UPM vuosikertomus 2017

Tilinpäätös

Lyhyesti

Strategia

Liiketoiminnot

Sidosryhmät

Hallinnointi

5.4 Rahoitustuotot ja -kulut

Rahoitusvarojen ja rahoitusvelkojen kirjanpitoarvot ovat lähellä niiden käypiä arvoja pitkäaikaisia lainoja lukuun ottamatta. Pitkäaikaisten lainojen käypä arvo oli vuoden 2017 lopussa 801 (1 804) miljoonaa euroa. Pörssinoteerattujen joukkovelkakirjojen käypä arvo perustuu noteerattuun markkina-arvoon 31.12. Kaikki vuoden 2017 lopussa omistetut joukkovelkakirjat olivat pörssinoteerattuja. Muiden pitkäai-

kaisten lainojen käyvät arvot perustuvat arvioitujen tulevien maksujen markkinakorolla diskontattuun nykyarvoon ja ne kuuluvat käypien arvojen määrittämisen hierarkiassa tasolle 2.

Liikevoittoon sisältyvät johdannaissopimusten nettovoitot ja -tappiot

MILJ. EUROA

2017

2016

Lisätietoja nettovelasta ja joukkovelkakirjalainoista löytyy » liitetiedosta 5.2 Nettovelka.

Kurssivoitot ja -tappiot ja käyvän arvon muutokset Suojauslaskennan ulkopuolella olevat johdannaiset Käyvän arvon suojauslaskennassa olevien johdannaisten käyvän arvon muutos Käyvän arvon suojauslaskennassa suojattujen lainojen korkoriskistä aiheutuva käyvän arvon muutos Kurssierot jaksotettuun hankintamenoon kirjatuista veloista Korko- ja muut rahoituskulut, netto Korkokulut jaksotettuun hankintamenoon kirjatuista veloista Korkotuotot lainoista ja saamisista Osinkotuotot energiaosakkeista Myyntitappiot osuuksista osakkuus- ja yhteisyrityksissä Korkotuotot johdannaisista Kurssierot lainoista ja saamisista

MILJ. EUROA

2017

2016

–46

–47

Suojausrahastosta siirretyt rahavirran suojauslaskennassa olevat johdannaiset Liikevoittoon suoraan merkityt rahavirran suojauslaskennassa olevat johdannaiset Suojauslaskennan ulkopuolella olevat johdannaiset

Rahoitusvarojen ja –velkojen käypien arvojen määrittämisen hierarkia

–1

–38

–54

–64

MILJ. EUROA

2017 2016 Taso 1 Taso 2 Taso 3 Yhteensä Taso 1 Taso 2 Taso 3 Yhteensä

6

–4

14 18

28

50

55

Rahoitusvarat Suojauslaskennan ulkopuolella olevat johdannaiset

Yhteensä

–14

4

19

– –

23

2

63

– –

65

89

13 36 –7

Suojaukseen käytettävät johdannaiset

42

198

240

32

241

273

–51 –12

Energiaosakkeet

–

–

1 974 1 974

1 974 2 237

–

–

1 932 1 932

Yhteensä

46

217

34

304 1 932 2 270

Tuloslaskelman kurssivoitot ja -tappiot poislukien suojauslaskennan ulkopuolella olevat johdannaiset

Rahoitusvelat Suojauslaskennan ulkopuolella olevat johdannaiset

–76

–111

17 12 29

19

– – –

36 20 56

19 42 61

93 94

– – –

112 136 248

35

60

MILJ. EUROA

2017

2016

Suojaukseen käytettävät johdannaiset

8

2 8

4 2

Liikevaihto

26

9 6 3

Yhteensä

27

187

Liiketoiminnan muut tuotot Rahoitustuotot ja -kulut

–30

Tasojen välillä ei ollut siirtoja vuonna 2017 ja 2016.

