UPM vuosikertomus 2016

Tilinpäätös

Lyhyesti

Strategia

Liiketoiminnot

Sidosryhmät

Hallinnointi

Muut aineettomat hyödykkeet

sa käytetään kymmenelle vuodelle tehtyjä ennusteita, sillä sen liike- toiminta on luonteeltaan pitkäaikaista pääomavaltaisuudesta johtuen sekä altista suhdannevaihteluille. Tuotteiden hintoja ja kustannuskehi- tystä koskevissa arvioissa otetaan huomioon johdon seuraaville kol- melle vuodelle tekemät ennusteet ja seuraaville seitsemälle vuodelle tehdyt arviot. Lisäksi otetaan huomioon konsernissa tehdyt investointi- päätökset ja käyttöön otetut kannattavuusohjelmat sekä kyseistä alaa tuntevien asiantuntijoiden näkemykset pitkän ajan kysyntä- ja hintake- hityksestä. Kerrytettävissä olen rahamäärän arvioinnissa UPM käyttää EBITDA-lukuja oikaistuna kassaperusteisilla erillä kuten käyttöpää- oman muutoksella ja investoinneilla. Diskonttauskorko Diskonttauskorko arvioidaan perustuen laskentapäivän painotettuun keskimääräiseen pääomakustannukseen (WACC) oikaistuna kyseiseen liiketoimintaan liittyvillä erityisriskeillä. Oikaistu verojen jälkeen määri- tetty diskonttauskorko muutetaan ennen veroja määritetyksi koroksi kutakin rahavirtaa tuottavaa yksikköä varten asianomaisen rahavirtaa tuottavan yksikön toiminta-alueella sovellettavan verokannan perus- teella. Liikearvo Liikearvoa syntyy liiketoimintojen yhdistämisen yhteydessä, kun luovu- tettu vastike ylittää hankitun nettovarallisuuden käyvän arvon. Liikear- vo kirjataan hankintamenoon vähennettynä kertyneillä arvonalentumi- silla ja esitetään taloudelliselta vaikutusajaltaan rajoittamattomana aineettomana hyödykkeenä. Liikearvo kohdistetaan niille rahavirtaa tuottaville yksiköille, joiden odotetaan hyötyvän liiketoimintojen yhdis- tämisestä syntyvistä synergioista. Aineettomat oikeudet Aineettomiin oikeuksiin sisältyy vesivoimaloiden vedenkäyttöoikeuksia, patentteja, lisenssejä, immateriaalioikeuksia ja muita vastaavia oikeuksia. Vedenkäyttöoikeuksilla katsotaan olevan rajoittamaton taloudellinen vaikutusaika, koska yhtiöllä on sopimusperusteinen Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet

oikeus hyödyntää vesivaroja voimalaitosten energiatuotannossa. Vedenkäyttöoikeuksien arvot testataan vuosittain arvonalentumisen varalta kunkin vesivoimalaitoksen odotettavissa olevien rahavirtojen perusteella. Muut aineettomat oikeudet kirjataan hankintamenoon vähennettynä kertyneillä poistoilla ja arvonalentumisilla. Poistot teh- dään tasapoistoina 5–10 vuoden pituisen arvioidun taloudellisen vaikutusajan kuluessa. Tietokoneohjelmistot ja muut aineettomat hyödykkeet Tutkimusmenot kirjataan kuluiksi toteutuessaan. Tulevilla tilikausilla taloudellista hyötyä tuottavien ohjelmistojen hankkimisesta aiheutuvat menot aktivoidaan ohjelmistoihin ja järjestelmiin. Muut aineettomat hyödykkeet merkitään taseeseen hankintamenoon vähennettynä kertyneillä poistoilla ja arvonalentumisilla. Poistot tehdään tasapoistoi- na 3–5 vuoden pituisen arvioidun taloudellisen vaikutusajan kuluessa. Arvonalentumistestaus Liikearvo ja muut aineettomat hyödykkeet, joiden vaikutusajan katso- taan olevan rajoittamaton, testataan arvonalentumisen varalta vähin- tään vuosittain. Liikearvon arvonalentumistestausta varten konserni määrittelee rahavirtaa tuottavat yksiköt, joilla tarkoitetaan pienentä yksilöitävissä olevaa omaisuuseräryhmää, joka kerryttää rahavirtoja pitkälti muista omaisuuseristä tai omaisuuseräryhmistä riippumatta. Mikään rahavirtaa tuottava yksikkö ei ole suurempi kuin liiketoimin- ta-alue. Rahavirtaa tuottavan yksikön kirjanpitoarvo sisältää liikear- von, pitkäaikaiset omaisuuserät ja käyttöpääoman. Jos rahavirtaa tuottavan yksikön kirjanpitoarvo taseessa ylittää sen kerrytettävissä olevan rahamäärän, kirjataan arvonalentumistappio. Arvonalentumis- tappio kohdistetaan ensiksi kyseiselle yksikölle kohdistettuun liikear- voon ja sen jälkeen yksikön muihin varoihin. Liikearvosta kirjattua arvonalentumistappiota ei peruuteta myöhemmällä tilikaudella. Muut taloudelliselta vaikutusajaltaan rajoittamattomat aineettomat hyödykkeet ovat arvoltaan alentuneita, jos omaisuuserän kerrytettävis- sä oleva rahamäärä on pienempi kuin sen kirjanpitoarvo. Omaisuus­ erän kirjanpitoarvo pienennetään vastaamaan siitä kerrytettävissä olevaa rahamäärää, joka on omaisuuserän nettomyyntihinta tai sitä suurempi käyttöarvo.

