UPM Vuosikertomus 2019

Korollisten velkojen maturiteettijakauma 31.12.2019

5. Pääomarakenne

MILJ. EUROA

2020

2021

2022

2023

2024

2025+ YHTEENSÄ

UPM:llä on vahva rahavirta ja toimialalla erinomainen tase, mikä pienentää riskejä ja mahdollistaa yrityksen arvoa kasvattavat strategiset toimenpiteet.

Joukkovelkakirjalainat Lainat rahoituslaitoksilta Vuokrasopimusvelat 1)

—

—

—

—

— 334

334

16 83

10 68

6

18 49

1

1

53

53

43

290 174

586 179

Muut lainat

1 2

1

1

1

1

Lyhytaikaiset lainat

—

—

—

—

—

2

Nettovelka

Vapaa rahavirta

102

79 43

60 42

68 41

45 40

799 168

1 154

Lyhennykset

45

379

Korot

-453 milj . euroa

1432 milj. euroa

1) Vuokrasopimusvelat kasvoivat IFRS 16 Vuokrasopimukset standardin käyttöönoton myötä.

(1131 milj. euroa)

(-311 milj. euroa)

Yllä esitettyjen lainojen nimellisarvojen ja niitä vastaavien käypien arvojen välinen ero muodostuu käyvän arvon oikaisuista, jotka lisäävät lainojen taseessa olevaa käypää arvoa 152 miljoonalla eurolla ja muista ei-kassaperusteisista oikaisuista, jotka pienentävät lainojen taseessa olevaa käypää arvoa 9 miljoonalla eurolla.

5.1 Pääoman hallinta Nettovelasta ja omasta pääomasta koostuvan pääoman hallinnassa UPM:n tavoitteena on varmistaa joustavan pääomarakenteen ylläpito, mikä mahdollistaa toimimisen pääomamarkkinoilla ja optimaalisen tuoton osakkeenomistajille. Konsernilla on rahoitustoimintojen, velkasalkun ja rahoitusvarojen hallintaa varten erilaisia periaatteita, joiden tarkoituksena on varmistaa parhaat mahdolliset rahoitus­ järjestelyt ja minimoida rahoituskulut ja jälleenrahoitusriskit sekä optimoida maksuvalmius. Luotonotto on mahdollisimman pitkälti keskitetty emoyritykseen, ja konsernin rahoitus-osasto vastaa rahavarojen jakelusta konsernin sisällä. UPM:n tavoite on, että nettovelan ja EBITDA:n suhde on noin kaksinkertainen tai pienempi.

Maksuvalmius- ja jälleenrahoitusriski

Korollisten velkojen maturiteettijakauma 31.12.2018

MILJ. EUROA

2019 977 559

2018

MILJ. EUROA

2019

2020

2021

2022

2023

2024+ YHTEENSÄ

Pankkitilit

784 104

Joukkovelkakirjalainat Lainat rahoituslaitoksilta Vuokrasopimusvelat

—

—

—

—

— 328

328

Muut rahavarat

4 7 1 9

13 49

8 5 1

3 5 1

15

2

44 98

Vahvistetut luottolimiitit

7

7

4 1

27

joista käytössä

-4

-5

Muut lainat

4

169

176

Lainalupaukset

-47

-47

Lyhytaikaiset lainat

—

—

—

—

—

9

Muut käytössä olevat luottolimiitit

-2

-9

22 36

66 32

13 32

9

20 32

525 137

654

Lyhennykset

Pitkäaikaisten lainojen lyhennysten rahavirta 1)

-99

-13 821

Korot 302 Yllä esitettyjen lainojen nimellisarvojen ja niitä vastaavien käypien arvojen välinen ero muodostuu käyvän arvon oikaisuista, jotka lisäävät lainojen taseessa olevaa käypää arvoa 133 miljoonalla eurolla ja muista ei-kassaperusteisista oikaisuista, jotka pienentävät lainojen taseessa olevaa käypää arvoa 10 miljoonalla eurolla. 32

1 391

Likviditeetti

1) Velkojen kokonaismäärä kasvoi vuonna 2019 johtuen IFRS 16 Vuokrasopimukset -standardin käyttöönotosta 1.1.2019.