–8

–1

–4

–12

Yhteensä

17

Muut rahoituskulut, netto

–26 –57 –70

–

–49 –56

Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet

Yhteensä

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat Tämä ryhmä sisältää johdannaiset, jotka eivät täytä suojauslaskennan soveltamisen edellytyksiä. Ne arvostetaan käypään arvoon, ja alkupe- räisen kirjaamisen jälkeisistä käyvän arvon muutoksista johtuvat voitot tai tappiot kirjataan tuloslaskelmaan. Myytävissä olevat rahoitusvarat Ryhmä koostuu lähinnä UPM:n energiaosakkeista. Nämä varat arvoste- taan käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta. Lainat ja muut saamiset Tähän ryhmään kuuluu lainasaamisia, joihin liittyvät maksut ovat kiin- teitä tai määritettävissä olevia ja joita ei noteerata toimivilla markki- noilla, sekä myyntisaamisia ja muita saamisia. Ne sisältyvät pitkäaikai- siin varoihin, paitsi jos ne erääntyvät 12 kuukauden kuluessa tilinpäätöspäivästä. Lainasaamiset, joilla on kiinteä eräpäivä, arvoste- taan jaksotettuun hankintamenoon efektiivisen koron menetelmällä. Lainasaamiset, joilla ei ole kiinteää eräpäivää, arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon. Lainasaamisten arvo on alentunut, jos niiden kirjanpi- toarvo on suurempi kuin arvioitu kerrytettävissä oleva rahamäärä. Suojaukseen käytettävät johdannaiset Kaikki johdannaiset merkitään taseeseen käypään arvoon sekä alun perin että jatkuvasti. Suojaustarkoitukseen käytettävien johdannaisten käyvän arvon muutoksesta johtuvat voitot ja tappiot kirjataan » liitetiedossa 6.2 Johdannaiset ja suojauslaskenta , kuvattujen periaat- teiden mukaisesti. Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvelat Tämä ryhmä sisältää lainat, ostovelat ja muut rahoitusvelat. Lisätietoja on » liitetiedossa 5.2 Nettovelka. Käypien arvojen arvioimisessa käytetyt hierarkiatasot määritellään seuraavasti: Tasolle 1 kuuluvat käyvät arvot Toimivilla markkinoilla täysin samanlaisille varoille tai veloille noteeratut hinnat (oikaisemattomat). Pörssinoteeratut johdannaiset luokitellaan tason 1 instrumenteiksi. Näitä ovat esim. futuurit ja vakioidut hyödyke- termiinit.

Tasolle 2 kuuluvat käyvät arvot Käypää arvoa koskevien laskelmien perustana käytetään havainnoi­ tavissa olevia tietoja joko suoraan (hinnat) tai epäsuorasti (hinnoista johdettuna). Jos kaikki merkittävät tiedot, joita tarvitaan instrumentin arvostamiseen, ovat havainnoitavissa olevia, raportoidaan instru- mentti tasolla 2. Tason 2 instrumenteiksi luokitellaan OTC-johdannai- set kuten valuuttatermiini- ja valuuttaoptiosopimukset, valuutan- ja koronvaihtosopimukset sekä hyödykejohdannaiset. Johdannaisten arvostamisessa käytetään seuraavia arvostusmenetel- miä: Korkotermiinisopimusten käypä arvo perustuu tilinpäätöspäivän noteerattuihin markkinakorkoihin. Valuuttatermiinien käypä arvo perustuu tilinpäätöspäivänä voimassa olevien sopimusten mukaisiin termiinikursseihin. Valuuttaoptioiden käypä arvo lasketaan Black&Scholes–menetelmällä, jossa käytetään tilinpäätöspäivänä noteerattuja valuuttakursseja ja valuuttaparien volatiliteetteja. Koron- ja valuutanvaihtosopimusten käypä arvo on tulevien rahavirtojen nykyarvo, joka on laskettu käyttäen havainnoitavissa olevia markkina- korkoja. Hyödykejohdannaisten käypä arvo perustuu tilin- päätöspäivän noteerattuihin markkinahintoihin. Kytketty johdannainen, joka on luonteeltaan valuuttatermiinisopimus, sisältyy tasolle 2 ja se arvostetaan käyttäen tilinpäätöspäivänä voi- massa olevaa sopimuksen mukaista termiinikurssia. Konserni seuraa tunnistettuja kytkettyjä johdannaisia, ja niiden käyvän arvon muutok- set esitetään tuloslaskelmassa liiketoiminnan muissa tuotoissa. Tasolle 3 kuuluvat käyvät arvot Rahoitusvarat tai -velat, joiden käyvät arvot eivät perustu havainnoita- vissa olevaan markkinatietoon (ts. muut kuin havainnoitavissa olevat syöttötiedot), luokitellaan tasolle 3. Tässä ryhmässä ovat UPM:n ener- giaosakkeet ja metsävarat. Konsernin talousjohto arvioi määriteltyjä käypiä arvoja neljännesvuosittain hallituksen tarkastusvaliokunnan valvonnassa.

