UPM vuosikertomus 2017

Tilinpäätös

Lyhyesti

Strategia

Liiketoiminnot

Sidosryhmät

Hallinnointi

Riskit

Liiketoiminnan riskit

RISKITYYPPI

RISKIKUVAUS

Riskienhallinta UPM:ssä riskienhallinnalla tarkoitetaan systemaattisia ja ennakoivia toimia, joilla analysoidaan ja hallitaan liiketoimintoihin liittyviä mah- dollisuuksia ja uhkia. Riskejä myös vältetään huolellisella suunnittelulla ja tulevaisuuden projektien ja liiketoimintaympäristön arvioinnilla. UPM pyrkii siirtämään riskejä omalta vastuultaan vakuutusjärjeste- lyillä, mikäli riskien suuruus ylittää UPM:n riskinkantokyvyn. UPM pyrkii varmistamaan UPM:n Toimintaohjeen (UPM Code of Conduct) ja yhtiön muiden politiikkojen noudattamisen. UPM tehostaa noudattamista ja pienentää riskejä säännöllisillä riskiarvioinneilla, koulutuksella ja valvonnalla. Alla on lueteltu merkittävimmät riskit, jotka saattavat heijastua olennaisesti UPM:n liiketoimintaan, taloudelliseen tulokseen sekä ei-taloudelliseen suorituskykyyn. Ne on luokiteltu strategisiin, operatiivi- siin, rahoitus- ja vahinkoriskeihin. Oikeudenkäynnit, jotka liittyvät yhtiön toimintaan, voivat myös sisältää riskejä.