AINEETTOMAT OIKEUDET

OHJELMISTOT JA MUUT AINEETTOMAT HYÖDYKKEET

MILJ. EUROA 2016 Hankintameno

YHTEENSÄ

523

665

1 189 –933

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset

–306

–628

Kirjanpitoarvo 31.12. Kirjanpitoarvo 1.1.

218 224

38 53

256 277

Lisäykset

5 –

7

12 –1

Vähennykset

–1

Poistot

–6

–19

–25

Arvonalentumiset Siirrot erien välillä

–

–2

–2 –3 –1

–4 –1

– –

Muuntoerot

Kirjanpitoarvo 31.12.

218

38

256

Päästöoikeudet, kirjanpitoarvo 1)

45

Kirjanpitoarvo sisältäen päästöoikeudet, 31.12.

301

2015 Hankintameno

536

669

1 205 –928

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset

–312 224

–616

Kirjanpitoarvo 31.12. Kirjanpitoarvo 1.1.

53 71

277 297

226

Lisäykset

4

7

11

Arvonalentumiset

–8

–25

–33

Muuntoerot

2

–

2

Kirjanpitoarvo 31.12.

224

53

277

Päästöoikeudet, kirjanpitoarvo 1)

52

Kirjanpitoarvo sisältäen päästöoikeudet, 31.12.

329

1) Lisätietoja päästöoikeuksista on » liitetiedossa 2.3 , Liiketoiminnan kulut ja liiketoiminnan muut tuotot.

Arvonalentumistestaus Vuoden 2016 neljännellä neljänneksellä tehtiin arvonalentumistestauk- set liikearvolle ja vedenkäyttöoikeuksille, joiden taloudellinen vaikutus- aika on rajoittamaton. Vedenkäyttöoikeuksien arvot testattiin kunkin erillisen vesivoimalaitoksen odotettavissa olevien rahavirtojen perus- teella. Aineettomiin oikeuksiin sisältyy vuosien 2016 ja 2015 lopussa UPM Energy -liiketoiminta-alueeseen kuuluvien vesivoimalaitosten vedenkäyttöoikeuksia 189 miljoonaa euroa.

Liikearvon arvonalentumistestaukset kohdistuivat Suomessa ja Uru- guayssa sijaitseviin sellutoimintoihin, jotka kuuluvat UPM Biorefining -liiketoiminta-alueeseen, UPM Raflatac -liiketoiminta-alueeseen ja UPM Plywood -liiketoiminta-alueeseen. Arvonalentumistestaukset eivät johtaneet 31.12.2016 mennessä arvonalentumisten kirjaamiseen. Seuraavassa taulukossa esitetään liikearvon arvonalentumistes- tauksessa käytetty arvostusperusta ja keskeiset oletukset.