5.5 Osakepääoma ja oman pääoman rahastot Yhtiöllä on yksi osakesarja, ja kukin osake oikeuttaa yhteen ääneen. Osakkeisiin ei liity muita eritysehtoja kuin hallituksen toimintakertomuk- sessa kappaleessa » Osakkeet kuvattu lunastusehto. 31.12.2017 yhtiön osakkeiden lukumäärä oli 533 735 699. Osakkeilla ei ole nimellisar- voa. Yhtiön osakkeet kuuluvat arvo-osuusjärjestelmään.

Muuntoerorahasto Rahasto sisältää ulkomaisten yksikköjen tilinpäätösten muuntamisesta aiheutuvat muuntoerot sekä valuuttakurssivoitot ja -tappiot tapahtu- mista, jotka suojaavat konsernin nettosijoitusta ulkomaisiin yksikköihin. Suojausrahasto Rahasto sisältää vielä toteutumattomiin suojattuihin liiketapahtumiin liittyvien rahavirran suojausinstrumenttien tehokkaan osuuden käyvän arvon kertyneen nettomuutoksen. Rahastoon sisältyvät määrät kirjataan tulosvaikutteisesti, kun niihin liittyvät suojatut tapahtumat vaikuttavat tulokseen, tai ne sisällytetään aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden hankintamenoon. Käyvän arvon rahasto Rahastoon sisältyy osakesijoitusten käyvän arvon kertynyt nettomuutos, joka koostuu pääasiassa energiaosakkeiden käyvän arvon muutok- sista. Rahastoon sisältyvät määrät kirjataan tulosvaikutteisesti, jos omaisuuserät myydään tai niiden arvo alentuu. Osakeperusteisten maksujen rahasto Osakeperusteisten maksujen rahastoon kirjataan tulospohjaiseen osa- kepalkkiojärjestelmään (Performance Share Plan) perustuvien oikeuk- sien ja viivästettyyn osakepohjaiseen kannustinjärjestelmään (Deferred Bonus Plan) perustuvien oikeuksien käypä arvo oikeuden ansaitse- misajanjakson kuluessa. Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet Uusien osakkeiden tai optioiden liikkeeseenlaskuun välittömästi liittyvät transaktiomenot kirjataan veroilla vähennettynä saatujen maksujen vähennykseksi omaan pääomaan. Kun joku konserniyhtiöistä hankkii emoyhtiön omia osakkeita, vähennetään emoyhtiön omistajille kuulu- vaa omaa pääomaa määrällä, joka muodostuu maksetusta vastik- keesta mukaan lukien välittömät transaktiomenot verojen jälkeen kun- nes omat osakkeet mitätöidään tai lasketaan uudelleen liikkeelle. Jos ostetut omat osakkeet lasketaan uudelleen liikkeelle, saatu vastike, vähennettynä transaktiomenoilla verojen jälkeen, merkitään emoyhtiön omistajille kuuluvaan omaan pääomaan.

Osakepääoma

2017

2016

Osakkeiden määrä (1 000) Osakepääoma, milj. euroa

533 736 533 736

890

890

Omat osakkeet 31.12.2017 yhtiön hallussa oli 411 653 (230 737) omaa osaketta eli 0,08 (0,04) % osakemäärästä.

Rahastot

MILJ. EUROA

2017

2016

Käyvän arvon rahasto

1 462

1 438

Suojausrahasto

91 10

–31

Osakeperusteisten maksujen rahasto

9

Muut rahastot yhteensä

1 564 1 273

1 416 1 273

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto

Muuntoerorahasto Rahastot yhteensä

184

433

3 021

3 122

Lisätietoja on » liitetiedossa 4.3 Energiaosakkeet ja l iitetiedossa 4.2 Metsävarat.

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto sisältää osakeyhtiölain mukaisesti osakkeiden merkintähinnan, ellei yhtiö nimenomaisesti ole päättänyt toisin.

SISÄLTÖ

TILINPÄÄTÖS

146

147

UPM Vuosikertomus 2017

UPM Vuosikertomus 2017