Tuloksen epävarmuus

Merkittävimmät UPM:n tuloksen epävarmuudet liittyvät yhtiön tuotteiden myyntihintoihin ja toimitusmääriin, sekä päätuotantopanosten kustannuksiin ja valuuttakursseihin. Useimmat näistä ovat riippuvaisia yleisestä talouskehityk- sestä. UPM:n liiketoiminta on riippuvainen useista toimittajista ja urakoitsijoista. Suurin osa UPM:n tarvitsemasta puusta tulee toimittajilta. Muut tuotantopanokset, kuten kemikaalit, täyteaineet ja keräyspaperi, hankitaan toimittajilta. Merkittävimpien tuotantopanosten toimituskatkot vaikuttaisivat valmistustoimintaan. Seurauksena voisi olla esimer- kiksi tuotannon keskeyttäminen tai vähentäminen, tuotevalikoiman muuttaminen, merkittävimpien tuotantopanosten hinnankorotukset tai puun saatavuus- ja hintavaihtelut. On myös epävarmaa, kuinka EU:n energiapolitiikat tulevat vaikuttamaan kuidun ja energian saatavuuteen tai hintaan. UPM:n liiketoiminnoissa, kuten energia-, sellu-, paperi- tai biopolttoaineliiketoiminnassa, toteutettavat investointi- hankkeet ovat usein laajoja ja niiden valmistuminen voi kestää useita vuosia. UPM:llä on kokemusta tällaisten hank- keiden toteuttamisesta monissa liiketoiminnoissa ja monilla alueilla ympäri maailman. Yhtiö noudattaa hankkeiden toteutuksessa määrätietoista suunnittelua, projektinhallintaa ja seurantaa. Laajoihin hankkeisiin osallistuminen sisältää riskejä, jotka voivat liittyä esimerkiksi kustannusten ylittymiseen, hankkeen viivästymiseen tai investoinnin liiketaloudellisten tavoitteiden saavuttamiseen. UPM työskentelee nykyisin monien liikekumppanien kanssa ilman määräysvaltaa strategisesta suunnasta ja liiketoi- minnasta. Erittäin kilpailtu markkinatilanne ja esimerkiksi biopolttoaineiden, bioenergian ja biokemikaalien kehitys- työ on omiaan lisäämään liikekumppanien merkitystä korkeamman tehokkuuden saavuttamisessa. Liikekumppanit voivat kuitenkin aiheuttaa kannattavuusriskejä, esimerkiksi kumppanuusyhtiön sisällä tapahtuvien muutosten kautta tai yhteisyrityksen toimintamuutosten vuoksi. UPM:n menestys edellyttää ammattitaitoisia työntekijöitä ja monipuolista ajattelua. UPM kehittää jatkuvasti johta- miskulttuuriaan ja arvioi työhönotto- ja palkkauskäytäntöjään ja urakehitysmahdollisuuksia sekä pyrkii toimenpiteil- lään palkkaamaan ja pitämään palveluksessaan ammattitaitoisia ihmisiä, joilla on monipuolista osaamista. Tavoit- teena on varmistaa osaava ja monimuotoinen henkilöstö myös tulevaisuudessa. UPM:n tuotanto ja liiketoiminta on riippuvainen liiketoimintaprosesseja tukevista tietojärjestelmistä ja verkkopalve- luista. Suunnittelemattomat palvelukatkot kriittisissä tietojärjestelmissä voivat aiheuttaa mahdollisesti huomattavaa vahinkoa UPM:n liiketoiminta-alueilla. UPM:llä on käytössä useita hallinnollisia, teknisiä, fyysisiä ja toiminnallisia parannuksia joilla voidaan pienentää käyttökatkosten ja tietoturvariskien aiheuttamat liiketoimintauhat hyväksyttä- välle tasolle. Ilmastonmuutos luo UPM:lle useita erilaisia riskejä. Ennakoimaton sääntely ja tuet voivat vääristää raaka-aineiden ja lopputuotteiden markkinoita, ja kasvihuonekaasupäästöjen kustannukset voivat vaikuttaa yhtiön taloudelliseen tulokseen. Ilmastonmuutos voi lisätä poikkeuksellisia sääolosuhteita sekä entistä tuhoisampia myrskyjä, tulvia ja kuivuuksia, mistä voi seurata esimerkiksi ennakoimattomia hakkuuolosuhteita. Vähähiiliseen talouteen siirtymisen odotetaan kuitenkin luovan UPM:n uusiutuville ja kierrätettäville tuotteille uusia liiketoimintamahdollisuuksia. Sovellettavien lakien ja säädösten tai yhtiön politiikkojen vastainen UPM:n työntekijöiden toiminta voi johtaa oikeus- toimiin tai vahingoittaa merkittävästi yhtiön mainetta ja arvoa. UPM:n Toimintaohje asettaa puitteet kaikkien UPM:läisten tavalle toimia. Kaikkien UPM:läisten tulee noudattaa ohjetta. Toimintaohjeessa käsitellään lakien nou- dattamista ja tietojen julkisuutta, lahjonnanvastaista toimintaa, kilpailulainsäädäntöä, henkilöstökäytäntöjä, ihmisoi- keuskysymyksiä, vastuullista hankintaa ja ympäristöasioita. Ympäristöasiat ja sosiaalisen vastuun kysymykset vaikut- tavat keskeisellä tavalla toiminnan hyväksyttävyyteen ja sitä kautta yhtiön eri liiketoimintojen pitkän aikavälin menestykseen. UPM pyrkii varmistamaan säännöllisten koulutusten ja viestinnän avulla, että koko henkilöstö on tietoinen lainsäädännön asettamista vaatimuksista, Toimintaohjeesta ja yhtiön politiikoista. Yhtiö ylläpitää internetsi- vullaan Raportoi väärinkäytöksestä -kanavaa. Toimintaohjeen vastainen toiminta toimitusketjussa voi myös johtaa oikeustoimiin tai vahingoittaa merkittävästi yhtiön mainetta ja arvoa. UPM:n Toimintaohje toimittajille ja kolmansille osapuolille määrittää vähimmäistason, jota UPM edellyttää kaikkien toimittajiensa ja Toimintaohjeessa tarkoitettujen kolmansien osapuolien noudattavan toiminnassaan. UPM tekee kolmansille osapuolille due diligence -selvityksiä ja auditoi toimitusketjuaan säännöllisesti.

