UPM Vuosikertomus 2019

Finanssivalvonnan valvonnassa. Säätiö luokitellaan etuuspohjaiseksi järjestelyksi kansallisesti rahastoitavien etuuksien osalta, ja se on konsernin merkittävin etuuspohjainen eläkejärjestely Suomessa. Iso-Britannia Konsernilla on Isossa-Britanniassa etuuspohjainen eläkejärjestely, jonka mukaiset etuudet on sidottu henkilön palkkatasoon lähellä eläkeikää tai sitä aiempaan työsuhteen päättymispäivään. Järjestely on suljettu uusilta jäseniltä, eikä vanhoille jäsenille kerry lisää etuuksia.

Järjestely sisältää myös maksupohjaisen osuuden, joka on avoin kaikille nykyisille työntekijöille. Ison-Britannian eläkejärjestely toimii konsernista erillisen riippumattoman säätiön (trust) alaisena. Saksa Saksassa etuuspohjaisten järjestelyjen piiriin kuuluvat työntekijät ovat oikeutettuja eläkkeeseen, joka perustuu palvelusvuosiin ja loppupalkkaan. Kaikki merkittävät etuuspohjaiset järjestelyt on suljettu uusilta työntekijöiltä.

Keskeiset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut

Etuuspohjaisiin järjestelyihin liittyvää kulua ja velkaa laskettaessa käy- tetään useita vakuutusmatemaattisia oletuksia. Käytettävä tilastotie- teellinen tieto saattaa poiketa toteutuvista tuloksista olennaisesti muun muassa muuttuvista markkinaolosuhteista ja taloudellisista olosuhteista

tai järjestelyyn osallistuvien henkilöiden työsuhteen kestoajan muutok- sista johtuen. Merkittävät erot tosiasiallisessa toteumassa tai merkittä- vät muutokset oletuksissa voivat vaikuttaa etuuspohjaisen velvoitteen määrään ja kuluihin tulevaisuudessa.

Vakuutusmatemaattiset oletukset Seuraavassa taulukossa esitetään keskeisimmät painotettuina keskiarvoina lasketut oletukset, joita käytetään etuuspohjaisten velvoitteiden määrittämisessä: SUOMI ISO-BRITANNIA SAKSA MUUT MAAT 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 Diskonttauskorko % 0,74 1,79 2,05 3,00 0,93 1,88 1,23 2,07 Inflaatioaste % 1,31 1,69 3,00 3,40 1,70 1,70 1,70 1,86 Tuleva palkankorotus % 1,31 1,69 — — 2,50 2,50 2,44 2,53 Tuleva eläkkeiden korotus % 0,53 0,65 2,95 3,25 1,70 1,70 0,95 0,95 Arvioitu jäljellä oleva työssäoloaika vuosina 13,2 13,9 17,4 16,5 8,9 9,3 10,5 9,4

Velvoitteiden nykyarvo ja järjestelyihin kuuluvien varojen käypä arvo

Eläke-etuudet ja muut työsuhteen jälkeiset etuudet 2019

Eläke-etuudet ja muut työsuhteen jälkeiset etuudet 2018

ETUUS- POHJAISET NETTOVELAT/

ETUUS- POHJAISET NETTOVELAT/

JÄRJESTELYYN KUULUVIEN VAROJEN KÄYPÄ ARVO

JÄRJESTELYYN KUULUVIEN VAROJEN KÄYPÄ ARVO

VELVOITTEI- DEN NYKY- ARVO

VELVOITTEIDEN NYKYARVO

(NETTO­ VARAT)

(NETTO­ VARAT)

MILJ. EUROA

1 569

-956

612

1 651

-1 028

623

Kirjanpitoarvo 1.1.

Kauden työsuoritukseen perustuva meno Aiempaan työsuoritukseen perustuva meno

13

— —

13

14

— —

14

Etuuspohjaisen velvoitteen herkkyysanalyysi Herkkyysanalyysi osoittaa keskeisimpien oletusten muutosten vaikutuk­ sen. Analyysin oletuksena on, että kaikki muut oletukset pysyvät muuttumattomina. Samaa ennakoituun etuusoikeusyksikköön perus­ tuvaa arvostusmenetelmää (projected unit method) on sovellettu sekä velvoitteiden että herkkyysanalyysien laskennassa.

—

—

4

4

MILJ. EUROA

0.5 % LISÄYS 0.5 % VÄHENNYS 2019 2018 2019 2018

Korkokulut (+) korkotuotot (-)

34 47

-22 -22

12 25

31 49

-20 -20

11 29

Yhteensä sisältyy henkilöstökuluihin (liite 3.1)

-148 -121

167 -19 -84

137 -16 -64

Diskonttauskorko %

26

20 67

Tuleva palkankorotus %

Vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot johtuen väestötilastollisten oletusten muutoksesta Vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot johtuen taloudellisten oletusten muutoksesta Vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot johtuen kokemusperusteisista eristä Järjestelyyn kuuluvien varojen tuotto lukuunottamatta korkokuluihin (+) korkotuottoihin (-) sisältyviä eriä Uudelleen määrittämisestä johtuvat voitot (-) ja tappiot (+), jotka sisältyvät muihin laajan tuloksen eriin

Tuleva eläkkeiden korotus % 93

—

—

—

-5

—

-5

Odotettavissa oleva elinikä +1 vuosi

78 — — Negatiivinen muutos tarkoittaa etuuspohjaisen velvoitteen vähentymistä. Positiivinen muutos tarkoittaa etuuspohjaisen velvoitteen lisäystä. 57

228

—

228

-90

—

-90

-16

—

-16

35

—

35

—

-130

-130

—

60

60

Järjestelyihin kuuluvien varojen luokittelu 31.12.

