoitteen määrään. Jos odotettavissa oleva elinikä nousee vuodella, velvoitteiden määrä lisääntyy Isossa-Britanniassa 9 miljoonalla eurolla ja Saksassa 14 miljoonalla eurolla.

Vakuutusmatemaattiset riskit

Noteeratut

Noteeratut

Rahamarkkina sijoitukset

Vieraan pääoman ehtoiset sijoitukset 50 %

37

1

49

—

Etuuspohjaiset järjestelyt altistavat konsernin tyypillisesti seuraaville vakuutusmatemaattisille riskeille:

Vieraan pääoman ehtoiset instrumentit Oman pääoman ehtoiset instrumentit

96

44

131

9

Investointiriski (varojen volatiliteetti) Konserni altistuu järjestelyjen varojen volatiliteetille erityisesti Isossa Britanniassa toimivan säätiön kautta. Säätiön varat muodostavat 94 % koko konsernin etuuspohjaisten järjestelyjen varoista. Korkoriski Laskelmissa käytettävät diskonttauskorot perustuvat yritysten liikkeeseen laskemien korkealaatuisten joukkovelkakirjalainojen tuottokäyriin siinä valuutassa, jossa etuudet maksetaan. Diskonttauskoron lasku kasvattaa järjestelyjen velkoja. Tuottokäyrän maturiteetit vastaavat velvoitteiden duraatioita. Konsernin etuuspohjaisten velvoitteiden duraatioiden painotettu keskiarvo vuoden 2025 lopussa on 12 (13) vuotta.

— —

61 10

50

—

—

21

Varojen luokittelu 2024

Kiinteistöt

Vakuutusyhtiöissä olevat varat

—

14

—

14

Muut varat 6 %

Vakuutusyhtiöissä olevat varat 5 %

Muut varat Yhteensä

—

18

—

19

133

148

230

63

Rahamarkkina sijoitukset 17 %

Vuonna 2025 järjestelyiden varat sisältävät yhtiön osakkeita käyvältä arvoltaan 0 (0) miljoonaa euroa. Vuonna 2026 maksusuoritukset konsernin etuuspohjaisiin järjestelyihin arvioidaan olevan 25 miljoonaa euroa. Vuoden 2025 maksusuoritukset konsernin etuuspohjaisiin järjestelyihin olivat 19 miljoonaa euroa.

Oman pääoman ehtoiset sijoitukset 17 % Kiinteistöt 7 %

Vieraan pääoman ehtoiset sijoitukset 48 %

UPM:n taloudelliset tiedot 2025 UPM Vuosikertomus 2025 284

UPM:n taloudelliset tiedot 2025

284

285

285

UPM Vuosikertomus 2025