RAHAVIRTAA TUOTTAVA YKSIKKÖ Suomen sellutoiminnot

ARVIOINTI- PERIAATE ENNUSTEJAKSO Käyttöarvo 10 vuotta + loppuarvo

DISKONTTAUSKORKO ENNEN VEROJA 10,92 % (2015: 11,02 %) 10,38 % (2015: 10,38 %) 9,94 % (2015: 9,94 %) 10,35 % (2015: 10,35 %)

4.5 Varaukset

KESKEISET OLETUKSET

Sellun myyntihinta, puuraaka-ainekustannukset Sellun myyntihinta, puuraaka-ainekustannukset Tuotteiden myyntihinnat, kustannusten kehitys Tuotteiden myyntihinnat, kustannusten kehitys

Uruguayn sellutoiminnot Käyttöarvo 10 vuotta + loppuarvo

RAKENNE- JÄRJESTELY- VARAUKSET

HENKILÖSTÖ- KULU- VARAUKSET

YMPÄRISTÖ- KULU- VARAUKSET

PÄÄSTÖ- OIKEUS- VARAUKSET

UPM Raflatac UPM Plywood

Käyttöarvo 10 vuotta + loppuarvo Käyttöarvo 10 vuotta + loppuarvo

MUUT VARAUKSET

MILJ. EUROA 2016 Varaukset 1.1.

YHTEENSÄ

Keskeiset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut

Herkkyysanalyysit Liikearvon arvonalentumistestaukseen liittyvät herkkyysanalyysit osoit- tavat, ettei mikään keskeisissä oletuksissa tapahtuva kohtuulliseksi katsottava muutos johtaisi arvonalentumiskirjauksen tekemiseen liikear- vosta. Tärkeimmät sellutoimintojen kerrytettävissä olevaan rahamää- rään vaikuttavat herkkyystekijät ovat sellun myyntihinta ja puuraa- ka-aineen hinta. Vuoden 2016 lopussa Suomen sellutoiminnoissa ennustejaksolle sellunhintojen yli 15,8 %:n lasku johtaisi liikearvon arvonalentumiseen. Konserni uskoo, ettei mikään mahdollinen muutos puuraaka-ainekus- tannuksissa johtaisi kirjanpitoarvoa pienempään kerrytettävään raha- määrään. Uruguayn sellutoiminnoissa ennustejaksolle selluhintojen yli 3,2 %:n lasku tai yli 9,2 %:n puukustannusten nousu johtaisi liikearvon arvonalentumiseen. Sellunhintojen yli 5,0 %:n lasku tai yli 14,2 %:n puukustannusten nousu johtaisi koko liikearvon arvonalentumiseen.

47 16

51 36

24

14

18

154

Uudet varaukset ja varausten lisäykset

5

9

4

70

Käytetyt varaukset

–12

–30

–1 –7 21

–10

–4 –2 16

–58 –20 145

Käyttämättömien varausten peruutukset

–5 45

–3 54

–3

Konsernin liikearvon ja vaikutusajaltaan rajoittamattomien omaisuus­ erien kirjanpitoarvoa koskevien arvioiden tekeminen edellyttää merkit- tävää harkintaa. Vaikka johto uskoo vastaisia rahavirtoja koskevien arvioiden olevan kohtuullisia, erilaiset oletukset voivat muuttua taloudellisten ja liiketoiminnallisten olosuhteiden muuttuessa. Toteutuvat rahavirrat saattavat sen vuoksi poiketa arvioiduista diskontatuista vastaisista rahavirroista, ja tämä voi aiheuttaa muutoksia arvonalentumisten kirjaamiseen tulevilla kausilla. Vastaiset rahavirrat Liikearvon ja vaikutusajaltaan rajoittamattomien omaisuuserien kerry- tettävissä olevien rahamäärien tarkastelu perustuu käyttöarvolaskel- maan, jossa käytetään johdon ennakoimia vastaisia rahavirtoja. Tärkeimmät laskelmissa tarvittavat oletukset ja arviot koskevat asian­ omaisen liiketoiminnan tulevaa kasvuvauhtia, tuotteiden hintoja, kus- tannuskehitystä ja käytettäviä diskonttauskorkoja. Konsernin laskelmis-

Varaukset 31.12.

9

Pitkäaikaiset varaukset Lyhytaikaiset varaukset

90 56

Yhteensä

145

2015 Varaukset 1.1.

50

109

26

12 14

17

214

Uudet varaukset ja varausten lisäykset

3

9

–

6

32

Käytetyt varaukset

–8 –4

–55

–1 –1

–11

–2 –1 –2

–77 –13

Käyttämättömien varausten peruutukset

–6

–1

Liiketoimintojen luovutukset

– 6

–

– –

– –

–2

Siirrot erien välillä Varaukset 31.12.

–6 51

–

–

47

24

14

18

154

Pitkäaikaiset varaukset Lyhytaikaiset varaukset

92 62

Yhteensä

154

SISÄLTÖ

TILINPÄÄTÖS

126

127

UPM Vuosikertomus 2016

UPM Vuosikertomus 2016