211

-130

81

-59

60

1

MILJ. EUROA

2019

2018

Maksetut etuudet

-67

67

—

-68

68

—

Noteeraa- mattomat Noteeratut

Noteeraa- mattomat

Noteeratut

Työnantajan suoritukset järjestelyyn

—

-30 -21

-30

— -4

-40

-40

Rahamarkkina- sijoitukset

Muuntoerot

24

3

4

-1

33

126

18

—

1 784

-1 092

691

1 569

-956

612

Kirjanpitoarvo 31.12.

Vieraan pääoman ehtoiset instrumentit Oman pääoman ehtoiset instrumentit

353

83

307

27

266

51 68

439

—

Vakuutusmatemaattiset riskit

Kiinteistöt

23

39

46

Vakuutusyhtiöissä olevat varat

Etuuspohjaiset järjestelyt altistavat konsernin tyypillisesti seuraaville vakuutusmatemaattisille riskeille: Investointiriski (varojen volatiliteetti) Konserni altistuu järjestelyjen varojen volatiliteetille erityisesti Suomessa ja Isossa-Britanniassa toimivien säätiöidensä kautta. Näiden varat muodostavat 98 % koko konsernin etuuspohjaisten järjestelyjen varoista. Korkoriski Laskelmissa käytettävät diskonttauskorot perustuvat yritysten liikkee- seen laskemien korkealaatuisten joukkovelkakirjalainojen tuottokäyriin siinä valuutassa, jossa etuudet maksetaan. Diskonttauskoron lasku kasvattaa järjestelyjen velkoja. Tuottokäyrän maturiteetit vastaavat velvoitteiden duraatioita. Konsernin etuuspohjaisten velvoitteiden duraatioiden painotettu keskiarvo vuoden 2019 lopussa on 18 (16) vuotta. Inflaatioriski Suomalaiseen järjestelyyn ei liity merkittävää inflaatioriskiä, koska TyELin mukainen tasausjärjestelmä pitkälti kattaa inflaatio-oletuksessa tapahtuvat muutokset. Isossa-Britanniassa maksussa olevat eläkkeet

on sidottu vähittäismyynti-indeksiin (Retail Price Index) kun taas eläkekertymä on sidottu kuluttajahintaindeksiin (Consumer Price Index). Kyseisten indeksien 0,5 % nousu lisää velvoitetta noin 39 miljoonalla eurolla. Saksassa eläke-etuudet on sidottu kuluttajahintaindeksiin. Palkkariski Etuuspohjaisten nettovarojen ja -velkojen nykyarvo lasketaan perustuen järjestelyyn osallistuvien henkilöiden odotettavissa oleviin palkkoihin. Järjestelyn velat nousevat, jos järjestelyyn kuuluvien henkilöiden palkka nousee. Suomessa palkkariski on vähäinen, kuten myös Isossa-Britanniassa, jossa palkkatason muutoksilla ei ole vaikutusta rahoitusasemaan, sillä kaikki etuuspohjaiset järjestelyt on siellä suljettu eikä niistä kerry uutta etuutta. Saksassa 0,5 % nousu odotettavissa oleviin palkkoihin lisää velvoitetta noin 23 miljoonalla eurolla. Odotettavissa oleva elinikä Kuolevuusodotuksen muutoksella on vaikutus konsernin etuuspohjaisen velvoitteen määrään. Jos odotettavissa oleva elinikä nousee vuodella, velvoitteiden määrä lisääntyy Suomessa 22 miljoonalla eurolla, Isossa-Britanniassa 23 miljoonalla eurolla ja Saksassa 31 miljoonalla eurolla.

— —

62 27

— —

54 26

Muut varat Yhteensä

675

417

802

154

Vuonna 2019 järjestelyiden varat sisältävät yhtiön osakkeita käyvältä arvoltaan 2 (1) miljoonaa euroa.

Vuonna 2020 maksusuoritukset konsernin etuuspohjaisiin järjestelyihin arvioidaan olevan 38 miljoonaa euroa. Vuoden 2019 maksusuoritukset konsernin etuuspohjaisiin järjestelyihin olivat 30 miljoonaa euroa.

166

167

UPM VUOSIKERTOMUS 2019

UPM VUOSIKERTOMUS 2019

SISÄLLYS

TILINPÄÄTÖS

TILINPÄÄTÖS

TILINPÄÄTÖS