Toimitusketjun hallinta, merkittävien tuotantopanosten saatavuus ja hinta

Hankkeiden toteuttaminen

Liikekumppanit

Strategiset riskit RISKITYYPPI Kilpailu, markkinat, asiakkaat ja tuotteet

RISKIKUVAUS

Energian, sellun, sahatavaran, paperin, tarratuotteiden, vanerin ja biopolttoaineiden markkinat ovat suhdanneherkkiä ja hyvin kilpailtuja. Kaikilla näillä markkinoilla hintataso määräytyy kysynnän ja tarjonnan yhteisvaikutuksen perusteella. Muu- tokset kysynnässä (esimerkiksi loppukäyttökohteiden kysynnän lisääntyminen tai vähentyminen ja asiakasmieltymysten muut- tuminen) tai tarjonnassa (esimerkiksi uuden tuotantokapasiteetin tulo markkinoille tai vanhan kapasiteetin sulkeminen) voivat vaikuttaa sekä UPM:n toimitusmääriin että hintatasoon. Markkinahintojen kehitykseen vaikuttaa myös kilpailijoiden toiminta. Lisäksi UPM:n kannattavuuteen vaikuttaa korvaavien tai vaihtoehtoisten tuotteiden kannattavuus. Erityisesti graafisten papereiden kysyntä kypsillä markkinoilla tulee arvioiden mukaan laskemaan edelleen digitaalisen median suosion kasvaessa. Samalla tavoin useilla UPM:n käyttämillä raaka-aineilla on kilpailevia käyttökohteita. Kuluttajien lisääntynyt ympäristötietoisuus saattaa myös vaikuttaa UPM:n tuotteiden kulutukseen joko myönteisesti tai kielteisesti riippuen tuotealueesta. Tästä saattaa aiheutua tuotteille myös lisävaatimuksia. UPM myy osan tuotteistaan useille pääasiakkaille. Suurimman asiakkaan osuus UPM:n liikevaihdosta vuonna 2017 oli noin 3 %. Kymmenen suurimman asiak- kaan osuus UPM:n liikevaihdosta oli noin 15 %. UPM:n strategisena pyrkimyksenä on kasvaa liiketoiminnoissa, joilla on pitkän aikavälin kasvu- ja kannattavuusnäkymät ja jotka tuovat kestävää kilpailuetua. Tämä voi johtaa uusien liiketoimintojen ostamiseen tai olemassa olevien liiketoimintojen myymiseen. Fuusioihin ja yrityskauppoihin osallistumiseen sisältyy riskejä, jotka liittyvät muun muassa siihen, saadaanko myynti toteutettua onnistuneesti, pystytäänkö hankitun yrityksen toiminta ja henkilöstö integroimaan onnistuneesti ja saavute- taanko yritysoston tai -myynnin liiketaloudelliset tavoitteet. UPM:n toimintaan sovelletaan lukuisia lakeja ja säännöksiä. Liiketoimintojen, kuten biopolttoaine-, paperi- ja energialiiketoi- minnan, kannattavuus on suurelta osin riippuvainen voimassa olevasta sääntelykehyksestä. Sääntelyyn, suoraan tai välilliseen verotukseen tai tukiin tehtävät muutokset voivat vaikuttaa suoraan UPM:n kannattavuuteen ja yhtiön suhteelliseen kilpailuky- kyyn. Lisäksi sääntely voi rakenteellisesti rajoittaa tai haitata UPM:n valmiuksia kilpailla raaka-aineista. UPM:llä on merkittävää tuotantoa Suomessa, Saksassa, Isossa-Britanniassa, Ranskassa, Puolassa ja Yhdysvalloissa. Kansalli- nen ja/tai Euroopan laajuinen hidas talouskehitys voi vaikuttaa näissä maissa haitallisesti UPM:n kannattavuuteen. Lisäksi UPM:n kannattavuutta voivat haitata (eurooppalaiset ja/tai