Pankkitilit ja muut rahavarat koostuvat käteisvaroista, lyhytaikai- sista pankkitalletuksista sekä muista lyhytaikaisista erittäin likvi- deistä sijoituksista, joiden alkuperäinen maturiteetti on korkeintaan kolme kuukautta. Luotolliset tilit luetaan muihin käytössä oleviin luottolimiitteihin, ja ne esitetään taseessa lyhytaikaisissa veloissa. Rahavaroista tai lainasaamisista ei vuoden 2019 aikana kirjattu arvonalentumisia eikä odotettavissa olevia luottotappioita.

Johdannaisten maturiteettijakauma nettovelassa ja takaukset 31.12.2019

UPM:n pääoma

MILJ. EUROA

2019

2018

MILJ. EUROA

2020

2021

2022

2023

2024

2025+ YHTEENSÄ

Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Määräysvallattomien omistajien osuus

10 062

9 792

Nettoselvitettävät koronvaihtosopimukset Nettotulovirta

14 —

15

15

15

14 —

40

112

113

5

Nettomenovirta

—

—

—

—

-1

10 175 1 195

9 797

Oma pääoma yhteensä Pitkäaikaiset korolliset velat Lyhytaikaiset korolliset velat Korolliset velat yhteensä

753

Bruttoselvitettävät johdannaiset Valuutanvaihtosopimukset Tulovirta

104

25

7

7

7

7

7

204 -175

239 -181

1 299

778

Menovirta

-1

-1

-1

-1

-2

11 474 10 575

Oma pääoma ja korolliset velat yhteensä

Korolliset velat yhteensä

1 299 1 752

778

Valuuttatermiinisopimukset Tulovirta

325 -326

— — —

— — —

— — —

— — —

— 325 — -326

- Korolliset rahoitusvarat yhteensä

1 089

Menovirta Takaukset

-453

-311

Nettovelka

2

—

2

-4

-3

Velkaantumisaste, % 1) Nettovelka/EBITDA 1)

-0,24 -0,17 1) Lisätietoja kohdassa » Muu taloudellinen tieto Vaihtoehtoiset tunnusluvut.

Johdannaisten maturiteettijakauma nettovelassa ja takaukset 31.12.2018

MILJ. EUROA

2019

2020

2021

2022

2023

2024+ YHTEENSÄ

Maksuvalmius- ja jälleenrahoitusriski

Nettoselvitettävät koronvaihtosopimukset Nettotulovirta

11 -2

11 —

11 —

11 —

11 —

40

95

Nettomenovirta

—

-2

Lainat Vuokrasopimukset

UPM pyrkii säilyttämään hyvän maksuvalmiuden kaikissa olosuh- teissa tehokkaalla kassanhallinnalla ja sijoittamalla vain helposti rahaksi realisoitaviin kohteisiin. Konserni huolehtii riittävästä mak- suvalmiudesta pitämällä varalla riittävän määrän käyttämättömiä sitovia luottolimiittejä ja/tai rahavaroja. Jälleenrahoitusriskit minimoidaan huolehtimalla lainasalkun tasapainoisesta rahavirtapohjaisesta erääntymisaikataulusta sekä lainojen riittävän pitkästä maturiteetista. Tilinpäätöshetkellä laino- jen keskimaturiteetti oli 7,5 (8,0) vuotta.

Bruttoselvitettävät johdannaiset Valuutanvaihtosopimukset Tulovirta

10 -1

7

7

7

7

205 -187

242 -195

Menovirta

-1

-2

-2

-3

Valuuttatermiinisopimukset Tulovirta

409 -410

— — —

— — —

— — —

— — —

— 409 — -410

Menovirta Takaukset

2

—

2

178

179

UPM VUOSIKERTOMUS 2019

UPM VUOSIKERTOMUS 2019

SISÄLLYS

TILINPÄÄTÖS

TILINPÄÄTÖS

TILINPÄÄTÖS