kansalliset) politiikat, jotka heikentävät talouskasvua tai UPM:n kilpailukykyä (esimerkiksi tiukka sääntely tai suoran tai epäsuoran verotuksen korottaminen). Kehittyneissä maissa sääntelyn vähäinen ennakoitavuus voivat tehdä maassa investoimisesta ja toimimisesta epävarmaa ja riskialtista. UPM:llä on merkittävää tuotantoa monissa kehittyvissä talouksissa, kuten Kiinassa, Uruguayssa ja Venäjällä. Kehittyvien markkinoiden maissa poliittisen, talous- ja sääntelyjärjestelmän avoimuuden puutteet ja ennakoimattomuus voivat tehdä investoimisesta ja toimimisesta epävarmaa ja riskialtista. Kehittyvien maiden epävarmuustekijöihin voi kuulua muun muassa epäedullista verotuskohtelua, kaupan rajoituksia, inflaatiota, valuuttavaihteluita ja kansallistamista. Teollisuuden Voima Oyj (TVO) rakennuttaa kolmatta ydinvoimalaitosyksikköä, OL3 EPR, Olkiluodossa (OL3). UPM osallistuu OL3:een Pohjolan Voima Oyj:n (PVO) osakeomistuksensa kautta. UPM:n epäsuora osuus OL3:sta on noin 31 %. OL3 on rakenteilla oleva ydinvoimalaitosyksikkö, joka on tilattu kiinteähintaisena avaimet käteen -periaatteella konsortiolta (laitostoi- mittaja), jonka muodostavat AREVA GmbH, AREVA NP SAS ja Siemens AG. Laitosyksikön kaupallisen sähköntuotannon piti alkuperäisen aikataulun mukaan alkaa huhtikuussa 2009. Laitostoimittaja on uudelleenarvioinut aikataulua useaan otteeseen. TVO ilmoitti lokakuussa 2017 saaneensa tiedon laitostoimittajan aikatau- lupäivityksestä, jonka mukaan OL3:n säännöllinen sähköntuotanto alkaa toukokuussa 2019. Lisäksi TVO on ilmaissut huolensa koskien AREVA Groupin käynnissä olevaa uudelleenjärjestelyä ja sen mahdollisia vaikutuksia OL3 laitostoimitussopimuksen toteutumiseen. Uudelleenjärjestely sisältää Areva NP:n liiketoiminnan siirtämisen uuteen yhtiöön, jonka pääomistajaksi tulee EDF. TVO:n julkistamien tietojen perusteella ei ole varmuutta siitä, että lisämyöhästymisiä, joilla voisi olla haitallinen vaikutus TVO:n liiketoimintaan ja taloudelliseen asemaan, ei voisi tapahtua ennen OL3-projektin valmistumista. Tämän seurauksena lisämyöhästymisillä voisi olla haitallinen vaikutus PVO:n liiketoimintaan ja taloudelliseen asemaan, UPM:n energiaosakkeiden käyvälle arvolle ja/tai OL3:sta hankitun sähkön kustannuksille, kun OL3 on valmistunut. On mahdollista, että OL3:sta hanki- tun sähkön kustannus laitoksen aloittaessa säännöllisen sähköntuotannon on korkeampi kuin sähkön markkinahinta samalla hetkellä.

Kyky hankkia ja pitää palveluksessa ammattitaitoista työvoimaa, jolla on monipuolista osaamista Tietojärjestelmien käytettävyys ja tietoturva

Ilmastonmuutos

Fuusiot, yrityskaupat ja liiketoimintaportfolion muutokset

Toimintaohjeen vastaiseen toimintaan liittyvät riskit yhtiön omassa toiminnassa ja toimitusketjussa

Sääntelymuutokset

Poliittiset ja toimintaympäristöriskit

Muut osakeomistukset

SISÄLTÖ

TILINPÄÄTÖS

102

103

UPM Vuosikertomus 2017

UPM Vuosikertomus 2017